Movimientos corporativos en el sector.
Amec (Reino Unido) ha lanzado una oferta por Foster Wheeler (Estados Unidos) por 3.200 mln USD. En base a las estimaciones de consenso, estaría pagando un PER 13e de 19x y un PER14e de 16x. Esto compara con unos ratios para Técnicas Reunidasde 16,8x y 14,9x respectivamente, un descuento del 13% y del 7% respectivamente.
En caso de extrapolar los múltiplos pagados a Técnicas Reunidas, estaríamos hablando de niveles de cotización de 46-48 eur/acc.
Recordamos que nuestro precio objetivo, aplicando DCF y con asunciones conservadoras tanto en términos de márgenes como de adjudicaciones, se sitúa en 44 eur/acc.
En Renta 4 Banco reiteramos nuestra recomendación de sobreponderar en Técnicas Reunidas.
fuente: http://rastreandovalor.blogspot.com.es
Nuestros análisis del valor avalan lo comentado por RENTA 4 vean este gráfico de nuestro colaborador J.A. GRANADOS el día 11 de noviembre pasado como situa el precio objetivo en 44 sin complicarse la vida vía valoraciones y extrapolaciones fundamentales, en este negocio unos trasquilan y otros cardan la lana o como decía mi abuela el rio Sil lleva el agua y el Miño la fama.
Si algo va, va por todo por técnico, por fundamental, por Elliot, por figuras, por indicadores, por velas, por punto figura y por los posos del café sin olvidarnos de la carta astral del valor en cuestión.
