Foto curiosa 21 septiembre

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Sectores cíclicos y defensivos en Europa (1 de 2)

COLABORACIONES EXTERNAS – J. SIERRA

En esta primera parte se van a ver los 9 sectores de los 19 que estamos viendo de iShares que el acrónimo es “EXV del 1 al 9” y el viernes 5 de octubre veremos los 10 restantes.

La renta variable se divide en 10 grandes sectores (supersectores) o industrias, de estas dos de ellas son de consumo, luego esa va ser la base para realizar la primera clasificación, por un lado van a estar los sectores cíclicos con el consumo discrecional a la cabeza, y por el otro lado están los sectores defensivos con el consumo básico liderando el grupo.

Las industrias cíclicas quedan así: Consumo discrecional, Financiera, Industriales, Tecnológica y Materiales.

Las industrias no cíclicas o defensivas son: Consumo básico, Energía, Health Care, Telecomunicaciones y Utilities

El siguiente paso son los 19 sectores  que al ver solo hoy 9 quedan clasificados de la siguiente forma. Sectores cíclicos:

Los sectores cíclicos presentan un movimiento más brusco en el precio, luego tienen una mayor volatilidad que la RV en su conjunto. Aquí se encuentran las empresas de crecimiento que cuando la economía vamos a decir que va bien, ofrecen más rentabilidad que los sectores defensivos o no cíclicos. Luego son los sectores que van ligados al ciclo económico, tanto positivo como en época de vacas flacas.

Si nos fijamos en la gráfica lo que se aprecia es que exceptuando el sector bancario que está metido en un lateral, todos los demás su tendencia es alcista si cogemos como inicio marzo del 2009. ¿Es así o no?… que tenga más o menos fuerza eso es otra cosa y va en función también con que se compare esa tendencia alcista. Está claro que la tecnología estadounidense la tendencia no tiene el mismo grado de inclinación que la tecnología europea.

Pasamos a los sectores no cíclicos o defensivos y claro solo nos aparecen 2, puesto que si antes se han visto 7 y se ha dicho que se van a ver nueve, no hay mucho margen de error.

Atención a la salud marco máximo al poco tiempo de iniciarse 2015 y a partir de entonces está metido en un lateral, dentro de un lateral bajista sin haber cambiado la tendencia y telecomunicaciones estimo que está buscando ese suelo que no acaba de encontrar de momento, pero que probablemente pronto se asentara.

Los sectores defensivos son menos nerviosos que los cíclicos, luego menos volátiles, al menos eso es lo que dice la teoría y están compuestos de forma genérica por empresas de valor.

Visto como está el sector de telecomunicaciones y como lateraliza el sector bancario, es normal que el Ibex 35 se encuentre como se encuentra y que el Euro Stoxx 50 no se acabe de definir si para arriba o para abajo, pero cuidado, estos dos índices a más baje el precio, más probablemente compra sea.

Seguro que alguno de vosotros se estará preguntando… ¿Cómo puede ser que el sector de recursos básicos este metido en el grupo de cíclicos? o también alguien estará diciendo esto me va servir para diversificar mis posiciones. Pues amigo otro error que se comete muy habitualmente, de eso no se trata la diversificación, en la segunda parte (5 de octubre) veremos cómo diversificar, pero les adelanto que no tiene nada que ver con sectores, bajo mi punto de vista.

Un saludo y buen fin de semana a todos.

Análisis estructural del sector de la automoción en Europa

Creemos o mejor dicho quizás, queremos creer que este el recuento correcto (no Eliot) de los impulsos y reacciones de este sector vital para la economía de la eurozona.

  1. Tenemos una corrección en cinco entre los máximos del 2015 y los mínimos del Brexit
  2. Tenemos una subida en cinco desde el brexit hasta enero 2018.
  3. Tenemos una corrección en tres al 61,8% de la subida citada en el punto 2
  4. Por lo tanto tendríamos una corrección hecha al primer impulso y estaría empezando un tercero.

Si metemos lupa a la actual corrección esperamos que definitiva en la zona 520 podemos observar el riguroso orden técnico de la misma, cosa que nos gusta mucho porque nos viene a decir que el orden es patrimonio exclusivo de las series alcistas en su sentido estructural y temporal a largo plazo. El problema es que estemos equivocados y lo que esté haciendo el sector sea el intento de una cuarta alcista para un definitiva quinta alcista.

Las telecos están mal hasta en EEUU

Este año el sector cae un 5.4% en el SP500 , Consumer Staples un 3.8% y los otros nueve principales en verde siendo la media del SP500 un 9.6%, vamos que las Telecos con relación al mercado pierden un 15%. Pongo este cuadro que publica BESPOKE porque veo cargar las tintas sobre Telefónica como si fuera una excepción en el sector y no es así, es la norma. Horrible el sector Teleco a nivel global.

Estructuralmente el WTI ha terminado una pauta pullback

Se puede contrastar visualmente como la cotización en gráfico mensual ha vuelto al soporte perdido en el 2014 aquellos tan temidos 75 euros en su día. Vamos una pauta pullback en toda regla. Solo podríamos hablar de un crudo  que ha recuperado su tendencia o ha roto la actual cuando esta serie WTI cotice por encima de 80 USD dado que eso implicaría romper la bajista que trae desde los máximos del 2009.

Wall Street espera el vencimiento de septiembre en cumbre histórica

Como diría Jesulín de Ubrique dos palabras “in-prezionante” a las que añadiría servidor “in-komenzuravle”, ¡¡¡la madre de Dios¡¡¡ donde van a cerrar el vencimiento de septiembre en Wall Streeet, y como vimos ayer con solo un 32% de alcistas entre los pezquiñes donde estará este índice cuando haya un 60% de alcistas … eso es lo que me vengo preguntando las últimas semanas …  si no hay euforia y está así cuando la haya ya me diréis que guarimos estaríamos viendo en los tableros electrónicos.

De verdad a ver si hay una corrección en USA la semana que viene y nosotros seguimos con el rebote aunque sea a la pata coja. Porque si corrige Wall Street y nosotros corregimos más apaga la luz y vámonos.