“¿Entonces me estás diciendo que hay una posibilidad?” Lloyd Christmas en Dos tontos muy tontos
Como escribí la semana pasada en Houston, «Tenemos una corrección, ¿y ahora qué?» , el S&P 500 ha estado volátil últimamente y recientemente entró en una corrección (bajó más de un 10%). Hoy quiero hablar sobre algunos aspectos adicionales que debería saber sobre las acciones en una corrección y por qué entrar en pánico y vender ahora mismo podría ser una mala decisión de inversión.
Por qué una rápida corrección podría ser algo positivo
Si te da vueltas la cabeza tras haber alcanzado un máximo histórico y haber caído más del 10%, no estás solo, ya que este fue uno de los viajes más rápidos de la historia en lograr precisamente eso. De hecho, solo se necesitaron 16 días hábiles para lograr esta dudosa hazaña, pero resulta que no son malas noticias.
Encontramos otras seis correcciones desde un máximo histórico que tuvieron lugar en menos de un mes calendario (o aproximadamente 21 días hábiles) y la buena noticia es que las recuperaciones rápidas son bastante comunes. De hecho, el S&P 500 nunca ha estado más bajo tres y seis meses después, con una rentabilidad promedio seis meses después de un impresionante 14,7%. ¿Quién dijo que las montañas rusas no eran divertidas?
¿Qué pasaría si este no fuera el próximo mercado bajista?
Tenemos constancia de que esto no se convertirá en un mercado bajista total, lo que significa que las acciones no caerán un 20% o más. Eso mismo es una razón para no vender, pero suponiendo que así sea, encontramos otras 12 ocasiones en las que las acciones pasaron de un máximo histórico a una corrección, pero no cayeron en un mercado bajista. Un análisis de esto mostró que las acciones subieron seis y doce meses después en cada ocasión, con rentabilidades mucho mejores que la media.
Lo que me pareció increíble es que en cinco de esas 12 ocasiones las acciones tocaron fondo el día en que entraron en corrección (que en nuestro caso habría sido el jueves). Eso es mucho más de lo que hubiera esperado. ¿Lo volveremos a hacer? Bueno, como aún no hemos superado el mínimo del jueves pasado, citando a nuestro amigo Lloyd Christmas, ¡creo que hay una posibilidad!
El viernes y el lunes fueron raros y potencialmente alcistas
Otra buena noticia, y una razón por la que no debería vender ahora mismo, es que vimos un posible impulso comprador, en consonancia con la llegada de precios más altos. ¿Cómo terminan los mercados débiles? Me gusta decir que terminan las ventas. Es bastante obvio, pero con toda la negatividad que hemos visto, cualquiera que quisiera vender probablemente lo haya hecho, dejando solo a los compradores. Bueno, los compradores aparecieron el viernes y el lunes, ya que ambos días vieron más del 90% de los componentes del S&P 500 al alza. Esto es extremadamente raro, pero podría ser un indicio de que se está formando un mínimo importante o que está a punto de formarse.
La última vez que vimos esto fue a principios de octubre de 2022, justo al final de ese mercado bajista. En la tabla a continuación se puede observar que hemos observado fuertes rendimientos tras anteriores compras, con el S&P 500 subiendo seis meses después en 10 de 11 ocasiones y con un aumento promedio de casi el 11 %. Esto, sumado a los datos anteriores, sugiere la posibilidad de rendimientos superiores a los esperados durante los próximos seis meses, lo que podría sorprender a muchos inversores que se preparan para lo peor.
Aquí están los mismos datos pero en forma de un bonito gráfico del S&P 500.
Por último, un valioso recordatorio
Les dejamos con este recordatorio tan popular. Si se pierden los 10 mejores días del año, históricamente, se perderán ganancias significativas. El problema es que los mejores y los peores días suelen ocurrir muy cerca uno del otro. Así que, si tienen que vender después de los peores días, probablemente se pierdan los mejores días que vendrán. Vimos esto la semana pasada: el lunes fue el peor día del año hasta el momento, pero el viernes fue el mejor. El año pasado, las acciones ganaron más del 23%, pero si se perdieron los 10 mejores días, la ganancia se reduce a menos del 4%. Lo mismo ocurre en 2023. De hecho, el año promedio desde el año 2000 ha ganado un 9,5%, pero cae a -12,5% si se perdieron los 10 mejores días del año, ¡una caída de más del 20%!
Sabemos que esta corrección no es agradable. Las correcciones nunca lo son. Pero comprender el historial del mercado es fundamental para tomar las decisiones necesarias para alcanzar los objetivos de inversión a largo plazo.
Artículo de Ryan Detrick, estratega jefe de mercado el miércoles pasado
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