Un dato que sugiere un techo de mercado reciente en EEUU

Se trata del ratio sector Discretionary y Staples dentro del SP500  que confecciona BESPOKE autor de texto y gráfica:

Con el rally del sector Staples recientemente y la caída discrecional, la proporción ha sufrido una gran caída. La última vez que este índice alcanzó su punto máximo fue en marzo de 2000 al final del mercado alcista de Dot Com.

 

La relación entre la tecnología y los servicios públicos también se había disparado durante el último año, aproximadamente, a medida que el sector tecnológico despegó. Si bien la proporción no ha alcanzado los niveles vistos al final del auge de Dot Com en marzo de 2000, sigue siendo extremadamente alta en relación con todos los demás períodos en los últimos 65 años o más. A principios de 2009, la proporción era de 1,5. Recientemente cruzó por encima de 5 en su apogeo hace unas semanas. Este mes hemos visto que los servicios públicos se han recuperado y la tecnología ha caído bruscamente, lo que ha hecho que la relación entre los dos baje un poco. Sin embargo, si se ha colocado un pico, tiene un largo camino por recorrer.

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¿Cual es la deuda real china sobre PIB?

ZEROHEDGE.COM

Cuando se trata de estimar el total de la deuda pendiente de China, durante mucho tiempo ha habido confusión sobre el número real, ya que la mayoría de la deuda situó el PIB / PIB en alrededor del 250%, mientras que el IIF el año pasado calculó que la carga de deuda de China era tan alta como el 300% del PIB.

“El monto potencial de la deuda es un iceberg con riesgos crediticios titánicos”, escribieron los analistas de crédito de S&P en un informe el martes, informó Bloomberg , con gran parte de la acumulación relacionada con los vehículos de financiamiento del gobierno local, que no necesariamente tienen la capacidad financiera completa. Respaldo de los propios gobiernos locales.

La deuda de LGFV ha emergido como un riesgo creciente para la economía de China, debido a la desaceleración de la economía nacional, y como resultado de una ofensiva contra los préstamos en la sombra y una cuota de Beijing para la emisión de bonos del gobierno local que no es suficiente para financiar proyectos de infraestructura para apoyar el crecimiento regional Las autoridades de todo el país han recurrido a los LGFV para obtener financiamiento, según S&P.

Eso dejó a los LGFV “caminando sobre la cuerda floja” entre el desapalancamiento y la transformación de sus negocios en empresas estatales más típicas, advirtió S&P.

Mientras tanto, las vulnerabilidades de la deuda continúan aumentando como resultado del aumento récord registrado anteriormente en los incumplimientos de las empresas chinas este año, ya que Beijing busca revertir una práctica de garantías implícitas para la deuda que ya lleva décadas.

La economía real “pasa” de la corrección de mercados financieros

EEUU va y sigue yendo como un tiro de bien .. correcciones si .. crashes con estos números si no se giran muy poco probables, también cuidado, las cotizaciones de  bolsas y los datos macro transmiten en frecuencias distintas, primero tendría que ser la Bolsa quien girase a la baja para que después lo haga la economía real que va más lenta tanta para subir como para bajar.

Si a estos cuatro datos le sumamos lo bien que va el PIB y lo controlada que está la INFLACIÓN, miel sobrehojuelas.

El índice del hambre en el mundo proyecta irse al alza

Este gráfico debería convertirse en un activo que premiase “solo” a los cortos, o a quienes lo compren para ganar a la baja, se trata del hambre en el mundo por regiones, cierto es que que va descendiendo pero tiene dos noticias una buena y otra mala, la buena es que en la Europa del Este las cosas han mejorado socialmente y va  rumbo cero, la mala es que la media mundial parece que quiere retornar al nivel de la década anterior.

Estos índices deberían estar todos al menos bajo el 10% en el peor de los casos, en el mundo si hay comida de sobra, tanta que en occidente tiramos a la basura, no puede haber gente que no coma, así de sencillo. De una manera u otra hay que bajar el % de PIB para garantizar la defensa nacional y hay que subir el % de PIB para garantizar la erradicación del hambre  porque también es una manera de garantizarnos nuestra defensa nacional, dar dinero para acabar con el hambre puede se más rentable que dar dinero para acabar con una base del ISIS.

No perdáis de vista en qué mes estamos por favor

No pido disculpas por parecer cansino, y si lo soy lo soy, estamos en el mes que estamos y además el que avisa no es traidor ni tampoco mal amigo, ya podéis volver a ver el video del día 1 de este mes de esta casa, el mes responde al guión estacional y tradicional y hasta nos parece hasta bien que abran puertas y ventanas en Wall Street para que entre una bocanada de volatilidad fresca que en el ambiente flotaba un hedor a toros en celo que tiraba para atrás y no se podía entrar en la RV USA por alta ni salir por su incuestionable tendencia  alcista.

BESPOKE incluso comenta que se queda corto pero ojo aún quedan dos semanas para terminarlo:

Octubre ha sido históricamente el mes más volátil del año para los mercados de acciones, por lo que es de esperar que la volatilidad haya repuntado en lo que va del mes. Sin embargo, lo que puede sorprender a muchos es que, al menos hasta el momento, este octubre ha sido menos volátil que el promedio. El cuadro a continuación muestra el movimiento diario promedio del S&P 500 por mes que se remonta a 1928, donde el movimiento diario promedio de octubre de +/- 0.90% es claramente el más grande de cualquier mes. Sin embargo, con este mes de octubre casi a la mitad, el movimiento diario promedio hasta ahora ha sido de solo +/- 0,77%. ¡Si el mercado va a ver una volatilidad “promedio” este mes, las cosas tendrán que ser mucho más activas!

 

 

La insorportable sensación de que la banca nos toma el pelo

Os hemos realizado un cuadro con una selección de 29 entidades financieras europeas, británicas y estadounidenses, el resultado no es malo, es lo siguiente , nefasto, y después de nefasto no descarte nadie funesto al cierre de la semana que viene como las cosas sigan así.

Por ejemplo a tres años la rentabiilidad media es del -12.02%, a un año de un -14.42%, este año de un -15.32%, último mes de -6.69% y de la última semana un -4.53% … vamos … la turbina con la que se supone que funciona los mercados financieros ..

Años de QE que les han dado todo lo que han querido, de barras libres de capital y de bancos malos, de líneas de crédito a costa de los ciudadanos, de instrumentos de deuda para re-financiarse cómodamente, de inversiones a largo plazo en deuda cuando la prima de riesgo asolaba Europa, en fin … lo único que piensa uno es a donde ha ido a parar tanto dinero porque a valor y/o accionista desde luego que no.

Sin en cambio fijaos en el Banca americana, la QE se  acabó ahora hace cuatro años y mirad sus rentabilidades ¿por qué en la zona dólar si y en la euro no? ¿que ha hecho el sector allí de bien y aquí de mal? ¿qué pasa que volverán a subir cuando suban tipos en la eurozona? pues vaya si con tipos cero han cobrado préstamos y créditos a más del 10% ¿cuanto pagaremos cuando suban los tipos al 1%? Así está el Santander que lo tira con los hipotecarios ¡¡ como me suena esto , se me hace recordar a antes de la burbuja cuando casi regalaban las hipotecas a 30 años¡¡, viendo como se viene comportando el inmobiliario hasta miedo me da, mejor me callo.