La tasa de inflación estadounidense siguió subiendo en diciembre, con un IPC general del 2,9%.
Esa fue la lectura más alta desde julio pasado, moviéndose de nuevo en la dirección opuesta al objetivo del 2% de la Fed. Desde enero de 2020, el IPC ha aumentado a un ritmo del 4,2% anual, y la brecha entre la inflación real y la línea de tendencia del 2% sigue aumentando.
El IPC subyacente, que excluye las categorías más volátiles de Alimentos y Energía, aumentó un 3,25%. Fue el 44º mes consecutivo por encima del 3%, el periodo más largo de inflación elevada en EE.UU. desde principios de los años noventa.
Los precios de producción también están subiendo: el último IPP registró un incremento interanual del 3%. Se trata de la lectura más alta desde febrero de 2023.
Cada vez es más difícil descartar la creciente evidencia del aumento de la inflación, y el mercado está ahora firmemente convencido de que la Fed hará una pausa cuando se reúna la próxima semana, con una probabilidad del 99,5%. Lo que significa que, en efecto, se producirá una pausa, ya que la Fed ha hecho exactamente lo que el mercado esperaba que hiciera antes de cada una de sus reuniones desde 2009.
A partir de entonces, se espera un ritmo de relajación más lento, con una o dos bajadas de tipos previstas para todo 2025. Pero estas expectativas cambiarán con cada dato. Si la inflación es superior a la prevista y la economía se mantiene sólida, los tipos de interés podrían seguir subiendo durante más tiempo.Y si la inflación desciende hasta el 2% y/o la economía se debilita, es probable que la Reserva Federal adopte medidas de relajación más agresivas.
