Desde mi pobre punto de vista creo que el BCE ayer erró gastando una bala de plata en bajar tipos un cuarto de punto; los mercados financieros no lo necesitaban, hubiera hecho mayor favor a la economía real obligando a las entidades financieras a dar más liquidez y crédito al sistema, creando alguna medida de coerción, llegando incluso a la coacción para que así lo hicieran… del sistema bancario dependerá en buena medida la recuperación económica y el crédito, para eso, es la gasolina… por mucho coche que tengamos, si no hay gasofa, no salimos con él del parking.
El cuarto de punto que se despilfarró ayer tenía que haber sido empleado en una corrección de mercado, o en un momento de mucha incertidumbre, ahora mismo con todas las plazas de renta variable en máximos de mucho tiempo, como que sobraba eso de «bajamos un cuarto de punto, si hace falta bajaremos los tipos más y los tipos seguirán bajos por mucho tiempo«… yo esto mismo se lo oí a Bernanke hace unos años y mirad donde está Wall Street ahora.
La pirula de ayer del IBEX fue, pues eso, una jugada de operadores, un flash boom (es decir, lo contrario de un flash crash); estos son caída en picado y vueltas en V rápidas y al rato no ha pasado nada… bueno, si ha pasado, han dejado un mar de muertos en derivados claro porque a los largos les revientan no solo los stops sino la cuenta también, el flash boom es lo contrario: subidón y figura de vuelta en campana, en este caso a quienes revientan los stops y la cuenta es a los cortos.
Sinceramente jamás vi mercados bajistas con un BCE bajando tipos y diciendo que estos seguirán bajos muchos tiempo; es más, cuando eso sucedió, los mercados entraron en bullish y experimentaron recuperaciones espectaculares, porque el dinero barato no es coherente con mercados bajistas, si Draghi dijo lo que dijo, fue para decirle a Europa «compren bolsa, inviertan y consuman» , no un «salgan de la bolsa, ahorren y sean austeros«
Para hoy esperamos pues lo que dijimos al cierre, o rebote para recuperar la barrabasada que hicimos ayer o la confirmación que vamos a corregir más cerrando la semana por debajo de 9700… si esto ocurre, no va a ocurrir más que lo obvio, pues porque la renta variable corrija no pasa nada, no deja de ser alcista, vamos, yo tengo el mismo sentimiento de mercado ahora en 9750 como hoy si cerramos en 9500 o el próximo mes en 9000, la tendencia no se quiebra por corregir, se fortalece, se consolida… Los mercados son alcistas cuando bajan, no cuando suben… y bajistas al revés.
Para hoy esperamos algo así:
Y para la semana que viene si la continuidad es bajista este escenario suministrado por un amable colaborador nos parece de lo más coherente por la ley del rango:
