La manipulación del DOW JONES como selectivo bursátil

El DOW JONES 30 se inyecta con esteroides – una vez más!   (se ha empleado traductor automático web)

La manipulación de los resultados del Dow 30 ha estado ocurriendo desde 1928 y que llega a denigrar aún más el 23 de septiembre con un intercambio de 3 constituyente que, en efecto, asegurar que sigue en aumento en el largo plazo. Este artículo describe el alcance de esta reconfiguración (y el cambio resultante en el Dow divisor) y la medida en que hacerlo afectará el rendimiento del índice. Sigue leyendo. El efecto es significativo.

Así que escribe Ronald Hendrickx y Wim Grommen en una versión en Inglés exclusiva de su artículo original que ha sido traducido y editado, con permiso, por Lorimer Wilson.

Hendrickx y Grommen van a decir:

Se está convirtiendo en más y más sentido comparar el rendimiento de Dow 30 de un período de tiempo a otro. ¿Por qué? Debido a continuar la sustitución de las compañías constituyentes maduros con acciones de menor precio (es decir, los perdedores fuera) con las empresas con las poblaciones de mayor precio con mayores perspectivas de crecimiento futuro previstos para la apreciación del precio (es decir, los ganadores en), como está ocurriendo de nuevo el 23 de septiembre, es nada menos que la inyección el índice con hormonas de crecimiento que hacen cualquier comparación de rendimiento en los últimos años de su existencia válida.

El  Índice Dow 30 es engañoso

Un índice se calcula sobre la base de una cesta de acciones y una fórmula conjunto que se utiliza como los criterios para llegar al número de puntos del índice. Sin embargo, en el caso de que el Dow 30, la cesta de acciones cambian con frecuencia y la fórmula en la que se calcula el valor del índice deja de cambiar.

En los últimos 10 años, por ejemplo, el 40% de los componentes del Dow 30 han cambiado y un completo 67% ha cambiado en los últimos 16 años. En efecto, cada vez que el Dow 30 se somete a un cambio en los componentes que hace que sea imposible comparar el rendimiento de un año a otro en una base consistente. A pesar de ello, sin embargo, el Dow 30 se sigue presentando y aprobado como un verdadero reflejo de la salud de la economía, sin embargo, es todo lo contrario. La verdad del asunto es que el dow 30 es engañosa en lo que pretende representar.

El Intercambio

En términos generales, se añaden las empresas que se eliminan de la lista de Dow 30 componentes se encuentran en una fase de estabilización o la degeneración y empresas en una fase de despegue o la aceleración. Esto aumenta enormemente la posibilidad de que el índice aumentará en lugar de disminuir. Esto es evidente, especialmente cuando esto se hace durante la fase de aceleración de la transición.

Las fases mencionadas se ejemplifican en las supresiones y adiciones de los mandantes para el Dow 30 la próxima semana.

Los siguientes 3 componentes mayores del dow 30 están siendo retirados son:

• Hewlett-Packard Co.
• Bank of America Inc.
• Alcoa Inc.

La cotización media de las acciones de las empresas anteriormente mencionadas es de aproximadamente $ 15/share (valor total de la suma de aprox. $ 45).

Las empresas 3 de reemplazo con anticipados mayores perspectivas de futuro para la apreciación del precio que se agregan son:

• Goldman Sachs Group Inc.
• Nike Inc.
• Visa Inc.

La cotización media de las acciones de las empresas anteriormente mencionadas es de aproximadamente $ 145/share (valor total de la suma de $ 434).

El Dow Divisor

Con todos los cambios en el conjunto de acciones utilizados para calcular el número de puntos de la fórmula para el cálculo de su valor «verdadero» también cambia. Esto se consideró necesario para garantizar que el valor de la suma total de la canasta anterior de los componentes coincide con el valor de la nueva canasta de los componentes, permitiendo así una progresión suave continua en el gráfico del Dow. Esto se logra mediante la aplicación de un cálculo matemático llamado el Dow Divisor.

El Dow Divisor asegura que el valor de la Dow con las nuevas acciones es el mismo que el valor de la Dow 30 con las acciones antiguas pero esto sólo es efectivo en el corto plazo. A más largo plazo, los beneficios de las acciones de mayor precio son mayores / más fuertes que los de las poblaciones más débiles que sustituyen lo que resulta en una influencia positiva desproporcionado sobre el rendimiento del Dow 30 en su conjunto.

El dow 30 se calcula dividiendo la suma total de las cotizaciones de los 30 electores por el Dow Divisor. El 18 de septiembre, el Dow 30 cerró en 15.677 puntos. El Dow Divisor actualmente tiene un valor de 0,130216081. Esto significa que el valor total de las 30 acciones en ese día fue $ 2,041 (15,677 x 0.130216081 = $ 2,041).

El Divisor Ajuste Dow

Como se mencionó anteriormente, la suma valor de cotización de cierre total de $ 45 (18 de septiembre) de las 3 poblaciones están retirados de la lista de los componentes están siendo reemplazados por 3 empresas con valores de las acciones por valor de aproximadamente $ 434 o 9.6 veces mayor a partir de 18 de septiembre Esto significa que la nueva suma de las 30 acciones tendrá un valor de $ 2.430 (2041 – 45 + 434) y, por lo tanto, el Dow Jones Divisor se ajustará al actual 0,130216081-,155004146 para volver a los 15.677 puntos del índice originales (15.677 x 0.155004146 = $ 2430). Estas cifras mencionadas son aproximadas ya que el cambio real será ligeramente diferente cuando los precios de cierre de las 6 poblaciones involucradas y el Dow Jones 30 de Viernes, 20 de septiembre se utilizan.

Importancia de la Permuta

Teniendo en cuenta la explicación anterior vamos a echar un vistazo a las implicaciones de lo que este intercambio de componentes significa para el valor del Dow 30 en su conjunto.

• Antes del 23 de septiembre, tuvo las acciones de las 3 empresas que son removidos aumentado en un 10% cada uno en el precio, el dow 30 se hubiera incrementado en 34,56 puntos en total (10% x 45 dividido por 0,130216081 = 34,56 puntos) asumiendo que no hubo el cambio en el precio de las otras 27 poblaciones.
• A partir del 23 de septiembre fueron las acciones de las 3 empresas que se añaden a aumentar un 10% cada uno en el precio, el Dow 30 contribuiría 280 puntos a la subida del dow 30 (10% x 434 dividido por 0,155004146 = 279.99) o 8,1 veces más puntos.

Bottom Line:

• Las 3 acciones están eliminando influyeron 2,2% ($ 45 como% de $ 2,041) en el rendimiento de la general 30 Índice Dow.
• La adición de las 3 nuevas existencias a la lista de los componentes tendrá un 17,86% ($ 434 como un% de $ 2.430) influencia en el rendimiento de la Dow o de 8,1 veces más que las empresas retiran.

La sustitución de Hewlett Packard, Bank of America y Alcoa como componentes del Dow 30 con Goldman Sachs, Nike y Visa ha puesto el índice en los esteroides que más o menos asegura una mayor apreciación del Dow de lo que hubiera sido posible.

Hablar de «exprimir» un índice! Hable acerca de la manipulación de índice flagrante! Hablar de comparar manzanas y naranjas! Esto es con creces!