El término ETP (Exchange Traded Product) es el paraguas general que engloba a los ETF, ETC y ETN. Las principales diferencias entre ellos radican en su estructura legal, los activos subyacentes que rastrean y los riesgos asociados, particularmente el riesgo de contraparte.
ETP (Exchange Traded Product)
Es un término amplio utilizado para describir cualquier producto de inversión que cotiza en una bolsa de valores, como si fueran acciones individuales, y que sigue el rendimiento de un índice, materia prima u otro activo. Los ETF, ETC y ETN son todos tipos de ETPs.
ETF (Exchange Traded Fund)
Los ETF son el tipo de ETP más común y popular.
Estructura: Son fondos de inversión colectiva que poseen físicamente los activos subyacentes (acciones, bonos, etc.) que componen el índice que replican.
Diversificación: En Europa, los ETF que cumplen con la normativa OICVM (UCITS) deben mantener un nivel mínimo de diversificación, lo que limita la concentración en un solo activo.
Riesgo: Ofrecen una mayor protección al inversor, ya que los activos del fondo están separados legalmente de los del emisor (gestora del fondo). En caso de insolvencia del emisor, los inversores aún conservan la propiedad de los activos.
Uso: Se usan habitualmente para obtener exposición diversificada a índices de acciones o bonos.
ETC (Exchange Traded Commodity / Currency)
Los ETC están diseñados para proporcionar exposición a materias primas individuales (como oro, petróleo, gas natural) o divisas.
Estructura: A diferencia de los ETF, los ETC suelen ser títulos de deuda (bonos o pagarés) emitidos por un banco u otra institución financiera, no un fondo de activos. El emisor se compromete a pagar el rendimiento del activo subyacente.
Colateral: Generalmente están respaldados por la materia prima física (si es oro o plata) o mediante garantías (colateral) para mitigar el riesgo.
Riesgo: Tienen un mayor riesgo de contraparte que un ETF, ya que, si el emisor quiebra, existe el riesgo de perder parte o la totalidad de la inversión, aunque el colateral ayuda a reducirlo.
Regulación: No están sujetos a las mismas estrictas normas de diversificación de los OICVM que los ETF, permitiendo la exposición a un solo activo.
ETN (Exchange Traded Note)
Los ETN son, de los tres, los productos más complejos y con mayor riesgo de contraparte.
Estructura: Son títulos de deuda sin garantía (no colateralizados) emitidos por una institución financiera. El emisor se compromete a pagar la rentabilidad del índice subyacente en la fecha de vencimiento.
Activos: No poseen activos subyacentes reales. El inversor depende completamente de la solvencia (capacidad crediticia) del banco emisor.
Riesgo: El principal riesgo es el riesgo de crédito o insolvencia del emisor. Si el banco emisor quiebra, la inversión podría perder todo su valor, independientemente del rendimiento del índice subyacente.
Uso: A menudo se utilizan para mercados de nicho o estrategias que son difíciles de replicar con un fondo físico, y pueden tener ciertas ventajas fiscales al diferir impuestos sobre las ganancias hasta la venta.
Fuente IA-GOOGLE
Veamos un ejemplo con el BITCOIN de subyacente ( en rojo el producto y en negro el bitcoin) adquiribles en plaza alemana de distintos creadores
Primero un ETF sobre BITCOIN FISICO
Un ETP , un ETN y un ETC sobre bitcoin de distintos creadores de mercado:
El mejor producto será aquel que más se acerque al 1:1 al bitcoin en el mayor plazo posible de tiempo de la vida del ETF/P/C/N, aunque cuidado dentro del mismo término jurídico hay diferencias de correlación según creador de mercado. Lea bien el folleto, compare, lea, tenga en cuenta la divisa y las comisiones del bróker por todos los conceptos.
diferencias entre ETF ETN ETP y ETC
El término
ETP (Exchange Traded Product) es el paraguas general que engloba a los ETF, ETC y ETN. Las principales diferencias entre ellos radican en su estructura legal, los activos subyacentes que rastrean y los riesgos asociados, particularmente el riesgo de contraparte.
ETP (Exchange Traded Product)
Es un término amplio utilizado para describir cualquier producto de inversión que cotiza en una bolsa de valores, como si fueran acciones individuales, y que sigue el rendimiento de un índice, materia prima u otro activo. Los ETF, ETC y ETN son todos tipos de ETPs.
ETF (Exchange Traded Fund)
Los ETF son el tipo de ETP más común y popular.
Estructura: Son fondos de inversión colectiva que poseen físicamente los activos subyacentes (acciones, bonos, etc.) que componen el índice que replican.
Diversificación: En Europa, los ETF que cumplen con la normativa OICVM (UCITS) deben mantener un nivel mínimo de diversificación, lo que limita la concentración en un solo activo.
Riesgo: Ofrecen una mayor protección al inversor, ya que los activos del fondo están separados legalmente de los del emisor (gestora del fondo). En caso de insolvencia del emisor, los inversores aún conservan la propiedad de los activos.
Uso: Se usan habitualmente para obtener exposición diversificada a índices de acciones o bonos.
ETC (Exchange Traded Commodity / Currency)
Los ETC están diseñados para proporcionar exposición a materias primas individuales (como oro, petróleo, gas natural) o divisas.
Estructura: A diferencia de los ETF, los ETC suelen ser títulos de deuda (bonos o pagarés) emitidos por un banco u otra institución financiera, no un fondo de activos. El emisor se compromete a pagar el rendimiento del activo subyacente.
Colateral: Generalmente están respaldados por la materia prima física (si es oro o plata) o mediante garantías (colateral) para mitigar el riesgo.
Riesgo: Tienen un mayor riesgo de contraparte que un ETF, ya que, si el emisor quiebra, existe el riesgo de perder parte o la totalidad de la inversión, aunque el colateral ayuda a reducirlo.
Regulación: No están sujetos a las mismas estrictas normas de diversificación de los OICVM que los ETF, permitiendo la exposición a un solo activo.
ETN (Exchange Traded Note)
Los ETN son, de los tres, los productos más complejos y con mayor riesgo de contraparte.
Estructura: Son títulos de deuda sin garantía (no colateralizados) emitidos por una institución financiera. El emisor se compromete a pagar la rentabilidad del índice subyacente en la fecha de vencimiento.
Activos: No poseen activos subyacentes reales. El inversor depende completamente de la solvencia (capacidad crediticia) del banco emisor.
Riesgo: El principal riesgo es el riesgo de crédito o insolvencia del emisor. Si el banco emisor quiebra, la inversión podría perder todo su valor, independientemente del rendimiento del índice subyacente.
Uso: A menudo se utilizan para mercados de nicho o estrategias que son difíciles de replicar con un fondo físico, y pueden tener ciertas ventajas fiscales al diferir impuestos sobre las ganancias hasta la venta.