Desde que los futuros sobre el índice S&P comenzaron a cotizar el 21 de abril de 1982, las opciones sobre acciones, las opciones sobre índices y los futuros sobre índices vencen todos a la misma hora cuatro veces al año en marzo, junio, septiembre y diciembre. La semana de vencimiento trimestral de opciones de septiembre ha sido alcista el 54,8% del tiempo para el S&P 500 desde 1982. El DJIA y el NASDAQ tienen historiales ligeramente más débiles, con ganancias el 52,4% del tiempo y el 52,4% respectivamente.
Sin embargo, la semana ha sufrido varias pérdidas importantes. La peor pérdida se produjo tras los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001. En los últimos veintiún años, el S&P 500 y el Nasdaq están empatados en cuanto a los mejores registros durante la semana de vencimiento de opciones trimestrales de septiembre, subiendo trece veces, pero el Nasdaq ha caído las últimas seis veces seguidas. El viernes había sido firme, con los tres índices avanzando cada año desde 2004 hasta 2011, pero el S&P 500 ha caído 11 de los últimos 12 y el Nasdaq ha caído 10 de los últimos 12 desde entonces.
S&P 500 cae 27 de 34 semanas después del vencimiento de las opciones trimestrales de septiembre, pérdida promedio del 1,06 %
La semana posterior al vencimiento de las opciones de septiembre tiene un historial terrible de caídas, sobre todo desde 1990. La semana posterior al vencimiento de las opciones trimestrales de septiembre ha sido una fuente casi constante de dolor con solo unas pocas excepciones significativas en los últimos 34 años. Se han producido ganancias sustanciales y generalizadas solo cuatro veces: 1998, 2001, 2010 y 2016, mientras que muchas más semanas se vieron afectadas por pérdidas considerables. En 2022, el DJIA y el S&P 500 cayeron más del 4%, mientras que el NASDAQ cayó un 5,07%.
Las estadísticas completas son el mar de rojo en las tablas que se muestran aquí. Las pérdidas promedio desde 1990 son aún peores: DJIA -1,09%, S&P 500 -1,06%, NASDAQ -1,06%. La reestructuración de la cartera a fines del tercer trimestre es la explicación más probable para esta tendencia, ya que los gerentes recortan las tenencias y posiciones de verano para el cuarto trimestre.