Santander aguanta bien el temporal independentista

Vemos como a pesar de perder su directriz alcista del Brexit y no poder recuperarla su EMA 200 detiene correcciones mayores, por encima de 5.5 no vemos problemas y nos pondríamos nerviosos si pierde los 5.25 porque implicaría que el Ibex pierde 10.000 puntos. En los tiempos que corren para España alta liquidez y dividendo son pólizas de seguro.

El Santander le está abriendo el camino al ibex

Ya ha roto la bajista de mayo tras apoyarse en la EMA 200 , claro está todo le sale bien además y fijaos que tapó el gap de abril por las elecciones francesas mucho antes que el Ibex y ejerció de soporte y cuando lo perdió fue para tomar impulso y romper la bajista. El MACD ya veis autorizando a más y mayores subidas, solo falta el test catalán del lunes. Si no hay catástrofe social el 1-O con simplemente que haya un acuerdo de reunión para llegar a un pacto entre casi Estados, el Ibex puede seguir su camino de una tajada subiendo de nuestro otro par de centenares de puntos, pero claro, riesgo haberlo haylo y mucho de lo contrario también.

Santander un rebote al tick sobre la EMA 200

No admite discusión, por un momento creímos la semana pasada que era un índice que anticipaba pérdida de la directriz alcista del Brexit de forma inexorable pero tras el apoyo en la EMA 200 nos vuelve a recorrer la tranquilidad por el cuerpo porque también amenazaba con hacer el objetivo de una triangulación a la baja.

¿Cómo deberíamos de ver realmente al Santander?

Si lo vemos “con ajuste de dividendos” el precio objetivo que le ha dado Morgan Stanley supondría su vuelta a máximos y si el Santander vuelve a máximos también lo tendería a hacer nuestro selectivo.

Si lo vemos “sin ajuste de dividendos” el precio objetivo que le ha dado Morgan Stanley supondría la culminación del dibujo de un patrón de doble suelo, lo que supondría que nuestro mercado también lo confirmaría siendo esto muy positivo para el medio y largo plazo.

Pero cuidado , esto de las notas de las casas de inversión hay que tener mucho cuidado porque otro día (y esto pasa mucho)  de estos dicen que el Ibex por las razones que sean lo ven para infraponderar ¿en qué quedaríamos entonces un Santander rumbo máximos o fin de doble suelo y un Ibex a la baja? ¿no sería absolutamente incoherente?

Un chino, un argentino, un ruso o un australiano suelen usar como plataforma gratuita la de stockcharts así pues verían al Santander. Hombre si se va a especular con el Banco de poco importa lo que abone por dividendo y si se va a invertir pues si, el dividendo es un potente reclamo, también está el efecto divisa, la mayoría de especuladores e inversores internacionales operan en dólares, bueno esto es lo que verían ellos:

Por el momento si agradecerle a Morgan Stanley la elevación de precio objetivo del Santander porque “ayudan” en los días convulsos que estamos viviendo en España, nefasto sería lo contrario que en plena incertidumbre con relación al asunto catalán las firmas de inversión se dediquen a minar nuestro mercado con notas negativas sobre el mismo en general o sobre valores insignia en particular.

Seguimiento AK Santander

Lo bueno es que la mayoría de páginas especializadas no han emitido juicio o recomendación negativa a la AK del Santander por el Popular, recomiendan incluso ir dando precios objetivos alcistas interesantes, y cierto es, no cabe duda que la operación es netamente favorable al Santander a quien tras quedarse con los activos del Banco los inversores le financiarán su pasivo. Qué más se puede desear.

Ahora bien de compensaciones no creemos que escape el banco que preside la Sra. Botín nosotros seguimos manteniendo que la justicia deberá al final dar la razón a accionistas y o darles el dinero del día previo al cierre o darle acciones del Santander por el equitativo canje que corresponda.

Ya estamos viendo que Europa ya tiene dudas también con respecto a la chapuza del Popular y le pasa la pelota a los tribunales de justicia, si la operación hubiese sido limpia y transparente ellos habrían asumido la responsabilidad por completo, pero al no ser así y aún a fecha de hoy no dar la información solicitada sobre la liquidación y  transferencia de la JUR cada día que pasa el olor de este affaire es más pestilente, además en los 7000 millones de la AK alguna partida en concepto de indemnizaciones o compensaciones tuvo que entrar a la fuerza.

Por el momento la acción no baja de precios mínimos pero si de máximos por lo tanto va bajando la prima de los derechos que venía a ser como una póliza de seguro contra la dilución posterior de la acción. La acción por el contrario no está teniendo sufrimiento.

 

Seguimiento diario del Santander durante la AK (1)

Ayer el Santander  y el bancario  se portó bien pese a los descensos del Ibex pero hoy ya no tanto, recuerden que a más baja el precio mejor para el Banco que se lo lleva crudo  y peor para el Accionista que ve la prima diluida y por lo tanto con menor protección frente al efecto dilutivo para el 31 de julio que es cuando comienzan a cotizar las nuevas.

Lo malo: por el momento no se rompe cadencia de máximos decrecientes

Lo bueno: que el gap de abril ya está tapado y ejerce de soporte

Lo excelente cierres cierres por encima de 6 y más más mejor.

Lo horrible que el Santander cierre bajo el gap el día 27 fin de la AK y a más más feo.

El Santander vía libre para seguir ascendiendo

Lo único que tiene que temer la entidad es a la estimación del tsunami de demandas que llegarán a los tribunales de justicia pero aún así se tardarían años en sentenciar y ejecutar sentencias condenatorias en el peor de los supuestos. Y si todo sale bien creemos que en la ampliación de capital va incluida  tener que hacer frente al precio de cierre del Popular antes de su liquidación accionarial a cero.

No hay que hacer grandes análisis fundamentales ni técnicos para saber que al Santander la operación le ha salido redonda.

Posición actual: Largos comprados.

Objetivos técnicos:

 

En el Santander se celebra la bicoca del Popular

Se los dan por 1 euro, te quedas con todos sus clientes,  depósitos,  derechos y otras actividades mercantiles y amplías capital por las obligaciones es decir que los acudan a la ampliación de capital son los que sanean el pasivo que debería asumir el Santander y como premio el Santander  o agradecimiento  no otorga ni suscripción preferente a los accionistas del Popular. Será legal pero ético un rábano.

Obviamente el personal se ha dado cuenta y el Santander vuela hoy al alza .. lo de ayer fue una tomadura de pelo o una mala lectura inicial por la confusión de la realidad de los hechos. El BCE ha hecho una ley por la cual a cambio de no rescatar una entidad bancaria con erario público ( que está bien)  el banco afectado se entrega a otro limpio de accionistas y de bonos convertibles en acciones por liquidación a cero  permitiendo al banco receptor del banco succionado ampliar capital por el importe aproximado que suponga dejar equilibrado el pasivo con el activo, en el caso del Popular sobre 7000 millones de euros. Es decir el banco receptor se queda con los derechos (activo) y amplía capital para que terceros cubran las obligaciones (pasivo). En mi pueblo eso se llama la ley de Juan Palomo yo lo legislo yo me lo como.

Por cierto numerosas personas se han puesto en contacto con este despacho por el tema de las posiciones cortas en el Popular decirles que hemos llamado a varias sociedades y agencias de valores y todas las preguntadas han contestado que hasta nueva orden u orden en contrario los tenedores de acciones/cfds cortas tienen el mismo trato que los tenedores de acciones/cfds largos, valor cero. porque son accionistas y hasta el momento el Regulador no ha diferenciado si tales acciones son compradas o vendidas al descubierto estando la operativa con el Popular cerrada por mesa y por su plataforma. Esto es sin duda otro argumento a denunciar.

Señores a más sabemos y entendemos el asunto del Popular más claro tenemos que serán los jueces quienes finiquiten la situación. Una OPA de exclusión y  la opción luego  de un canje de acciones del Banco Popular por las del Banco opante no sabemos si sería la mejor  solución pero si una menos lesiva para los inversores sin que el erario público tuviera que rescatar nada.

Solo el Santander de los tres grandes confirma suelo.

Si hacemos una cata a nuestros tres grandes valores del selectivo desde mínimos de octubre 2015 nos podríamos dar cuenta que solo el Santander es el único que ha confirmado un doble suelo, el BBVA y TEF aunque se dejen ver claros sus cabezas hombros invertidos simplemente los han dibujado pero no ejecutado.

Tendencialmente no están en modo alcista con el brexit culminó su corrección del impulso de verano 2012 a primavera 2015, aunque si nos fijamos mejor la culminación del máximo del Santander fue bastante antes en el 2014 y fue la corrección más prolongada en tiempo y la de TEF la más corta, pero a su vez TEF fue la última de la tres en hacer techo lográndolo en verano, en agosto del 2015 por lo tanto sospechamos que  los algoritmos que rigen la cotización están efectuando algún tipo de compensación y por eso aparentemente es la peor de las tres.

Mucho nos tememos que dejen subir al Ibex cuando estén efectuadas las compensaciones temporales, han dejado irse al Santander porque fue quien más tardó en corregir y en buena lid también dejarán subir a BBVA y TEF cuando la sincronía del software lo autorice, Entonces es cuando el Ibex romperá buscando el 61,8% de Fibonacci rumbo 10250 aprox. Daros cuenta que la cotización de multitud de activos están vinculados entre sí en base al precio de estos valores y del selectivo, y viceversa.

Recordad que nosotros todos, inversores y especuladores compramos y vendemos al precio que figure en el tablero de ese activo y ese precio no es el producto de la oferta y la demanda sino del resultado de una operación matemática que arroja resultados iguales o diferentes cada segundo de la sesión según sea su liquidez. En el futuro del Ibex por ejemplo varía cada segundo y en muchos valores igual están horas al mismo precio.

Lo importante creo es que nuestros grandes valores han hecho figura de suelo que uno ya la ha ejecutado y esperamos que los otros dos lo hagan pronto, salvo que en Wall Street entre una borrasca de volatilidad.