Cosas que deberíamos saber todos de la FED

fed-logoDEFINICION 

La FED, Federal Reserve System, es el sistema bancario central de Estados Unidos cuyos objetivos, de acuerdo con la documentación de la FED, es tomar las decisiones de política monetaria del país, supervisar y regular instituciones bancarias, mantener la estabilidad del sistema financiero y proveer de servicios financieros a instituciones de depósito, al gobierno de los Estados Unidos y a instituciones extranjeras oficiales.

En otras palabras, es el Banco Central de Estados Unidos. Fue creado en 1913 a través del Federal Reserve Act (Ley de la Reserva Federal), principalmente como respuesta a una serie de pánicos financieros, especialmente el de 1907.

COMPOSICION

Junta de Gobernadores que son 7 miembros.

Comité Federal del Mercado Abierto FOMC que son 12 miembros.

Bancos de la Reserva Federal que son 12 que cubren: Boston, Nueva York, Filadelfia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas y San Francisco.

--pulse aquí para leer el artículo completo--

Advertisements

Dejar de subir tipos en USA: ¿Una incongruencia o un deseo de especuladores?

 Los especuladores deseamos que los tipos no suban por norma o principio ya que una política de tipos baja propicia unas bolsas alcistas, pero claro, si la FED no sube tipos como se decía en distintos medios el viernes tras ver el dato de empleo que si penoso en mayo porque la creación de empleo fue la más baja en años pero eso la FED lo puede tildar de accidente porque la tasa oficial de paro en EEUU se situó en el 4.7%.

¿Va la Reserva Federal a dejar de subir los tipos ahora en junio con un 4.7% de desempleo por un mes de mayo de creación tan  bajo? pues servidor no está de acuerdo con el consenso, y dice que la subida de tipos tendrá lugar ya que los mercados la han descontado, y precisamente servidor cree que la bajada del viernes tuvo lugar por eso porque para frenar a la FED se necesitaba una tasa de paro por encima del 5% y más mejor, es decir un 5.4% de paro el viernes y habríamos cerrado la semana en un festival alcista.

Con un 4.7% se vino todo abajo del enfado y ya visteis al cierre como cerraron planos, para servidor descontaron primero la alta posibilidad de subir tipos y luego la realidad económica dejó al precio donde estaba al cierre del jueves. Con un paro por del último lustro prodigioso de Wall Street (2002-2007) que se pretenda por un mal mes de mayo de empleo que la FED no suba tipos me parece un deseo no una realidad porque vamos una economía con el  4.7% de paro es una economía en pleno empleo donde si se quiere subir la inflación se deben subir tipos “a la fuerza”. Porque si Yellen a petición de los halcones no lo hace ahora ¿cuando lo hará?.

6 JUNIO PARO USA

Con extrema estupefacción leía en distintos medios salmón que la pobreza de la creación de empleo en mayo que fue uno de los peores por cierto en años iba a hacer reconsiderar a la FED su subida de tipos en las próximas reuniones, incluso comentaron la imposibilidad de hacerlo y por eso la tremenda caída de las Bolsas, cuando servidor un minuto antes del dato había comentado que si empleo bajo 5% bolsas abajo por el tema carta verde para subir tipos en junio y si sobre 5% bueno porque los mercados descontarían que la FED se lo podía pensar un mes más como mínimo. Saló espectacular 4.7% pues Bolsas abajo en vertical, cómo debía de ser.

Vean ahora los futuros del CME como descontaban con una subida a máximos la probabilidad de subir tipos en las próximas reuniones, sinceramente no entendí la información que se daba al público o no estaba servidor entendiendo bien la cosas que por otro lado puede ser dado que no soy experto en macro ni pretendo serlo. Al cierre los mercados se fueron arriba de nuevo como era también lógico, impacto negativo con el dato y después de descontado arriba porque un 4.7% es pleno empleo..

Además si las bolsas hubiesen descontado una NO SUBIDA DE TIPOS lo habrían festejado con alzas no con descensos, en fin que no lo entendí de verdad o que algo obvio no estaba viendo cuando el mercado me daba la razón, si con un 4.7% revienta arriba el mercado entonces si , lo que estaba leyendo en prensa tendría el mayor de los sentidos, pero salir un 4.7% y hundirse los futuros era vamos lo más lógico del mundo.

6 junio subida de tipos6 junio subida de tipos julio

Si llega a ser verdad lo que contaban distintos medios salmón la barra habría sido la inversa, pero reitero igual estoy confundido o no entiendo bien el tema. Ya veremos en la reunión de la FED.

Un duda razonable e histórica nos plantea la FED con la subida de tipos

Ayer quedó mas o menos claro que la subida de tipos es algo descontado  por la RV USA , vamos que hasta la consideran justa o lógica pero hay una duda que asalta a los expertos y es que la FED no ha subido tipos cuando las estimaciones de beneficios han sido a la baja, si los sube en diciembre realmente sería un hecho histórico.

tipos y estimaciones de beneficios

La FED ahora no pero tras el verano si

La FED mantiene tipos a cero y muy bajos una reunión más, dilata un trimestre mas lo inevitable, cada trimestre que pasa para el siguiente las probabilidades de subida tienden a ser del 100%, servidor no entiende como no los han subido ya, han terminado los programas QE, los objetivos de tipos bajos se han cumplido, el entorno macro USA está muy cerca de la excelencia y pleno empleo, de verdad no se como no se van subiendo al menos de cuarto en cuarto de punto.

La razón de ello creo encontrarla en el alto volumen de activos que tiene en cartera la FED es decir como ha estado tanto tiempo gastándose 85000 millones de dólares mes en meter liquidez al sistema mucho temo que no vean claro una subida de tipos ya que un sell off de Wall Street y/o mercados de bonos podría ser nefasto para la Reserva Federal que a fin y a la postre no deja de ser una empresa privada, con afán de lucro y beneficio por mucha función de regulación de mercado que le haya sido encomendada.

En fin doctores tiene la iglesia para estas cosas ayer el rebote del Nyse no fue suficiente para confirmar una rotura de la directriz bajista de los principales índices bursátiles de Wall Street por lo tanto quedamos a la espera de hoy día de pre-vencimiento mundial trimestral de futuros para ver en qué nivel de precio van a cerrar. Desde luego en USA ya será sostenido salvos sustos de última hora, en Europa veremos con el tema Grecia hoy jueves.

sp500 18 junio 2015

 

La proyecciones de la FED

Al ver estas proyecciones me acordé de mi artículo sobre Ray Dalio ayer, desde luego si la FED no falla en las mismas habrá crash claro que si pero alcista, habrá catástrofe alcista como dice el maestro Jauma Germá …  no se puede concebir un mercado financiero de un país con estos números macro. Si se chafan claro está aplauso para el Sr. Dalio faltaría má en su favor decir que estos ratios y/o porcentajes desde luego son muy fastidiados de mantener porque sería nadar mucho tiempo en la abundancia.

cuadro de proyieccioens de la fed

Más documentos importantes comentados por la FED ayer

 

La Fed juega al gato y al ratón con lo tipos

Mercados  – Política monetaria

Que la política monetaria expansiva en EEUU concluyó lo sabemos  todos pero aún no tiene el acta de defunción firmada por la subida de tipos, Yellen ayer que si pero no, o no pero si, que ni tiene que ser en junio ni no tiene porque ser antes, es decir señores que la FED está con mucha cautela para no meter la pata y dar una espantada por respuesta que pueda provocar un sell off histórico en Wall Street, porque vamos un párrafo mal dicho por parte de la Sra. Janet y nadie duda de que el Dow pueda perder 1000 puntos o 100 el SP500 con su respectivo gap de infarto de apertura.

Textualmente “No necesariamente tiene que ser en junio, pero es algo que no se descarta” para servidor esta ambigüedad se  lo dice todo y ya con esta frase remata la faena lingüístico bursátil “Sólo porque hayamos eliminado (la palabra) ‘paciente’, ello no quiere decir que vayamos a ser impacientes” mas claro el caldo de un asilo.

Los mercados reaccionaron perfectamente bien dada la mesura ejemplar de la Fed en los términos y sobre todo en el entre-líneas de su discurso, sigo pensando que la calidad de la gestión de la reserva federal de los EEUU merece un Nobel , chille quien chlle o se lleve las manos a la cabeza quien se las lleve, vengan intervenciones así de los mercados las que quieran.

Mirad los futuros tras las palabras de la abuela Yellen:

19 futuros usa tras fed

También se registraron subidas inmediatas en energía, metales, commodities, los bonos también reaccionaron bien y el dólar si perdió el pie e hizo saltar stops de largos.pero en plan flash recupero pero quedó tocado  … en fin que ya esta semana solo nos queda el vencimiento trimestral mundial del viernes.

Distribución de la cartera de activos de la FED

Muchos os preguntáis donde tendrá colocado tanto dinero como se ha gastado la FED en los sucesivos programas QE a lo largo del último lustro,  pues muy sencillo y para nosotros en España sorprendente incluso, en préstamos a estudiantes nada más  y nada menos que el 45.3% de su cartera está metidos en ellos.

Lo invertido en hipotecas no llega al 7%, por ejemplo cuando aquí se decía en Europa que la FED compraba hipotecas bancarias como una posesa para equilibrar los balances bancarios, pues no, han prestado dinero a sus recursos humanos para su formación, pero cuidado, que un préstamo de estudiante en USA es tanto o más compromiso que una hipoteca.

Si un estudiante con dinero prestado público se le ocurre tratar de sisarselo a la administración lo lleva claro porque al contratarlo el empresario sabe que tiene deuda y que debe  descontar  la parte que corresponda de su salario, es decir, es la empresa quien ejerce de cobrador y es la empresa quien se lo debe ingresar a la Administración.

Por eso entre otras razones de mucho peso EEUU es la primera potencia económica mundial.

distribución cartera de activos de la fedfuente

La mujer que dejó a la vista las vergüenzas de la FED

carmen segarraBrutal artículo de Marc Garrigasait en elconfidencial.com contado el caso de Carmen Segarra una notable especialista en gestión jurídica de entidades financieras que contrató y despidió la FED por hacer bien su trabajo, esta señora un día se enfrentó a Goldman Sachs y la FED y fue despedida porque se negó a pasar por el aro  u obviar los conflictos de intereses de Goldman en sus informes.

Esta señora de Puerto Rico tuvo la precaución de grabar conversaciones durante  reuniones con sus superiores de la FED donde estos la instaban a modificar sus informes  y las grabaciones fueron  publicadas en propublica.org.

No es mi deseo reventar el artículo original que pueden  leer aqui del para mi siempre grande M.G.,

MI  opinión personal al respecto es bien sencilla, la FED es una entidad financiera privada que se encarga de la regulación, estabilización y control de la economía estadounidense a través de sus políticas monetarias con carácter general y en la tramoya ejerce de regulador del sistema bancario oficial, , pero claro, el peso de estas entidades no es el mismo y algunas (no digo nombres vaya a caerme un puro) ejerceN  de lobbies en su sentido más estricto, o lo que es peor otras son tan poderosas que tocan los hilos de la ley como si esta fuera su guiñol, o lo más terrible aún hacen llegar sus instrucciones al poder político a través de determinados cargos de la Reserva Federal de los EEUU.

Los  bancos centrales necesitan contratar a muchas Carmenes Segarras para limpiar las cloacas del sistema financiero-bursátil.