¿Warren Buffett se está volviendo más bajista?
A juzgar por sus acciones, ciertamente así lo parece.
La pila de efectivo de Berkshire Hathaway se ha disparado a un récord de 325 mil millones de dólares, más del doble que el año pasado. 35 mil millones de dólares del aumento de 48 mil millones de dólares en efectivo durante el tercer trimestre provinieron de ventas netas de acciones y Berkshire continuó vendiendo sus participaciones en Apple y Bank of America.
Berkshire Hathaway mantiene ahora más del 28% de sus activos en efectivo, el porcentaje más alto desde 2004. Su posición de caja media histórica: 14%.
¿Por qué el inversor con mayor valor de todos los tiempos podría estar recaudando efectivo?
Valoraciones más altas y falta de oportunidades atractivas.
La mayor participación de Berkshire, Apple, cotiza ahora a 37 veces las ganancias y 9 veces las ventas. Cuando Berkshire compró las acciones por primera vez en 2016, las vendió por solo 10 veces las ganancias y 2 veces las ventas.
Las valoraciones generales de las acciones estadounidenses también siguen aumentando. El CAPE Ratio del S&P 500 ha superado 38 por tercera vez en la historia y ahora es superior al 98% de las valoraciones históricas.
FUENTE @charliebilello
Nosotros creemos que Buffett está viendo su indicador favorito y ve al mercado muy alto ya que se acerca a lo que marcaba el techo del 2021 que a la postre en enero 2022 procedió a corregir.
Ahora bien también a finales del 2018 el indicador marcó también un máximo igual al del boom puntocom y ya veis a donde llegó en el 2021 para corregir hasta octubre del 2022 que va y rebota justo en la valoración del indicador del 2000, por lo tanto no vemos problema en que este indicador siga ascendiendo aunque supere el 200% sobre la media histórica, luego ya veremos cuanto corrige porque los bear market siempre llegan. Como la noche sucede al día. Como la calma a la tempestad.
(la marca en rojo es nuestra no del autor del gráfico)
También hemos ido a ver el PE de Shiller y está a 37.93 marcando su máximo en diciembre de 1999 en 44.19 pues si hace casi un cuarto de siglo ese fue el PE SHILLER máximo que se vuelva a ver uno igual o superior no sería tampoco nada del otro mundo vamos.
Conclusión: que si, que entendemos perfectamente a Warren Buffett en estar receloso y con una pila de liquidez brutal, pero no por ello debemos seguirle a pie juntillas y salirnos antes de tiempo del mercado, para cambiar la tendencia alcista del 2009 tiene que llegar la fase de euforia, vulgarmente el climax bursátil, el champanazo, el desparrame, el reboso, el pasada de frenada y otros términos similares, el mercado aún no ha dado muestras de agotamiento ni de distribución.
Además nos ha gustado mucho que hiciera un sell off parcial en Apple un hombre como él que no acciones sino que se casa con ellas, creemos que se dio cuenta que estaba mal diversificado y procedió a corregir la ponderación de su portfolio.