Analizando el sector financiero

Sector Financiero – Valores internacionales – Blanca Barón

  • Captura de pantalla 2016-02-09 a la(s) 16.00.12

    Elaboración propia – B.Barón

Técnicamente: El sector financiero europeo es el más débil solo después de Materiales básicos, a nivel europeo durante esta actual y fuerte caída de mercado, superando aún la fuerte debilidad del sector de petróleo y gas. Desde los últimos máximos del año pasado, ha perdido más de un  30%. Lo más preocupante pero, es que dentro del sector financiero, la industria que peor se ha comportado es la bancaria, de hecho, es la cuarta industria más débil de las 38 industrias que existen en el mercado europeo, solo más fuerte que minera, la del metal y la del equipamiento petrolero. Mostramos el gráfico del SECTOR financiero del Stoxx600, es decir, el que agrupa todos las empresas del sector financiero de Europa y las pondera por capitalización. Vemos como la cotización se encuentra en un soporte clave de largo plazo, del 50% desde sus mínimos históricos de 2009 que coincide perfectamente con el 61,8% de Fibonacci de los mínimos de 2011. No hay técnicamente señales de que la caída se vaya a sujetar en el soporte, y si lo pierde, desafortunadamente aumentarían los riesgos técnicamente de que se fuera al próximo soporte alrededor de los 125 puntos, lo que significa una caída de un 20% más.

Captura de pantalla 2016-02-09 a la(s) 17.43.39

  • ¿ Qué le está pasando al sector financiero?  Primero como hemos ido insistiendo, le damos prioridad a este sector por la relevancia que tiene precisa y concretamente la industria de la banca en el índice de referencia español, el Ibex35. A mediados de este enero, la industria bancaria se topó con muchas dudas sobre la morosidad de muchos bancos italianos con investigaciones, cuando un mes antes, la agencia Fitch ya avisaba que la banca italiana debería crear un banco malo por el riesgo que tenían sus créditos dudosos. Todo ello afectó a todo el sector, especialmente al nacional. Pero el plato fuerte vino ayer, cuando los CDS ( seguro de impago del acreedor – Deutsche Bank en dicho caso) del gran banco alemán Deutsche Bank subieron a los niveles alcanzados en 2011. Por supuesto, ello se transformó en la fuerte caída del sector financiero y en una fuerte subida de las primas de riesgo de los países periféricos. Tres bancos griegos llegaron a nuevos mínimos, y el mismo Deutsche Bank hoy lo tenemos con un nuevo mínimo histórico a pesar de que hayan intentado quitar miedo desde el banco asegurando que hay reservas suficientes. Importante tener en cuenta de que esta caída del sector es iniciada entiendo con el miedo de los inversores a los balances de los bancos europeos delante de unos niveles de tipos de interés a mínimos históricos, me parece entender que la mayor fuente de beneficio para los bancos son precisamente el interés cobrado por prestar dinero, y con una actividad económica débil. Además, se están asumiendo riesgos de convertibles  Pero en fin, todo ello,no justificaría desde mi humilde punto de vista, el tortazo que se han metido los mayores bancos europeos durante este tiempo… también se habla del riesgo que por los convertibles, los Coco’s, de empresas que ahora tienen riesgo de fallida, sobretodo relacionadas con el sector petrolero. Mucho cuidado desde luego, y mucha atención por la parte que nos toca… pero en fin… me parece complicado justificar tal caída con el BCE inyectando tal dinero y dando soporte a los mercados,..

Los comentarios están cerrados.