Malas noticias para Iberdrola. La energética española ha recibido un duro varapalo de la mano de los expertos de Citi, que han afirmado que ven injustificada su valoración. Las acciones de la compañía, dicen, cuentan con una «prima injustificada».
Así lo explican en su último informe sobre Iberdrola, en el que recuerdan que la prima de cotización de Iberdrola «se ha asociado a su crecimiento estable de beneficios y activos de primera calidad». Sin embargo, añaden, «no compartimos esta opinión».
¿Por qué? Pues tal y como explican los analistas del banco estadounidense, por tres motivos:
-Primero, por los retos operativos que «han proporcionado sistemáticamente rentabilidades inferiores a las óptimas en EEUU, justo cuando se está acelerando el capex».
-Segundo, porque el RoRE operativo de la red en Reino Unido está «por debajo de la media, apoyado por la financiación y los impuestos».
-En último lugar, desde Citi mencionan la «limitada transparencia financiera» de Iberdrola.
Pues parece que en Citi hacen cuentas en disonancia cognitiva con la realidad de la empresa y sus argumentos son fácilmente rebatibles y no son suficientes para restarle valor a la Eléctrica española que gana perímetro comercial mundial y es sin duda la mejor compañía global del sector al menos occidental o con criterios contable estandarizados. Tampoco podemos negar que igual otras de menor entidad y de solo presencia local lo pueden hacer mejor.
Por supuesto no nos vamos a poner a discutir de fundamentales con Citi solo faltaría vamos no seríamos ni el suelo donde pisa pero por técnico , el gráfico es mucho más sabio que los analistas de empresa y mercado porque lo suelen descontar todo para bien o para mal y en Iberdrola ha sido para bien.
Lo más simpático quizás sea que Citi aun viniendo a decir que está sobrevalorada le sube objetivo a 9,60 euros como si le hiciera un favor, 9.60 que sería malamente los niveles precovid y un potencial bajista del 26%.
Si cierto es que el recibo del suministro ha bajado y se notará en la facturación de la empresa también es cierto que ahora le cuesta menos generar la electricidad lo que se notará en la cuenta de explotación.
Iberdrola es modelo de gestión en el sector ojo con sus luces y con sus sombras también pero si es el monstruo empresarial que es y sobresale en todo tipo de partidas contable sobre su competencia será por cuestiones que igual Citi obvió o no valoró lo suficientemente bien como para justificar 2.5 euros sobre su fair value. Ojo, reiteramos que no dudamos que estén en lo correcto doctores tiene la Iglesia.
Pero Iberdrola viene haciendo máximos y mínimos ascendentes , relevantes e importantes a lo largo de estos últimos año y ha ha hecho sus correcciones correspondientes tras cada tramo no es una acción que se halle subiendo en vertical sin parar sin saber no cómo ni por qué cuando sus resultados vienen siendo espectaculares.
Para nosotros una corrección a los 11 euros si la vemos y además por la vía ejecutiva como lo suele hacer Iberdrola, a 9,6 euros tiene la empresa que emitir notas negativas y precios objetivos bajistas el consenso del mercado aparte de noticias que puedan preocupar a los inversores porque un descenso a ese nivel implicaría compras «a saco».
Como veis en el consenso de analistas CITI se coloca como la entidad que da menos precio objetivo a Iberdrola , el más alto es de 14,5 euros, si estamos de acuerdo que el potencial alcista de Iberdrola está dejando de ser interesante si no hace una corrección como otras anteriores para tomar fuerza y seguir ascendiendo.