Hay muchos cisnes grises oscuros casi negros

Antonio A. García Rivero – www.bolsacanaria.info – análisis de mercado

Cada vez  son más y más y los que están llegando a la charca de nuestra aldea global mucho  nos tememos que puedan ser los primeros en llegar y que atraigan a los demás, hagamos un resumen:

A nivel doméstico:

El paro

Altísimo en grado extremo aunque va bajando en cantidad lo hace más en calidad, trabajar en España ya no es sinónimo de poder adquisitivo, creación de hogar y familia,  o  de entrar en la sociedad de consumo, el importe salarial medio del nuevo empleo es simplemente de supervivencia.

La inflación

Vivimos ya oficialmente en una deflación galopante, siete de once meses han sido de IPC negativo.

Estancamiento económico

No crecemos, cierto  que al menos hay una inflexión en la curva pero es muy tibia y para nada va a generar empleo de calidad , elevará la inflación, el consumo y la inversión.

Avance de “Podemos”

Pablo Iglesias cada día tiene más votantes regalados por la incompetencia del bipartidismo español y también por una izquierda “celosa” de cómo Podemos si ha sabido vender en unos meses lo que ella no ha  sabido en décadas. A medida que se acerquen las Municipales mucho nos tenemos que las Bolsas temblarán y no digo nada cuando lleguen las Generales, a nadie le extrañe tsunamis de volatilidad en España, eso sí, esperamos que no tan dramáticos para los inversores como en Grecia.

La Corrupción

Seguiremos viendo cómo van a ir pasando por los estrados judiciales  decenas y decenas de cargos públicos a dar explicaciones sobre su nefasta gestión con o sin manganza incluida,  y sobre todo  veremos cómo van a salir más implicados futuros  por la delación de   los presentes implicados.

La Banca

Sigue autista, no abre el grifo del crédito, no financia ni a  empleadores y ni a emprendedores, sigue con su política de saneamiento interno y  no ve oportunidades de negocio  en el entorno exterior dado que sin crecimiento, estancados y en deflación poco hay que rascar por el momento.y ellos para correr peligros no están a no ser que el BCE cubra las pérdidas.

Pueblo harto

La masa está indignada, cabreada, asqueada, presionada, está convencida que viven bien los mismos de siempre y encima ven que no hacen esfuerzo alguno por dar ejemplo de colaboración y la factura de los costos para superar la crisis la paga ella por activa o por pasiva, la masa está ya muy convencida que el bipartidismo o turnismo  político español debe ser abolido pero lejos de rentabilizar este descontento social partidos tradicionales como UPyD e IU es Podemos quien ha sabido capitalizarlo, canalizarlo y les ha adelantado por la izquierda.  Sin lugar a dudas será el partido bisagra de los próximos gobiernos municipales y estatal y a nada que lo hagan bien les darán como premio lo comunitarios para cerrar el círculo, símbolo de tal partido.

A nivel Internacional

La Desunión Europea

Ya ni se oye hablar de sus reuniones para acordar los puntos que se van a tocar en la próxima reunión desde la llegada de Hollande al panorama político de la UE Merkel no tiene nada qué decir que no haya dicho ya, la negación de Francia a corregir sus fallas económicas estructurales ya le ha costado una de sus tres «A» de rating, luego está el Reino Unido  si se va  o no se va, luego está la europeriferia cada una con un problema gravísimo que podría llevar al resto a una nueva recesión y lo que es peor un resurgir de la crisis de la eurodeuda vía primas de riesgo otra vez.

La casa de citas del BCE

Hoy más que el Banco de Bancos es un burdel donde se intercambian favores por dinero, la Europa del norte  comandada por el Bundesbank y  representada por Weidmann le pone todo tipo de palos en las ruedas al consejo rector para que la QE europea nazca muerta, es decir mientras que la Europa del sur cree que hay copiar y pegar la medidas de la FED con urgencia para salir de esta crisis,  la Europa del norte trata de  imponer políticas de austeridad. En cada reunión del BCE los bandos ejercen más de lobys económicos que de garantes del sistema financiero de la Unión.

El euroestancamiento y la eurodeflación

Ni Europa crece ni Europa es capaz de elevar la inflación,  para muestra un botón Alemania por ejemplo creció menos que España en el último trimestre y la deflación ya no es una pesadilla es una realidad.

La QE no arranca

Pese a que desde octubre el BCE en colaboración con el sistema bancario está tratando de la  reactivar la economía de la eurozona los efectos no se notan y lo que es peor se la está cuestionando ya en la forma y en el tiempo de actuación. Sin ella o si los mercados no se la creen desde luego Europa perderá otro año más.

Rusia

Padece la tormenta perfecta:  desplome del rublo, de sus  bonos, de sus reservas, de sus fuentes de ingresos por el colapso del petróleo,  también padece el mal momento de las commodities, súmesele las sanciones internacionales, el problema ucraniano, Putin absolutamente superado por la situación ha hecho una amnistía fiscal general para ver si sus “ricos” le aportan más dinero de donde poder seguir tirando, y ojo que llega el invierno y todo puede ir a peor.

 Grecia y Syriza

Los griegos adelantan elecciones y este miércoles 17 votan si gana SYRIZA va a haber mucho mar de fondo en la Unión, ruidos de sables y sobre todo muchas amenazas veladas a este grupo si gana las elecciones democráticamente por parte del núcleo duro de la unión, en bolsas desde luego aumentará la volatilidad y no descarten un vencimiento de diciembre sangriento e incluso con cierre de año en rojo. Que se instale el izquierdismo en la zona euro es algo que no podemos ni sabemos cuantificar en renta variable porque es algo nuevo.

El petróleo no es ahora ni oro ni negro

El precio del crudo ha colapsado y ya no es fuente de riqueza sirio de problemas, a muchos países productores a estos precios no les interesa vender ni un sólo barril. A  economías monodependientes y poco diversificadas  como la rusa, la venezolana, la mexicana, la iraní y unas cuantas africanas se las está  hundiendo en la miseria, mientras que misteriosamente EEUU y el mundo árabe están decididos a mantener la oferta ya que el objetivo parece ser abaratar el crudo para que otras fuentes de energía alternativas o métodos extractivos de las mismas no sea rentable.

Commodities pueden vivir otro anno horribilis

Muchos activos de los encuadrados en los mercados de commodities de Chicago lo están pasando o han pasado muy mal pero todos, uno a uno han sido diezmados  o desangrados y no es cuestión de un bache temporal, creemos que es más estructural ya que son años los que viene mal y mucho no tememos que sea por lo bien que ha ido la renta variable, es posible que el dinero retorne a este segmento si Wall St. entra en severa corrección.

Emergentes

Sin China empujando por absoluta falta de crecimiento este sector también se queda parado, este año solo cierran positivo algunos tigres asiáticos ,  el resto peor imposible, sudámerica un desastre y la Europa del Este ahora con la crisis rusa otro. De los famosos fondos BRIC (Brasil, Rusia , india, China) el único que está vivo ahora  es la India el resto están en el congelador.

Dólar carnívoro

La moneda estadounidense lleva uno meses arrasando en los mercados de divisas a todos sus pares, se los está comiendo con papas y mojo picón, cuidado porque todas las transacciones internacionales de todo tipo de mercancías, recursos y materias primas son en dólares por lo tanto si este sube las transacciones bajan y si bajan las transacciones el nivel económico mundial baja también (ver el indicador Baltic Dry)

Los PIIGS se quedan solo en PIG

De seguir la actual tónica tendencial Irlanda ya se saldría del grupo, España aún de forma lenta pero segura lo irá consiguiendo también en 2015 pero Portugal se queda, Italia sigue con problemas y Grecia se podría hundir definitivamente y salirse del Euro.

El alza extremista

Igual Europa igual tendría que dar las gracias a Grecia por votar SYRIZA y no hacerlo por AMANECER DORADO, si cualquier grupo político de los denominados extremista alcanza poder y le sale las cosas bien media Europa perderá el miedo a instalar cada uno el suyo para que se les gestione “de otra forma” lo público, lo social y sobre todo lo económico, el sacrosanto bipartidismo podría tocar a su fin en la eurozona desde que un grupo político nuevo haga las cosas medianamente bien, el listón lo han dejado muy bajo conservadores y socialdemócratas.

La mentira japonesa

El Banco de Japón ha dicho que la distancia más corta entre dos puntos es la línea recta, ellos están hartos de esperar en  un inmenso lateral de tres  décadas y no están para QEs de un lustro de duración, ha cogido toda la pasta que han podido, se han endeudado hasta los ojos, su deuda supiera el 200% de su PIB (En España la tenemos casi al 100% y ya ponemos el grito en el cielo) y la han metido el sistema a toca teja.

Obviamente su renta variable la han detonado al  cielo y a su moneda el YEN lo han tirado al suelo, como no les salga bien el órdago Japón será la Grecia de Asia sin lugar a la menor de las dudas.

Estado Islámico

Ahí está ganando terreno y adeptos a su causa,  cada día es más grande y más peligroso como un tumor, Occidente no sabe cómo combatirlo porque no es un país, no es un territorio, no hay un campo de batalla, no hay soldados, no hay armas, no está en ningún sitio y está en todos, es ideología, es religión , es fe, es fundamentalismo en estado puro  y contra eso no se pueden tirar misiles tomahawk. El gran peligro del IS es que de el salto a Europa o a EEUU.

Por último las principales Bolsas

Wall Street ¿agotada?

Agotada tendencialmente, necesita y debe corregir finalizada la QE por parte de la FED en octubre, desde luego la inversión en ella a medio y largo plazo es implanteable  si no media una corrección proporcional en los próximos meses, aún así la RV USA está corrigiendo exactamente la mitad de lo que lo hace Europa paradógicamente ya que esta última no tiene nada que corregir. Pero cuidado sus datos macro son los mejores del mundo libre su  economía real pita en verde que es un gusto.

Eurozona como su economía; lateral y estancada

Aburridamente lateral no remonta el vuelo ni viendo a Wall St. hacer máximos históricos tras máximos históricos, este 2014 ya está prácticamente perdido y vamos a ver si lo cerramos en verde porque aún lo podría hacer en rojo, con la economía real estancada ,  deflacionada y  muy pendiente del BCE y  de lo que se diga en sus reuniones no es la mejor miel para atraer a inversores, pero claro con  los tipos de interés de las imposiciones a plazo al 0,2% si para ganar un 1% tardaríamos 5 años porque los tipos no van a subir en bastante tiempo. Lo mejor que se puede decir de la renta variable europea es que no tiene competencia  y aún con sustos tendrá que elevarse porque si no dan nada por la fija se tendrá que migrar a la variable ya que tampoco los bienes raíces parecen ser la panacea que han sido siempre.

Cuidado con este artículo no es para nada mi visión u opinión  personal  “proyectiva”  del panorama político-económico-financiero mundial a brocha gorda, bueno a brocha gorda e incluso chabacana  si es  por supuesto, pero “descriptivo”, es decir digo lo que veo y no lo que pienso.

En ningún capítulo comento lo que puede pasar si esto o lo otro o lo de más allá, sobre nuestro panorama económico  se acumulan problemas y los bancos centrales no pueden estar sosteniendo todo el peso de la gestión financiera mundial si los principales países occidentales no colaboran con medidas políticas de sostenibilidad, el FMI no sabe sino pedir más reformas estructurales, Alemania aboga por el austericidio y el BCE por copiar a la FED que ha sido el ejemplo hasta ahora que mejor ha funcionado.

El 2015 viene preñado de incertidumbres o se despejan o los mercados financieros y de capitales ya saben que hacer, el dinero es cobarde por naturaleza  y cuando le entra el pánico huye a los Bonos y al Oro si veis que los primeros siguen subiendo  y el segundo  sale  de soporte; agárrense porque vienen curvas.

No olvidéis que el activo financiero no indexado a una empresa  que mas ruina ha dejado en Wall Street es la volatilidad, mirad sus gráficos pueden dar cientos por cientos en uno meses si todo sucumbe como barruntan los profetas bursátiles, si esos que llevan sacando a la gente del mercado desde los 6000 y cuando acierten dirán que ya lo dijeron ellos durante estos años que tuviésemos cuidado en esta jungla donde te prestan  papel por dinero y cuando vas a devolver el papel casi nunca nos dan todo el dinero que prestamos.