Kike Vazquez para el confidencial.com escribe:
«En economía se denomina ‘pecado original’ a aquel que se produce cuando alguien se financia en una divisa diferente a aquella en la que se producen los ingresos. Si por cualquier circunstancia la divisa foránea se aprecia o la local se deprecia, entonces el deudor tendrá serios problemas para hacer frente a sus compromisos, pues su carga financiera se habrá incrementado notablemente (en ausencia de coberturas o similares).»
» según un reciente informe publicado por el BIS llamado “Global dollar credit and carry trades: a firm-level analysis” se da un curioso fenómeno a nivel internacional: las firmas más propensas a financiarse en dólares son aquellas con amplia tesorería, pertenecientes a países considerados emergentes y con el ‘carry trade’ a favor (diferencial de los tipos de interés entre divisa foránea y local). En otras palabras, las empresas de los países emergentes están emitiendo bonos en dólares, no para invertir en la economía real, sino para especular con el ‘carry trade’»
Leyendo todo el artículo quedará claro que el miedo de la Fed a subir tipos no es por su economía real y financiera, sino por la de los otros también, sobre todo la de Emergentes, porque ellos son clientes y proveedores a la vez de la economía estadounidense.
