Las QE , los tipos y los bonos a diez años en EEUU

Gráfico de todo en uno bastante explicativo y pongan atención a la la subida de los bonos a diez años en deuda pública esto hace girar a los bonos … que venían siendo hasta el verano el producto estrella del año.

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Se repite el efecto QE estadounidense en las empresas cotizantes de la eurozona

dineroLa QE en EEUU como todos sabemos era para dar liquidez al mercado, por lo tanto se abrieron las puertas de par en para que las empresas cotizantes pudieran emitir bonos baratos con los que financiarse, con la recaudación de la emisión los empresarios en vez de invertir en  mejora, desarrollo y expansión tal monto lo invertían en autocartera con lo que iban elevando el precio de las acciones de sus firmas en Bolsa.

En Europa pasará lo mismo, leo en INVERTIA

“La financiación con renta fija al cierre de 2015 en el conjunto de compañías no financieras del IBEX 35 alcanzó un importe de 115.000 millones de euros, frente a 83.000 millones en crédito bancario a corto y largo plazo”

“Según el trabajo llevado a cabo por el Servicio de Estudios de BME, en el período 2010-2015, el conjunto de empresas no financieras integradas en el IBEX 35 ha visto rebajada su deuda financiera un 5,1% desde los 421.000 millones de euros hasta cerca de 400.000 al cierre de 2015. Dentro del endeudamiento financiero destaca la reducción de la financiación bancaria en un 39,8% y el aumento de las emisiones de deuda en un 23%. Distinguiendo por plazos, la deuda corporativa a largo plazo aumenta un 13,7% hasta los 94.700 millones en 2015, situándose esta cifra ya por encima de la financiación bancaria a largo plazo al cierre del mismo año (65.800 millones de euros). Por su parte, la deuda corporativa a corto plazo crece un 96,8% hasta los 20.300 millones de euros de 2015, concentrándose el crecimiento sobre todo en 2015”

¿Qué significa esto? que acudir al inversor es más barato que ir al banco, el banco cobra intereses y si fallas te embarga bienes, el inversor bonista no, en caso de concursal o quiebra se pone a la cola a cobrar de lo que le den si hay algo que dar.

Eso si, la banca en venganza a este hecho pues traslada al cliente individual:  la persona física, el pequeño negocio, el autónomo y la pyme pues lo que deja de cobrar de ahí que estemos pagando dos dígitos de interés  en prestamos directos y más aún si se trata de crédito al consumo vía tarjeta o fórmulas usureras de aplazamiento del pago cuando ellos reciben la materia prima; el dinero gratis.

Lo normal sería ver informes donde se van a establecer la relaciones que hay entre las emisiones de bonos y los incrementos de autocartera por empresa, por lo tanto no sería descabellado pensar que el bullish en Europa tendrá que llegar si o si.

Y claro se me olvidaba, el inversor institucional que antes tenía en repos, fondos de dinero y bonos de alta calidad a un buen tanto por ciento va a tener que “arrimarse” al toro, digo al riesgo y tomar posiciones de renta fija  ya en empresas de no tan alta calidad porque las de calidad a la vista de los tipos negativos bajan la rentabilidad ellos también dando  poco más que un plazo fijo de una sucursal bancaria, esto hará que los bonos basura aumenten en la eurozona como así ocurrió también en EEUU.

Lo que pretende una QE

Infografía de un  muy buen artículo de INVERTIA.COM  publicado el vierneque por su interés general colaboramos en difundir

Extractamos del gran portal financiero español  citado a cuyo Equipo y Director se le agradece su trabajo diario generoso para con todo los consumidores de información financierA-bursátil:

“La teoría del QE es sencilla (ver infografía). Un banco central imprime dinero electrónico (creando así inflación) para comprar activos financieros, ya sea bonos de gobierno, deuda hipotecaria, deuda corporativa, ETFs o incluso acciones. Estas adquisiciones estabilizan los mercados, mejoran la confianza económica y tumban los costes de financiación de empresas y gobiernos. Al abaratarse los costes de financiación, las empresas pueden amortizar deuda y realizar inversiones. A su vez, la banca se financia más barato, lo que le permite dar más préstamos. La mayor confianza económica y la reapertura del crédito impulsan el consumo. Esto se traduce en nuevos empleos. Y así la economía crece y se crea inflación”

BCE Y SU QE

Programas QE de Bancos Centrales:

bancos centrales y qe

La principal arma, los tipos de interés:

BANCOS CENTRALES Y TIPOS DE INTERES

Fin de la QE en EEUU

La semana que viene la FED pondrá fin a su programa a su último programa QE , dijo que iba a ir reduciéndolo desde el año pasado razón de 10.000 millones de USD cada mes sobre los 85.000 millones de USD que se estaba gastando y ya ya no hay más descuentos porque ya no hay nominal a inyectar para noviembre vean en este gráfico la evolución o acumulación de activos de la FED m por lo tanto ahora entra fase de liquidación  y vamos a ver cómo lo hacen sin que el mercado se resienta.

historia de la qe

infografía del CONFIDENCIAL.COM

.En Bolsacanaria viendo los datos macro USA desde luego descartamos que Wall Street haga un giro tendencial de alcista a bajista pero lo que si contemplamos como escenario “muy probable” es que si este año no hay rallye, o el rallye de fin de año no supera techo anterior para el 2015 se puede ver en la renta variable USA una corrección severa de entre un 25% y un 35% de forma rápida y compulsiva o incluso técnicamente es muy encajable un descenso a los los 1550 techo del 2007 para convertirlo en nuevo soporte.

sp500 vs qe

Desde luego estos gráficos y opinión técnica de servidor no valen para nada en el corto plazo, lo que si deberíamos seguir es la evolución de los activos de la FED y el SP500, no veo para la próxima semana  ningún tipo de derrumbe financiero porque aparte de que Yellen como Bernanke siempre dicen lo que los mercados quieren oír, los mercados sabían que este mes se acabaría la QE hace más tiempo que el copón, vamos será ridículo justificar una corrección del mercado con la excusa del fin de la QE, pero ojo, a la vista de los titulares salmón le echarán la culpa si se produce a lo primero que se ponga a tiro, y claro poner en portada ” la FED tira los mercados” es algo que vende o atrae lectores.

Los QE, la FED, las Bolsas, Europa y otras cosas de meter

el gran BernyCreo que es mi mejor artículo-resumen de hace tiempo, dedicado a Diego y Javier de solactualidad.com  dos profesionales como la copa de un pino de  un medio que todos debíamos usar mucho más; la radio: hoy por hoy por  su cantidad, objetividad y calidad de información ridiculiza al televisivo que  salvo alguna honrosa excepción es más basura que nunca.

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De verdad de la buena ahora mismo la teoría me recomienda vender, la realidad del mercado comprar y mi sentido común cerrar el PC hasta que el puñetero Bernanke diga oficialmente que parcial o totalmente va a retirar de la economía sus programas de estímulos alias “los QE”.

Allan Greenspan para salvar a la economía americana de la crisis punto com generó una burbuja

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