Los bancos centrales están comprando un montón de bonos

Ellos han decidido que comprando bonos dan liquidez al sistema y abaratan la financiación pública en los mercados de deuda. La solución es buena pero claro cura el síntoma y no la enfermedad y muchos analistas de mercado temen además efectos secundarios y adversos de la ingesta en estas cantidades de tal medicina. Muchos ya creen que haber evitado  el colapso financiero que iba a suponer la crisis subprime en EEUU y la crisis de la europeriferia en Europa  ha supuesto de facto estar generando una burbuja de consecuencias bíblicas cuando estalle.

Eso si fijaos como descienden las compras de la FED y como aumentan las del BCE y BoJ y ya como el BoE le ve las orejas al lobo y empieza a atiborrarse tras el Brexit.

compra de bonos de los bancos centrales

 

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Otra paradoja del mercado de bonos

Curioso como economías más pobres y peores  que la estadounidense se financias gratuitamente a todos sus plazos, es decir tienen su deuda pública en negativo, que lo pueda hacer Suiza, Alemania aunque tiene muy buenos números macro y micro no debería llegar a cero, pero ya que lo haga Japón da la risa, economía estancada, deflactada, endeudada al mas no poder y chutándole el BOJ capital como un loco, pero hay está se financia gratuitamente por decreto ley.

Si en cambio EEUU no, a ninguno de sus plazos se financia gratis o en negativo para mayor mofa Francia hasta 7 años se financia gratis y atención Italia hasta tres años también. Desde luego la QE del BCE tiene mucho que ver esto no es producto del libre juego de la oferta y la demanda ni muchísimo menos, el BCE está comprando deuda soberana de la eurozona para pulverizar las primas de riesgo y así poder generar cash sus estados miembros quitándoles de encima de los presupuestos generales el coste de la deuda pública otrora un cáncer que nos iba a comer vivos a todos.

Por lo tanto tenemos a Japón y a la eurozona financiando su deuda pública gratis total o parcialmente según número de años y a EEUU como si fuera la peor economía de todas ellas pagando el 1.59% a diez años por sus bonos. ¿Paradójico no? y según gráfico aún el BCE tendría margen para aumentar, mientras que si lo hace Japón podría estallar.

Ustedes perdonen por el mal ejemplo seguro pero a servidor Japón le parece como la estrella de la muerte al otro lado del mundo, como un satélite derruido al que un día le van a meter un misil en su punto neurálgico  y va a reventar como un cohete de feria en el cielo financiero. Su deuda sobre PIB es una aberración, llevan con tipos planos años y su economía agoniza viviendo solo a golpes de entrada gubernativas de capital.

DATOS:

26 julio bonos a 10 usa 26 julio bonos en manos de bancos centrales 26 julio deuda pública mundial

 

Los bancos centrales nos salvan y encima los insultamos

Que los bonos soberanos sean refugio para entornos bursátiles inestables y cargados de incertidumbre es una cosa, que se esté formando una burbuja por el exceso de demando no entiendo porque tiene que ser negativo, los estados se financian cada vez más barato a más plazo gracias al miedo del inversor y ahorrador, ellos viendo como está todo pues piensan que aunque “pierdan” dinero esa perdida de rentabilidad les sale a cuenta a cambio de seguridad.

No creemos que a corto plazo vayan a cambiar las cosas, los bancos centrales están también comprando deuda soberana porque está conceptualizado en su plan de ayuda y estímulo financiero, el riesgo siempre está ahí, el inversor va a tener que asumir cada vez más riesgo porque no asumirlo le costará cada vez más dinero y la excepción alemana de financiarse en negativo se puede convertir en norma por el miedo del inversor a la renta variable.

18 JULIO BONO ALEMAN A 10 AÑOS

Y claro, sumen tipos cero, pues lo siguiente es la deuda corporativa, vamos el cupón de toda la vida que también está bajando considerablemente dada la buena demanda que hay por lo tanto para pillar “cacho” en renta fija quedan  los bonos soberanos de emergentes, de paises de alto riesgo, o bonos basura corporativos, al que quiera rentabilidad por poca que sea le van a exigir correr un desproporcionado riesgo.

Mucho me temo que el problema no sea del mercado sino suyo, el dinero que no da la deuda pública porque literalmente su rentabilidad se ha derrumbado, lo está dando los futuros sobre bonos dado que  hacen la curva inversa, ahora claro, da miedo porque el  bund a 10 años está en negativo y en mínimos históricos y el futuro del bund está en máximos históricos.

Nosotros no venimos recomendando hace mucho tiempo futuro sobre Bund por verlo en nuestra bola de cristal lo hacíamos por puro sentido común y por tener tres o cuatro cosas claras de este negocio.

18 julio futuro sobre bund

No entiendo tanta inculpación  y tanta inquina contra los Bancos Centrales, están salvando la situación con su intervención en la economía, que no guste o sea criticable de acuerdo pero es que sin ellos ahora mismo la economía mundial estaría invertida, los bancos centrales están procurando que los estados se financien gratuitamente para estimular el sistema económico que es lo que se pretende,  y aún así se les culpa de que están creando burbujas.

No mire usted, no están creando burbujas lo que pasa es que hay que saber usar el mercado, si la rentabilidad de la deuda se cae suben los futuros sobre los bonos, gana el estado porque se financia cada vez mejor y más barato y el inversor porque donde tiene que estar es en bonos hasta que se invierta la curva, o es que alguien pretende que le lleven dinero a la casa .. pues para eso meta su dinero a plazo fijo y se lleva la bestialidad del 0.3% anual que como están muchas bolsas gana muchas  veces más que avezados gestores de capital y fondos a los que no se les ha ni ocurrido meter una fracción del capital gestionado en futuros del Bund alemán. Y claro cuando el cliente pregunta porque no gana nada en renta fija el Gestor le dice “porque la rentabilidad de la deuda pública se ha caído como usted bien sabe” lo que es para contestarle ” y usted no sabe colocar mi dinero en futuros sobre bonos para beneficiarme de la inversión de la curva como usted bien sabe”

18 julio bono y nota usa a 10 años

de

Wall Street en máximos históricos y los bonos en mínimos histéricos

Traducción automática del BUSINESS INSIDER

El mercado de bonos acaba de establecer un registro angustiante para los inversores orientados a la renta.

El índice de Moody agrega el rendimiento promedio de los bonos con calificación Baa  su calificación actualmente es de apenas 4,21%.

bonos corporativos a niveles de los 50

A modo de comparación, el índice de Aaa de Moody (su grado más alto), el rendimiento en el 3,5%, también en su nivel más bajo desde 1956. El índice de Banco de América Merrill Lynch High Yield Bond está en el 7,08% a partir del jueves.

Recuerde, ya que el precio de un bono sube, su rendimiento cae . Así que a medida que más y más personas se están reuniendo a bajar-graduada bonos corporativos con el fin de obtener un mayor rendimiento, el precio se incrementará con la demanda y el rendimiento se hundirá. Por lo tanto, para obtener el mismo rendimiento que los inversores esperan, tienen que ir más abajo en la escala de calidad, lo que agrava el problema .

En cristiano que la peña al ver que no le dan apenas nada de cupón por bonos corporativos de buena y media calidad se tira a los bonos basura como pirañas y claro el riesgo de generar una burbuja, u otra más es muy alto, cada día veo más claro señores que hay tener Oro y Plata en cartera porque esto de los Bonos un día de estos estalla como el big bang como dijo Bill Gross hace poco dado que este segmento del mercado lo han maleado tanto que está en plena histeria.

La deuda pública a mínimos de la Guerra Mundial, los futuros de bonos en la estratosfera, los corporativos cayendo y los basura ascendiendo … que mal rollo … donde esté una buena onza troy de oro que se quite el papel para un lado el día que estalle esto porque estallará sin duda va a faltar Oro y Plata y todo tipo de metales preciosos donde meterse.

Vistazo a Bonos USA

Les sentó bien la lectura primera del dato de empleo pero luego revertieron la dirección a 30 y 10 años pierden mínimos de antes del dato y las notas a 2 y 5 años se mantienen algo de lo ganado, bueno para Bolsa USA que rebotan pero no hay que cantar victoria, solo puede ser eso un rebote:

6 mayo bonos

Seguimiento rentabilidades BONOS USA

Mercado de futuros y ETFs netamente positivo este año … y ya los de larga duración a partir de 25 años los mejores … para invertir en EEUU atraen más los bonos que su Bolsa en Bolsa no sabe nadie  si el último máximo puede ser el último de mucho tiempo … porque si , la RV USA muy bien, muy bonita, muy fuerte, muy lo que quieran los analistas vs la europea sobre todo, pero vamos como para invertir a medio y largo está la misma también.

31 marzo bonos usa 31 marzo etf sobre bonos usa