El daño colateral de las Agencias de Calificación

Como todos sabéis nos están machacando mañana, tarde y noche y nunca mejor dicho, la nocturnidad, premeditación y alevosía con la que nos levantan informes negativos no solo evitan la recuperación bursátil y fomentan el engorde de nuestra prima de riesgo, es que machacan además cualquier intento de financiación tanto pública como privada.

Estos informes ya papel mojado porque están basados en obviedades y perogrulladas siendo encima caducos porque tuvieron que llegar hace mucho tiempo no ahora están bloqueando y frustrando a entidades públicas y financieras en sus emisiones de papel para tratar de obtener liquidez.

Así pues el daño co-lateral ya no reside en el aumento del riesgo-pais sino que son un escollo “muy duro” con el que luchar para salir de esta crisis reactivando la economía, porque si para salir adelante necesitamos dinero y liquidez  como agua un pantano seco,  esta gente tratan de decirle a todo el mundo que no tomen agua española porque no es potable, así que nos meten directamente en el circulo vicioso de la miseria.

Si ni Comunidades Autónomas colocan Deuda ni Bancos sus emisiones de Bonos y Pagarés y cuando lo hace el Estado lo hace cada vez más caro ya me contareis vosotros cómo vamos a salir adelante. Vamos a esperar que Bruselas cree medidas para impedir que este tipo de Agencias sigan haciendo el daño que hacen.

Porque claro, si ni Comunidades Autónomas, ni Bancos ni Estado colocan papel se lo tendrá que abonar el Fondo y si todos tiran de la teta de la misma vaca, la teta no da más leche y tendríamos otro problema más grave aún. No sigo para no asustar, pero los muertos empiezan a aflorar por Educación, por Residencias de ancianos ,  sobre el sistema de farmacia, sobre ambulatorios  y todo va en aumento por donde más lo necesitamos.

Seguimos podridamente laterales

Jornada de rebote para seguir en la misma tonalidad lateral de la semana pero mirando ahora hacia abajo ya que cotizamos por debajo de 8800, tenemos dos problemas a la vista, uno nuestra prima de riesgo vuelve a subir por encima de 350 puntos y el otro es Merckel que por lo visto tiene muchas dudas y quiere poner muchas condiciones para salvar a Europa.

Asi que hoy se reune el eurogrupo, mañana sábado el ecofin, luego antes de la cumbre del domingo habrá parlamento Sarkozy-Merckel y el domingo cumbre y el miercoles otra, vamos que nuestros eurodiputados han tenido que pagar muchas horas extras a la empresa de catering porque se van a indegestar de tanto café, refrescos y  sandwichs.

Así que lo normal es que mantengan en estado vegetativo a los mercados de renta variable a la espera de la buena nueva y hoy las buenas noticias del fin de las vidas de la ETA y Gadafi no son especialmente celebradas por los mercados .

Hoy es vencimiento de opciones  y futuros IBEX lo que nos da un plus extra de volatilidad. Habrá que mirar nuestras carteras por si hay que ejecutar algun stop loss ya que dos cierres bajo 8800 y el más que probable cierre semanal bajo esta cifra nos deja mirando hacia abajo y no hacia arriba. Y con tanta reunión este fin de semana vamos a ver que pasa el lunes, desde luego, esperamos para el jueves saber de una puñetera vez si esto es solo un rebote o vamos a iniciar el rallye de navidad.

E.T.A. ¿ y ahora qué ? ( a un tal Juan Jose )

Si ETA cree que haciendo una declaración de intenciones en la cual decide cesar su actividad armada definidamente es resolver el conflicto Vasco, o nos toman por imbéciles o lo que quieren es echar tierra al asunto deprisa y corriendo  y decir venga españoles “pelillos a la mar” a un mes justo de las elecciones.

Pues no, lo de ayer tarde solo ha sido el primer paso, en rendirse ante la evidencia de que la Democracia gana siempre al descerrar dos tiros a alguien a traición, a ponerle una bomba bajo el coche, o cargar un vehículo de explosivos y hacerlo estallar al paso del objetivo, no, ahora les quedan más pasos que dar.

El siguiente entregar todo el arsenal de armas y material para atentados, localizaciones de zulos y ubicación de todos los pisos francos y sistema logístico de la Banda, vamos todo su sistema logístico,  luego listados y datos personales de afiliados, de liberados, de simpatizantes, de miembros de distinto orden y clase, vamos todos sus recursos humanos.

Y luego el Gobierno tendrá que convocar a las víctimas del terrorismo y convocar una reunión entre las partes para dilucidar responsabilidades y penas, porque claro, en el conflicto vasco eufemismo de 50 años de terror y dólor hay partes  a la que ETA debe satisfacer por completo, primero a las víctimas inocentes particulares  y luego al Estado español como víctima institucional.

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APERTURA: hoy vencimiento

Si no estuviera el vencimiento de por medio diría que plani-verde, USA cerró  bien y no nos ha dejado a pies de los caballos, la buena noticia de la claudicación ETARRA no tiene poruqe catalizar nada a nivel bursátil, pero lo que si marcará el dia es la dirección del precio en el vencimiento mensual. Para un servidor un simple cierre sobre 8.800 sería positivo, pero hacerlo 200 puntos más abajo que el cierre de ayer del Ibex ¡¡ uffffffffffff como que muy heavy porque nos pondría a todos muy nerviosos ¡¡

Recuerden que este fin de semana hay cumbre Europea si Alemania no se raja porque ayer incluso planteó posponerla por falta de acuerdo con Francia en temas claves. Asi que vamos a tener un dia movidito, me inclino que sea al alza pero ya vistes en el video comentario de ayer, los precios objetivos del HCH y del 61,8% de fibonacci apuestan porque sea a la baja.

Oportunidades día vencimiento. Opciones.

Y llegó el día de vencimiento… parecía que no sería nunca, pero aquí está. Muchas carteras quedarán más “limpias” y claras tras eliminarse muchas posiciones hoy a las 16.45 .

Aún quedan 4 semanas para limpiar las de noviembre y 8 para las de diciembre, donde sabemos hay posiciones acantonadas…esperando pase el tiempo que rinde cada día, su theta. (el dinero que aumenta cada día el valor de nuestra cartera por la pérdida de valor temporal de las opciones vendidas).

 

El día de vencimiento es una gran oportunidad, pues al estar las opciones baratas, nos podemos posicionar al alza o a la baja, por muy poco dinero.

Por ejemplo, si esperamos que el ibex baje a cerrar el hueco cerca de 8400 (o incluso el de 8200) pues.. comprando una put 8600 podremos obtener beneficio. Si abrimos algo por encima del 8600 (como parece por el mercado nocturno y el cierre USA) pues dicha put debe costar unas pocas decenas de euros (incluso <20) con lo que el potencial hasta 8400 multiplicaría por 10 nuestra pequeña inversión.

En cualquier caso, si NOS DA IGUAL para donde vaya el mercado y queremos sacar rentabildiad… pues cuando el ibex pase por un nº redondo (8600-8700 x ej.) pues COMPRAMOS una call y una put…. si nos gastamos unos 70-80 € y el ibex hace un movimiento como hoy de más de 200 puntos… pues hagan vds. sus cálculos para ver el beneficio. Beneficio, que, a diferencia de una posición con un mini, NO TIENE MÁS RIESGO que el pequeño gasto de las primas.

 

Disfruten del día, que puede ser animado.

Un cordial saludo

Aquimismo.

FIN DE DIA

Escrito el Jueves 20 octubre 2011 a las 17:41 En GENERAL

Sangría en Ibex del casi 3% (8608) y ya cerrando muy por debajo del nivel clave de los 8.800 eso implica que no se está convirtiendo en soporte lo que antes fue resistencia, el culpable de nuevo nuestro sector bancario que no quiere saber nada de subidas y que para caer se apunta el primero entre SAN y BBVA pierden 10 puntos porcentuales. Desde luego la figura técnica tan fea que hace el Ibex a corto plazo lejos de diluirse se agranda, tal figura nos proyecta precios de 8400 si el Ibex no supera los 8900 para despejar el peligro.

Tras el nuevo bombardeo nocturno ayer de Moodys a “la Republica” de España (fijaos en el grado de formación escolar de los auditores de esta Agencia) bajando rating a diez comunidades autónomas, a cinco Bancos y a todas las Cajas por si quedaba algo en pie, nuestra prima de riesgo se va rumbo a 350 de nuevo, si lo que querían las descalificadoras era hacernos vender cara nuestra Deuda hoy Jueves lo consiguieron, pero se constata otra sesión más que los mercados ya pasan la saturación de informes negativos que parecen emitidos por encargo de una mano negra.

Eso si Bruselas está hasta el “moño” de ellas también y se está diseñando una serie de medidas y actuaciones para que estas no estén sirviendo queriendo o sin querer de correas de transmisión a manos terceras en los mercados Deuda y CDS .

Lo que más preocupa ahora y ha puesto al mercado nervioso es la falta de sintonía estos días entre Francia y Alemania en determinados puntos clave, si no se resuelven estos antes de la cumbre del fin de semana podríamos tener un lunes muy complicado en Bolsa. Alemania amenaza incluso con posponer la cumbre si no hay acuerdo previo.

Otro mercados, Euro: atrapado entre 1.37 y 1.38, Metales: fuertemente bajistas, Energía: fuerte subida del Gas Natural , Petróleo a la baja y Bonos planos ya que la Bolsa está muy lateral, si mañana se confirma la corrección de hoy subirán los bonos fuerte de nuevo. Mañana hay vencimiento de futuros y opciones en IBEX veremos a ver si maquillan algo o no.

En fin que empieza a haber un run-run de que todo lo visto no ha sido más que un rebote técnico y ahora nos restaría caer con fuerza en próximas sesiones para borrar toda esperanza de anular rallye de fin de año, pero claro como aqui se dice algo y todo hace lo contrario vaya usted a saber que nos deparan los próximos meses. Lo único cierto ya es que en el mundo hay un dictador menos; Gadafi.

Un saludo a todos desde las trincheras.

Antonio A García Rivero.

Reuters

La “troika” recomienda pagar un nuevo tramo de ayuda a Grecia

Escrito el Jueves 20 octubre 2011 a las 17:24 En GENERAL

BRUSELAS/BERLIN (Reuters) – La

misión de la Unión Europea, el BCE y el FMI a Grecia, llamada “troika,

recomendó pagar el sexto tramo de ayuda tan pronto como sea posible,

pese a hallar “extremadamente preocupante” la dinámica de deuda del

Gobierno, según un borrador del reporte obtenido por Reuters el jueves.

 

 

 

 

El borrador dice que la crisis económica de Grecia era

sustantivamente más fuerte de lo previsto y que las previsiones de

crecimiento de mediano plazo debían revisarse a la baja, pero que las

medidas adicionales del Gobierno sobre ingresos y gasto permitirían a

Atenas alcanzar sus metas de déficit en el 2012, aunque no en el 2011.

 

 

 

 

“La comisión de servicios (conjunta de la UE/FMI/Banco Central

Europeo) recomienda que el sexto desembolso a Grecia se lleve a cabo tan

pronto como sea posible, tan pronto como las medidas previas acordadas

sobre consolidación fiscal, privatizaciones y reforma al mercado

laboral, que fueron anunciadas por el Gobierno, hayan sido legisladas”,

dijo el reporte