APERTURA: esperamos continuidad alcista

USA hizo caso omiso al Irene y cerró en los 11500 por lo ranto esperamos que el IBEX siga subiendo y pondremos especial atención hoy a los 8500 que fueron los mínimos de Junio 2010, de recuperarlos empezaríamos a emitir señales positivas para acercarse a la Bolsa, lo malo es que los vea y se gire en redondo y más que señal de compra el toque de tal nivel sea orden de cortos a discreción.

Apertura: la esperamos alcista pero con más miedo que verguenza

El viernes USA cerró tan bien como EUROPA mal y eso que el “Irene” estaba al llegar, así que hoy lunes deberíamos ver una apertura alcista compensatoria entre ambos lados del charco, pero desde luego por el momento no nos fiamos de nada y lo que es peor de nadie, aqui todo el que tiene poder o influencia o dicta profecias que nos tiran a los abismos o dicen tonterías que no se cree nadie porque no son más que brindis al sol para quitarle miedo a los que no ponen dinero en Bolsa ni por recomendación médica.

Nosotros seguimos viendo una total y absoluta falta de liquidez y confianza en el mercado y sin estos actores no hay teatro bursátil que abra sus puertas de par en par para atraer al personal a su particular circo, ahora mismo la renta variable es como esa playa vacía con su avenida con tres bares abiertos y cuantro transeuntes abrigados paseando, decir otra cosa es mentir, vamos a esperar que en la próximas semanas ya con el verano terminado aquello de “buy in Octuber” sea tan cierto como lo de “sell in May”.

La liquidez (dinero) y la confianza (visión alcista) es CERO en renta variable

Desde luego ni obligándonos a todos por decreto-ley a comprar acciones parece que vamos a salir de estos lodos, hoy es uno de esas sesiones putrefactas o miserables donde parece que la mayoría de los valores se dirigen cual agua sucia al sumidero por su propia inercia ante la total indiferencia de todos los participes del mercado.

Lo parece tirado de precio cae como si fuera un chicharro, los chicharros siguen perdiendo hasta el tuétano, nuestros Blue-chips no le interesan ya ni a sus insiders de referencia, la prensa salmón se regodea en este ambiente fangoso porque el negativismo o el profetismo vende más y genera más visitas.

El dinero sigue sin llegar y lo peor es que ni se le espera a corto plazo, ya nos preocupa y mucho que estando a estos precios o niveles de precio junto con la ayuda intervencionista de nuestras autoridades de prohibir cortos no se compre o se entre institucionalmente en Bolsa.

Y por lo tanto la conclusión es que la confianza de los inversores es nula ya que estando como estamos lo que se descuenta es que nuestros gestores públicos no van a poder revertir la tendencia ya que ni podrán resolver los problemas de su Deuda Nacional ni dar visibilidad a los mercados financieros.

El Ibex cierra hoy como casi abre la semana, estamos y seguimos mal, muy mal, y lo que es peor hasta que no entre el dinero y el sentimiento de la masa se gire no habrá más que rebotes técnicos en una tendencia bajista recalcitrante que como siga así para el rebote bueno, si llega, solo podrán aprovecharlo cuatro gatos.

Nuestro sincero consejo: tomense o sigan de vacaciones y por supuesto fuera de mercado por no habrá más que tortas arriba y abajo hasta fin de mes a ver si en Septiembre cuando se vayan los Becarios los Seniors compran en rebajas a precios de saldo liquidacional.

Las prohibiciones de operativa en corto no está atrayendo al dinero

Al parecer el DAX se ha esnafrado porque según se cree el Regulador germano va a prohibir a cierre de mercado la apertura de posiciones cortas a partir de mañana, provocando según dicen una apertura masiva hoy de ventas para no verse afectado, ya que a partir de mañana siempre según rumores no se podrán abrir ventas apalancadas.

Os recordamos que mañana expira el plazo dado por nuestro Regulador de la misma prohibición de apertura de posiciones cortas , en este caso en el sector bancario, por lo tanto no sabemos si volveremos a la normalidad o de cabeza de nuevo al caos con un nuevo latigazo de la volatilidad.

Dificil recomendar nada, sinceramente con la prohibición de hace dos semanas en España y rebotar lo poco que hemos rebotado la impresión que tenemos es que aún podría quedar un último pánico bajista antes de un potencial suelo para Septiembre-Octubre.

Por lo tanto seguimos recomendando seguir fuera de mercado y si se intenta algo que sea muy selectivo y con poco capital es decir con la mitad de lo que cada uno opere de ordinario.

Por cierto, nos ha llegado estas semanas y queremos hacerlo público multitud de mails donde muchos inversores nos informan de tropelías por parte de sus Brokers que han llegado incluso a impedir cerrar posiciones cortas de antes de la prohibición y lo que es peor han hecho extensiva la orden dela CNMVa acciones e índices que no entraban en la cobertura de la prohibición oficial.

Todo esto nos parece un pagar justos por pecadores ha habido gente que ha recibido de su Broker un texto a firmar como autoinculpándose de abrir posiciones cortas y que autorizan al Regulador a someterlos a “investigación contable y fiscal de sus cuenta de valores” cuando estos clientes tenian las operaciones cortas abiertas ANTES DELA PROHIBICION.

Si en su día aplaudimos satisfechos y orgullosos ala CNMVpor su actuación creyéndola de justicia y totalmente necesaria como arma para defender al inversor, hoy les queremos hacer llegar la queja de que muchos BROKERS se están excediendo en su celo perjudicando a un grupo activo de inversores bidireccionales a través de productos MEFF, por lo tanto rogamos encarecidamente que quien se ha visto perjudicado LO COMUNIQUE ALA C.N.M.V. PARA QUE ESTA LE INFORME SOBRELA LEGALIDADDELA DECISIÓNLESIVAA SUS INTERESES QUE HA TOMADO SU BROKER.

A nivel muy personal pienso que las autoridades políticas y económicas no desean unos mercados financieros a precios muy inferiores a los actuales, ya veis que estan aplicando medidas anti-crack (compra de Deuda, prohibición de cortos … ) no me atrevería a decir que la posición corta es la errónea pero si la peligrosa, ya estáis viendo que en dos sesiones patean a los vendidos de la misma forma que a los comprados.

Habrá próximamente una EXPLOSIÓN DE LIQUIDEZ ???

Me cuentan ciertas amistades que tengo en este sector producto de mi devenir profesional unas cuantas cosas que considero de sumo interés que las conozcáis, no para crearos una falsa esperanza , ni pediros paciencia, o incluso resignación con respecto a vuestra cartera de valores, para nada, simplemente comparto algo que creo que son CONCLUSIONES PERSONALES Y NO INFORMACION PARA ESPECULAR.

Bien al grano, varios como digo amigos desde diversos puntos cardinales del mundo financiero me cuentan con sus palabras lo que a continuación resumo:

1. Se está reteniendo “interesadamente” la liquidez en el mercado español.
2. Las manos institucionales “no entraron” en el rebote de Marzo 2009.
3. Los operadores vienen intentando por todos los medios posibles “tirar al Ibex” por debajo de los mínimos de Marzo.
4. Que están sorprendidos de “por qué no lo han conseguido” o el Ibex pese a prácticamente haber hecho desaparecer contrapartida en nuestros blue chips ha logrado agarrarse y quedarse a más de 1000 puntos.
5. El interés de los institucionales y manos fuertes es comprar en otro entorno económico, es decir, el presente le es tóxico a sus intereses y por lo tanto no entran.
6. Los institucionales y manos fuertes desean un mercado con un estado intervencionista pero podado, es decir, que el siguiente gran impulso alcista de la renta variable española debe estar basado en la privatización de casi todo lo público y en un marco laboral neocapitalista muy similar al norteamericano.

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Otra zambullida bajo los 8000 y todo se complicará “aún más”

Desde luego si el IBEX nos cierra bajo 8000 y sostiene precios inferiores a ese nivel desde luego el “valor” de todo se pondrá en tela de juicio y por lo tanto volverá a desaparecer la liquidez y si no hay dinero los precios seguirán cayendo por un tobogán rumbo a la catástrofe porque en la miseria ya estamos.
En el anterior ataque bajista de este mes llegamos a tocar niveles de Octubre 2008 cuando ya nos temíamos que íbamos a tocar mínimos de Marzo 2009, así que si volvemos a caer ese será el objetivo y si ese es el objetivo es señal inequivoca que en Bolsa no se podría invertir ni a medio ni largo plazo.
Seguir cayendo y seguir viviendo volatilidades como las vistas este mes de Agosto aparte de tener un efecto devastador sobre las cuentas de valores y fondos de todo tipo de los inversores institucionales y particulares puede tener otra consecuencia aún peor para el negocio, la desaparición del interés por la participación en los mercados de renta variable.
Otro hándicap es que operar en el lado vendido o corto a estas profundidades sobre todo en Ibex ya que un simple apaño, parche o intervención en el mercado por parte de las autoridades puede provocar de una sesión a otra subidas bestiales que nos harían perder o ejecutar stops irremisiblemente al estar apalancados.

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APERTURA: DE ENTRADA PARA ABAJO

Nos tememos una apertura bajista, el nivel a vigilar son los 8000 otra bañito por debajo y lo vamos a seguir pasando mal. Este fin de semana ha quedado claro que de Eurobonos , nada de nada, que ni Francia ni Alemania van a llegar tan lejos “por el momento” para salvar a la Europa periférica.

Hacer poco, nosotros recomendamos estar fiuera de mercado, en liquidez y de vacaciones …..

Todo llega, y por fin hoy es el día vencimiento agosto. Si hace un gran movimiento como el de ayer, sería un gran regalo. Derivados.

Buenos, días; amanece, que no es poco.
Pues sí, hoy llegó el día de la cosecha. En aquellos de los que me siguen y sus brokers les han permitido “vivir”, sin aplicar robots que entraran a diestro y siniestro, se recogerá algo de cosecha. Sé que en muchos, las actuaciones de sus brokers impedirá que así sea. Como entidades financieras que son, facilitan paraguas cuando hace sol, lo retiran cuando llovizna y ya te quitan hasta tu impermeable cuando llueve fuerte. Varían sus parámetros de control y aumentan sus retenciones en garantías etc. etc.
En realidad, si nos fijamos, estamos al mismo nivel que el viernes pasado, donde abrimos a 8200, nos fuimos al 8000, y luego se produjo un infrecuente movimiento al alza del 8%.

Si fuéramos capaces de mantener la calma, veríamos como una caida como la de ayer no tendría que producirnos mayores nervios que una subida como la del viernes pasado.

Es más, caidas así son OPORTUNIDADES, para el que está fuera, claro. El que está dentro, tiene que lidiar con sus brokers y con las (sensatas) normas de la CNMV aunque sus posiciones, intrínsecamente, sean ganadoras por ser vendidas fuera de dinero. Y son oportunidades pues los precios de las opciones fuera de dinero se hinchan como fruta madura que indica puede ser momento para su recolección.

Las limitaciones en los cortos de la CNMV hace que la compra de una call y una put, que recomiendo en días como hoy, tenga el matiz de que hay que hacerla POR DEBAJO del nivel de ibex= si abrimos a 8250, comprar la call y la put 8200, así la delta de la call será mayor que la de la put, y no se infringiría la norma que no permite abrir posiciones con delta negativa.

Si nos gastamos unos 90 € en dicha compra de opciones, y el ibex se mueve varios cientos como ayer…¡coincidirán conmigo que es un verdadero regalo de varios cientos de euros!

Un cordial saludo
Aquimismo

Ojo a nuestro sector bancario, nos puede volver a hundir

Desde luego perder lo que se está perdiendo hoy con la operativa corta suspendida en todo el sector nos parece harto preocupante, Lo hemos dicho un millón de veces si la banca no sube el Ibex se hunde, ya no decimos nada si el sector bancario se hunde …

Desde luego el ambiente se ha vuelto a enturbiar, la continuidad de la recuperación se pone muy en duda y toda esta subida puede quedar en eso en una tregua bajista para cargar munición para un nuevo ataque a mínimos y claro, los mínimos que quedan por atacar son los de Marzo 2009 porque los de Octubre 2008 ya han sido tocados.

Las autoridades políticas y economicas están haciendo todo lo que pueden pero claro tratan de salvaguardar sus respectivos intereses nacionales, es decir, Alemanes y Franceses no están dispuestos a inmolarse financieramente creando un eurobono, o un megaplan de rescate porque sería subvencionar a economías que técnicamente están quebradas, o lo que es para ellos peor,si hacen actuaciones conjuntas para bajar la prima de riesgo de los PIIGS lo que estarán haciendo es subir la suya y eso tiene un coste electoral alto. Merckel no se puede poner a salvar Europa porque los alemanes se le echarían encima como leones hambrientos.

Mucho nos tememos que Europa se fragmentará y eso los mercados financieros alto lo pagarán, el euro deberá caminar de nuevo a la paridad con el dólar, su diferencia con la moneda yankis es fundamentalmente falsa, nosotros no tenemos ni de lejos argumentos de riequeza y crecimiento economico para justificar de ninguna de las manera 1 euro a 1.40/1.50 dólares y si lo hemos estado es por puro interés crematístico de Wall Street y Lobbys norteamericanos.

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