Un amable seguidor pregunta, si con esta caida de la volatilidad, no sería más conveniente comprar opciones. Creo interesante hacer pública la respuesta:
A la pregunta de lo idóneo de comprar opciones con una volatilidad tan baja, respondemos:
Correcto. Pero ¿cual?: si compras call, gastas y APUESTAS CON SEGURIDAD A QUE SUBE CON BRÍO…pues si sube tímidamente, la pérdida de valor temporal por cada día que pasa, más la bajada de precio por la disminucion de la volatilidad, merma mucho las ganancias. Debes por tanto, estar SEGURO que subira….
Si compras put…. si cae,,¡genia! pero debes estar seguro que caerá… por que ¿y si sube?
palo triple=
*por pérdida de valor temporal
*por pérdida de valor por caida de la volatilidad
*y por pérdida de valor por ir en sentido contrario……
Veamos hoy que ha subido mucho el ibex, respecto a ayer, con la call 10300 apenas ha subido unos 100 €de (240 a 340) pero la put 10300 ha perdido ¡¡unos 160 € !! (de 520 a 360).
Si fuera ADIVINO está claro habría que comprar calls, pero ¿y si llega a bajar…..?.
NO SOMOS GURÚS. Trabajamos con PROBABILIDADES y RENTABILIDAD/RIESGO.
En este caso la rentabilidad/riesgo a mí no me sale comprando sólo una call o sólo una put…. por eso, en este caso de gran subida, con una volatilidad bajita indicando que en princpio el mercado no debiera ir demasiado más allá, (incluso análisis de anargari que indica niveles de 10400 como objetivo) = una venta de call ALEJADA de precio parece adecuada
* si cae algo el mercado = inmediatamente entra en beneficio.
*Si sigue hacia arriba el ibex: pues confiar PASE EL TIEMPO, pues cada día que pasa pierde unos 5 €de valor (theta) , además de los 8 € que pierde por la caida de la volatilidad (Vega).
*Si sube bruscamente= pues ajo y agua… pero también hay solución (spread temporal, u otras alternativas…)
Evidentemente sí es interesante comprar donde no haya una gran pérdida de valor temporal por el paso del tiempo= por ejemplo a varios meses vista. Si se dispone de colchón financiero no es descabellado COMPRAR UN CONO de diciembre: comprar una call y una put al nivel en que está el ibex; Hoy nos costará unos 1700-1800 €… (el spreads compra-venta en opciones alejadas de precio es un escollo más a tener en cuenta). Si de aquí a allá el ibex se ha movido más de esos puntos (que casi seguro en algún momento lo hará) entraremos en beneficios con potencialidad ILIMITADA…. pero claro, será de aquí a allá…a varios meses vista, y si no se mueve… hemos perdido capital.
Si con estas líneas estoy indicando ideas para obtener un 5-10% MENSUAL no puedo ahora señalar esta estrategia POR SÍ SOLA, pues aunque parezca lo contrario implica un seguimiento para hacer mientras, cosas que VAYAN DANDO RENTABILIDAD que compensen esos casi 2000 € empleados. Por otra parte si se disponde de ese capital, SÍ que es buena idea abrir ese cono y OLVIDARSE pensando que en navidad o nos hace un regalo el mercado o como mucho perdemos la prima empleada.
Quedo a la espera de sus sugerencias y dudas.
Un cordial saludo
aquimismo.