Si no lo entendéis la explicación es fácil

Los mercados rebotan ahora por Decreto gubernativo aparte de que no se pueden hacer cortos en las series interesantes para hacerlo, la intervención o la mano invisible del Estado se está haciendo palpable y realmente nos gusta esto, no es ánimo de crítica ni sarcasmo, ver que los mercados en cierta forma y manera estan tutelados desde las Agencias y Sociedades de Valores por acuerdo tácito o táctico con el Regulador nos gusta, la verdad que si, que así si, al menos se impide la fostatización del capital de gente que participa en los mercados a medio y largo plazo con vehiculos de inversión pesados como pueden ser fondos tradicionales y planes de ahorro y jubilación.

Lo contrario dejar que esto funcione a su libre albeldrío y que la supuesta oferta y supuesta demanda pongan el precio real al que corresponda cotizar a los índices y valores es como abrir la puerta del gallinero a una manada de zorros hambrientos, así que así mejor para todos, eso si, los pobres con posiciones cortas estarán diciendo “si con toda la que cae” no gano dinero ya no se cuando lo voy a hacer.

Pero vaya por cuando se han dejado caer los mercados a plomo centenares de puntos con total impunidad sin apenas oferta y demanda en nada, donde la iliquidez era ama y señora de por al menos nuestro parroquiano Ibex-35.

Un servidor piensa a pies juntillas que más vale intervenir el mercado haciendo un suelo artificial que esté el BCE bombeando dinero a un sistema financiero con vías de agua por todos sitios.

Pero claro como cerremos por debajo de 8200 nos puede caer encima la del pulpo mundial … vamos que nos pueden dar para el pelo bien a gusto.

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Me gustaría el debate sobre esta cuestión donde hago la siguente reflexión: ¿Se hace absolutamente necesario y urgente la amputación de estados miembros de la U.E.?

Señores no nos engañemos, ni nos pongamos paños calientes,  ni ojeras como los caballos o burros  para solo tirar para adelante sin ver lo que tenemos alrededor, estamos viendo ya que países “teóricamente sanos” se les empieza a ir su prima de riesgo de control, tenemos a Bélgica severamente tocada o Austria y empiezan a estarlo países con PIB  positivo como Francia.

Fitch atacó hoy a Alemania bajando rating a su Banca Regional siendo el país germano un portaviones económico con una población rozando el pleno empleo, los hechos son los hechos y además tozudos, están pasado dos cosas gravísimas en Europa con respecto a la crisis de Deuda, la primera que se expande y la segunda que no hay hoja de ruta con la que hacerle frente.

Tratar de frenar este efecto dominó o bola de nieve en que se está convirtiendo el problema de la Deuda comprando Deuda a través del  BCE para que esta acción sirva de cortafuegos, es como poner un turismo en la vía de un tren para tratar de detenerlo, la realidad es que el tren le pasará por encima como está pasando ahora en Europa, el BCE lejos de parar nada está fomentando la extensión geográfica del problema que de la Periferia está llegando al centro.

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Sigue los sintomas de intervención publica en los mercados financieros

A nivel Europa el BCE está comprando bonos españoles en el mercado secundario pero ya estas acciones ni están frenando la escalada de la rentabildad tóxica para el país emisor y tampoco la evolución de las primas de riesgo que lejos de relajarse se están poniendo cada vez más nerviosas.

A nivel Español, nos enteramos ahora que el Fondo de Garantía de Depósitos de Bancos y Cajas, si ese, el que nos garantiza 100.000 euros si nuestro banco o caja quiebra va a quedar autorizado para comprar Deuda Pública Nacional.

¡¡ PUES SI ¡¡ ¿ESTAN PENSANDO LO MISMO QUE YO?  ¿SI EL FGD SE PONE A COMPRAR DEUDA NACIONAL Y TODO SE VA AL TRASTE QUIEN RESPONDE A QUIEN? ¿ESTAMOS CONDENADOS A UN CORRALITO A LO ARGENTINO  SI SIGUE TODO SIN FUNCIONAR COMO HASTA AHORA?

Así están las cosas y así os las cuento

Lo único bueno que podemos decir ahora mismo pero sin convencimiento alguno de poderlo sostener es que nuestro Ibex  mantiene vivo el soporte 8200, todo lo demás es negativo.

Nuestra prima de riesgo  en subida libre ya busca descaradamente los 500 hoy ha tocado 496, ello ha hecho posible un trágico record económico que es el pagar por Bonos a 10 años lo mismo que Italia el lunes al 6.6% y no solo es España ya se puede hablar de “otra crisis más” la del Bono en Europa directamente  y sin eufemismos ya que menos Alemania todos los demás ya están infectados.

Nuestro Tesoro hoy ha emitido deuda y pagado por ella el 6.97%, repito un 7%  y aún así se quedó a 500 millones del máximo punto este que es harto sospechoso porque pagando tanto no se agote toda la emisión solo implica una cosa, que del riesgo al default estemos pasando al peligro de estarlo si no nos rescatan.

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apertura: a 8200 otra vez

Desde luego el cierre USA de anoche fue malo de verdad, por lo que de apertura nos vamos a ir contra el soporte 8200 y ya me parece que otro ataque no lo va a aguantar como los otros dos anteriores, así pues podemos tener un día de sangría tras tantas sesiones de arribas y abajos e indefnición total mientras la ecomomía real se ha estado debatiendo entre primas de riesgo, precios de bonos, datos de empresa mixtos y datos macro malos.

El motivo de las perdidas de wall street estuvieron condicionadas por FITCH que advirtió de la preocupante exposición de la Banca Americana a la Deuda Europea, eso provocó ventas a saco y todos los indices referenciales lo registraron.

Así que hoy nuevo gap bajista y  en las dos primeras horas de sesión av er que pasa … igual no llega la sangre al rio o se pasan tres pueblos y nos llevan contra 8000 de sopetón y sin pasar por la casilla de salida. A sufrir y a ver donde cerramos porque mañana toca vencimiento mensual en Ibex.

Y a todas estas España emite hoy Bonos …. ¡¡¡ Madre mía del Carmen a los tipos que lo harán , desde luego de record …. ¡¡¡

FIN DE DIA

En  fin nueva sesión volátil a base de noticias  para seguir como estábamos laterales, sin dirección, ni sentido, Europa va a cerrar sobre el punto porcentual positivo, el euro busca soportes de 1.35 que por cierto al igual que Bolsas es de agradecerle que no se haya derrumbado, Bonos planos, Petróleo muy alcista, Energía recuperando y Metales con ligeras pérdidas indecisos ante una renta variable que ni sube, ni baja, ni todo lo contrario.

Que son los “fondos buitres”

Son eso fondos o Hedge Funds donde el capital se arriesga en empresas privadas a un paso de la bancarrota y en  emisiones de deuda pública de paises cercanos al Default. Lo de Buitres es por el tema del oportunismo y el aprovechamiento lucrativo de la miseria que otro sufre, realmente no es más buitre un gestor que abre esos productos que otro que abre cortos o posiciones vendidas en cualquier plaza bursátil mundial.

Eso si, la ética comercial en este tipo de productos financieros brilla por su total ausencia y el daño que hacen a los países en grave crisis es brutal, su funcionamiento ya es más sangriento, cuando un fondo de estos entra en la Deuda Soberana de un país o empresa próxima al default financiero, lo que hacen realmente es tratar de hacerse co-propietarios si es una empresa a través de sus acciones y luego se despachan a sus anchas en los consejos de administración de la compañía en cuestión ya que pueden tener tantas o mas acciones que sus ejecutivos y Presidente, si logran el reflotamiento desde luego las rentabilidades son de tres dígitos seguras; si se falla las pérdidas son mínimas.

Si es un país se personan como demandantes en procesos judiciales contra los Gobierno del país en cuestión por lo tanto el Estado siempre será responsable civil subsidiario y estos Fondos acreedores urbi et orbi a los que indefectiblemente hay que pagar para cancelar los compromisos adquiridos porque un si un país tiene derecho a emitir deuda también tiene la obligación de pagarla.

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¿qué curioso Italia emite bonos a cinco años por encima del 6% fácilmente y Alemania a dos años al 0.39% con muchas dificultades ?

Desde luego si Alemania vende Bonos propios  por lo que paga una rentabilidad del 0.39% anual y compra bonos Italianos por la que recibe  un  6.66% de interés ¡¡¡ mamma mía , que negocio ¡¡¡ Eso si, es un gran negocio mientras Italia no quiebre o entre en Default claro en ese riesgo se basa la diferencia de rentabilidad.

Ahora si entiendo como Francia y Alemania tienen tanta exposición a la Deuda de los periféricos (ver cuadros del otro día) así como los EEUU, es que a esos tipos tan suculentos de países del primer mundo no hay boca que se resista.

Mucho me temo que los grandes gestores institucionales que llevan el patrimonio de un país están haciendo arbitrajes o arbitrajismos porque estos suculentos márgenes como digo no pueden caer en saco roto, la contrapartida está clara, si al 6% no me puede pagar Italia acepto una quita del 50%, total aún así es el 300% más de lo que paga Alemania.

Y por el lado exterior los grandes fondos de inversión USA estarán en pleno agosto financiero con tamañas rentabilidades en un país donde por un plazo fijo igual hasta nos cobrarían por abrirlo, en fin que esta selva de dinero quien se pudre sirve de alimento a los demás.