Actualmente, los ocho miembros más grandes del S&P (en este momento, esos son los nombres de los Siete Magníficos más la acción más nueva de un billón de dólares: Broadcom ( AVGO )) representan el 35,6% de la capitalización de mercado total del S&P 500. Eso es un récord. También nos gustaría señalar que la creciente participación de la capitalización de mercado del S&P 500 que representa este pequeño puñado de acciones no es exactamente un fenómeno nuevo.
Durante la última década, la participación de las acciones más grandes en la capitalización de mercado ha ido creciendo de manera constante y, de hecho, este no es el único récord a destacar, ya que los récords anteriores se establecieron en el 29% a fines de 2021 y el 30% el año pasado.
Dicho esto, el salto de 5,6 puntos porcentuales en comparación con el año pasado es uno de los mayores aumentos de concentración en la parte superior en un año que hemos visto. Profundizando un paso más, a continuación mostramos nuevamente la participación colectiva de la capitalización de mercado del S&P 500 que poseen los ocho miembros más grandes para cada año desde 1994, pero esta vez con un desglose por sector.
Del grupo actual de acciones más grandes, la mitad pertenece al sector tecnológico: NVIDIA ( NVDA ), Apple ( AAPL ), Microsoft ( MSFT ) y Broadcom ( AVGO ). Por supuesto, si nos alejamos para dar contexto, el sector tecnológico, en su conjunto, tiene una ponderación históricamente masiva del S&P 500 del 32%, pero estas cuatro acciones por sí solas representan una gran parte (21,5 puntos porcentuales) de esa ponderación. En otras palabras, el S&P 500 está muy concentrado en tecnología, y la tecnología está muy concentrada en estas cuatro acciones.
En cuanto a los otros miembros más importantes, los nombres de servicios de comunicación (Meta Platforms [ META ] y Alphabet [ GOOGL] ) representan un 7,21% combinado de la capitalización de mercado total del S&P 500 y los dos nombres restantes del sector de consumo discrecional (Tesla [ TSLA ] y Amazon [ AMZN ]) tienen el 6,95%. En cuanto al resto de sectores, 2024 va a terminar con Finanzas sin tener un solo valor en los ocho miembros más grandes del S&P por primera vez desde 2009. Esto es gracias a que Broadcom ( AVGO ) desbancó a Berkshire Hathaway ( BRK.B)
como la octava acción más grande del índice. Mientras tanto, Industrials no ha tenido una acción entre las ocho primeras desde 2015, y Consumer Staples ha pasado una década sin una acción entre las ocho primeras. En los últimos cinco años, Health Care solo ha encontrado su lugar en este grupo una vez en 2022, pero por lo demás, ha estado ausente. Materiales, Bienes Raíces y Servicios Públicos no han tenido un miembro entre las ocho acciones más grandes en ningún año desde al menos 1993. Una vez más, la situación actual es histórica. Aparte de que nunca ha habido una parte tan grande de la capitalización de mercado del S&P 500 proveniente de la parte superior, tampoco ha habido un año desde al menos 1993 en el que estas ocho acciones principales hayan tenido una representación sectorial tan estrecha. Como se muestra a continuación, solo tres sectores están representados entre las ocho acciones principales del S&P 500. Históricamente, ha sido más común ver seis sectores diferentes representados entre estos ocho nombres.
FUENTE: BESPOKE
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