Noticias – Valores españoles – Blanca Barón
¿Qué ha pasado?
El grupo vasco Gestamp anunció ayer que inyectará un total de 350M de € en Abengoa, y se convertirá en el mayor accionista con un 28% del capital. Ante la noticia, el valor de Abengoa abría hoy con una subida de más del 13% a los 1,108€ la acción desde los 0,989€ donde cerró el viernes.
¿Quién es Gestamp?
Gestamp es uno de los principales fabricantes del sector del automóvil en el mundo. Quien se quedará realmente con el 28% de Abengoa será su filial Gonvarri Corporación Financiera, grupo industrial presente en 15 países y líder en centros de servicios de acero para el sector de las energías renovables y la seguridad vial, con más de 50 años de historia.
¿Cómo inyectará el dinero?
En la operación habrán dos fases:
- Inyección de 250M de € a través de una ampliación de capital sin derecho preferente donde se emitirán tanto acciones de Abengoa A como B, proporcionalmente al número actual de acciones de cada una, a 0,999€ y 0,767€ respectivamente.
- Después, se realizará otra ampliación de capital de 400M de € en la que Gestamp inyectará los restantes 100M de €, y aquí sí podrán participar todos los accionistas los cuales tendrán derecho preferente. Analizaremos la ampliación de capital en su momento.
¿Qué opinan los analistas sobre el valor?
En general las opiniones son negativas para Abengoa, tanto a nivel técnico como a nivel fundamental. Desde luego, a nivel técnico da miedo solo viendo la evolución de su cotización. Es un valor con mucho riesgo, con una volatilidad de casi el 90% en los últimos meses, y que llega a superar el 100% en el último medio año. Y es que, el valor ha caído alrededor de un 70% desde los 3€ a lo largo del año, es normal que con una caída así, llegue un momento en que el valor tenga un buen rebote, pero la tendencia es la que es; de todo menos bonita para el medio largo plazo. A nivel fundamental no es que tenga mejor pinta. A pesar de que la aportación de Gonvarri es muy positiva para asegurar la ampliación de capital, el grupo continuará estando muy apalancado después de ella, y sobretodo, hay demasiadas dudas sobre la gestión y la evolución del grupo. Estas son las conclusiones que he sacado sobre distintas opiniones de analistas, y que realmente comparto. Desde mi punto de vista, se tiene que tener agua clara sobre sus cuentas y modelo de gestión para simplemente tener a Abengoa como opción.
