En finanzas vamos de estafa en estafa a los inversores, creamos burbujas y luego las estallamos dejando un mar de muertos, en esta década tenemos a nivel internacional a la burbuja tecnológica, la subprime y una del Oro en fase de explosión tras terminar su hinchamiento en 2011, espero que no llegue a mayores y sea solo una corrección porque también hay otra muy madura ya, la de la Deuda y no precisamente española que esa ya también nos estalló en la cara a los europeriféricos.
A nivel nacional tenemos más porque tenemos las mismas que las de todo el mundo más las estafas domésticas como la de los bienes tangibles por Forum y Afinsa, la de nueva Rumasa, la de las preferentes, las subordinadas, la del euribor, la de la vivienda, la de las cláusulas suelo, las de muchas empresas que cotizan en Bolsa y se han hundido de la noche a la mañana, la de la colocación de Bankia, amén de las que ha generado la mala gestión y corrupción política. Pero tranquilos solo voy a hablar hoy del Oro.
Me da vergüenza ajena como determinados medios hablan del oro a través de artículos promocionados previo pago por publicidad encubierta, es decir visten de noticia vulgar propaganda financiera para calmar a la plebe, el sector o industria del Oro está en horas bajas y tratan por todos los medios que el negocio no se les venga abajo y “lo calientan” como sea y donde sea.
El Oro ha venido funcionamiento muy bien todos estos años, necesitaba una corrección técnica y esta corrección técnica se está produciendo al romper los 1.500 y ahora por precio objetivo debe ir a los 1.100 USD, ahí es cuando nos podríamos plantear volver a comprar Oro o cerrar posiciones cortas.
Ahora dicen los gestores institucionales del Oro buscando excusa que la decisión de la FED de recortar primero y liquidar después los programas de compra de bonos en particular y QE en general le ha hecho daño al amarillo metal cuando el Oro rompió soportes vitales en abril pasado, es que claro, algo le tienen que decir a sus clientes, a alguien le tienen que echar la culpa de la continua depreciación de esta materia prima.
Al Oro es cierto que le ha venido muy bien la intervención de la economía estadounidense por parte de la FED pero también es cierto que antes de caer habían dos cosas en este mercado, una lateralidad de dos años y un consenso universal de que el Oro estaba caro y más que comprarlo había que distribuirlo hasta en la puerta de los colegios, no sé en vuestra ciudad pero en la mía han puesto tiendas de compro-oro como cuando el boom de los videoclubs.
Cuando un producto financiero llega hasta el punto de parecer “fácil y tirado” ganar dinero con él y todo el mundo habla bien del mismo solo significa una cosa, se está muriendo, agoniza, se va a hundir, os pongo el penúltimo ejemplo de gran catástrofe financiera, las hipotecas, estas llegaron al punto de tan “fácil y tirado” que no hacerse con un fondo inmobiliario era hacer el berzas o el tonto, mientras los bancos pugnaban por venderlas a cual más barata y más asequible ganando dinero a espuertas por activa y luego otro tanto titularizando las hipotecas en fondos pasiva ¿qué pasó después? Pues eso ¡¡PLOFF¡¡.
Al Oro le pasó igual, compre oro que es seguro, compre oro que no tiene inflación, compre oro que es un refugio, compre oro que es lo que más sube, compre oro que es lo que hacen los grandes inversores y todo ello acompañado de publicidad de colocación masiva en los medios de comunicación. En estos últimos años el precio medio del Oro ha sido de unos 1700 USD la Onza si hoy cotiza a 1275 USD en un par de años el personal ha perdido entre un 20% y un 25%, huelgan más comentarios, si el Oro baja a 1.100 la perdida será del 35% y eso es entrar ya en las minusvalías de por ejemplo los tenedores de preferentes.
Las tiendas de compro-oro simplemente son vendedores a comisión de las distribuidoras de Oro físico, llega el cliente a la tienda entrega la joya por ventanilla se la compran al peso y al recibir el dinero ya ha perdido un 20%-30% sobre su precio real, ojo, esto las buenas porque hay una mafia en el sector de mil demonios, luego el mayorista una vez a la semana llegaba a la tienda se llevaba todo el Oro a cambio de un 10% de comisión sobre el precio oficial convenido, el mayorista lo fundía y lo volvía a vender para iniciar el circuito de nuevo pero más caro porque el Oro lleva subiendo desde hace más de una década, hace diez años la onza estaba a 370 USD.
El peligro que ve servidor ahora mismo y no es experto en Oro es que algún Banco Central en apuros se ponga nervioso y decida hacer caja para minorar su deuda con sus reservas de Oro compradas a 300-400-700 USD porque cómo todos sabéis en Bolsa siempre se vende a la baja nunca al alza, cuando sube algo nadie liquida nada cuando cae es cuando llegan los nervios, si esto ocurriese con el Banco Central Chino, o Indio, o Japonés por ejemplo ya que Asia no está atravesando un buen momento financiero, al precio del Oro se la lía pero bien gorda.
El Oro es un activo sin tendencia, sin atractivo y lo peor de todo es que sigue amenazando con seguir a la baja con el agravante de que a perro flaco todo son pulgas, y aquí lo dejo por la parte fundamental o ambiental del mercado, os pongo ahora un ejemplo de la debilidad de materias primas como el Oro, ojo que no es el único que esta mal.
El mercado de materias primas de Hong Kong cerró sus puertas en mayo tras dos años solo de funcionamiento por falta de negociación y atractivo financiero-bursátil para inversores, se creía que por esa puerta asiática se iba a negociar todo tipo de materias primas y la realidad ha sido diametralmente la contraria, estos mercados se han contraído, prueba de ello el penoso estado de los mercados emergentes en la actualidad.
Así pues que nadie descarte que mientras en USA se ataca a la baja a los Bonos y a las Bolsa en Asia se ataque al China vía Oro, “los cerdos salvajes” de Wall Street no tienen límite en su voracidad cuando se trata de reventar países, ya lo han hecho en Europa vía CDS el verano pasado, a las manos fuertes el verano “les pone” y mucho.
Por último en el terreno fundamental comentar que la presente corrección del Oro puede estar orquestada desde las grandes casas de inversión y creadores de mercado, la cantidad de Oro indexada al papel ha estado (y para muchos sigue estando) en límites insostenibles, es decir que el valor y el precio se ha llegado a disociar peligrosamente hasta niveles de hablar con total propiedad de “burbuja” ya que todo el papel vendido no podía ser avalado de ninguna de las maneras por la cantidad de Oro físico existente.
Overbooking que se llama en términos de líneas aéreas, es como cuando un Agencia o Compañía vende más billetes que la capacidad del avión, eso pasa mucho en los mercados, el ansia compradora dispara el precio y descuelga al valor (como sucedió en la crisis subprime), cuando los creadores se dan cuenta tienen que proceder a corregir el mercado con ventas masivas de papel para poder regular y proporcionar el papel al activo en cuestión, se llame Oro, Apple o Trigo.
Por la parte del análisis técnico para especular lo cierto es que en cualquier momento puede llegar el rebote para hacer lo que se llama “pauta pullback”, es decir, cuando un activo pierde un soporte muy importante suele caer fuerte y llegado un punto “proporcional” gira al alza para volver a ese gran soporte roto, si de verdad es bajista ese activo no solo no lo volverá a recuperar sino que se volverá a caer con fuerza.
No obstante las muestra de debilidad es tan grande que ni cayendo Bonos y Bolsa y con tipos en el suelo es capaz de emerger con fuerza, en fin que esperamos cumpla nuestro objetivo de 1.100 USD que proyectamos incluso en Bolsacanaria antes de romper los 1500 USD, por el momento mejor “pasar” de Oro.
Para no solo decir lo malo, China e India han aumentado su demanda de Oro y eso se verifica en sus importaciones de este metal, eso si podría dar lugar a un pronto rebote desde que se calmen las aguas en Wall Street tras el discurso de la FED avisando del corte de los programas de ayuda y estímulo económico. También es verdad que tienen que ejercer (China e India) de comercials traders a la fuerza ya que si estos Bancos Centrales no compran más para sus reservas el desplome del Oro y la Plata sería mayor.