Indexarse vía ETF/N a la volatilidad no funciona como los indexados a cualquier índice, sector, región, divisa o commoditie y de ahí que muchos se den cuenta de ello cuando lo meten de forma no profesional en su cartera y digo bien profesional porque el producto es muy difícil de trabajar si no se está versado en la especialidad de la compra-venta de volatilidad.
Es decir no se puede comprar volatilidad como quien compra el bancario europeo para meterlo en cartera y venderlo cuando suba sea en un año , en tres , cinco o en diez, si fuera lo mismo en volatilidad todos compraríamos ETFs sobre la volatilidad y a vivir que son dos días. Y el tema está en los cambios de vencimiento y contangos que son una ratonera para sacarles el dinero a quienes no saben manejarse con estrategias mixtas para operar eficientemente con la VIX.
Tras cada vencimiento el futuro de la VIX está por encima del vencimiento anterior en el 85% de las ocasiones (de ahí que se diga que loe ETFs sobre VIX tiendan a cero) si compramos con plazo indefinido cada mes que no suba la volatilidad se puede perder varios puntos porcentuales de la inversión ojo solo por el cambio de vencimiento y cuando va a favor del tenedor del ETF el precio estará más que probablemente más abajo, es decir compramos a 20 con VIX a 19 … y un tiempo más tarde vemos nuestro ETF a 16 con la VIX a 19 y resulta que estamos perdiendo un 20% de nuestro capital al mismo precio de adquisición, si , pero de distinto vencimiento.
El efecto contango aquí es demoledor para el especulador en VIX la wikipedia lo define «el término contango o mercado en contango, describe la situación del mercado de un producto o activo financiero, en la que el precio spot (precio del mercado de entrega inmediata) del activo es inferior al precio a futuro del mismo.La situación de mercado en contango transmite que los actores del mercado (fabricantes del bien o empresas que utilizan el bien en su proceso productivo o especuladores) estiman que el precio del bien permanecerá estable o subirá en el futuro. La situación contraria es conocida como normal backwardation.
Es decir el contango es lo que impide que los especuladores sobre la VOLATILIDAD VIX crean que es comprar en mínimos tranquilos porque en el futuro va a subir y vender arriba alto vía un ETF INVERSO porque siempre bajará, es decir ganarán seguro, si no lo pilláis os pongo un ejemplo algo tonto supongamos que hay un ETF sobre el indicador sobre el RSI 14 el indicador no puede bajar de cero ni subir de 100 y como todos sabemos fluctúa pongamos entre 20 y 80 bien pues sin contango ganaríamos siempre, todo es comprar en zona 20 y vender sobre zona 80 , o ponernos cortos en 80 y cerrar sobre zona 20 como la probabilidad de que eso suceda es del 100% para qué la bolsa y los bonos y las commodities y las divisas y criptomonedas etc ….
Entonces el contango funciona como regulador del producto y a la vez recaudador para su creador en cada vencimiento el futuro sube y si en ese plazo sube su ETF/N bien como mínimo compensa o incluso gana pero si baja pierde y además le tiene que sumar a la pérdida el efecto contango que puede ser perfectamente un 5%, usted entra en pérdida perpetua y empezará a apreciar que cada vez que la VIX se acerca a su precio de adquisición usted pierde más y más dinero y se daría desgraciadamente cuenta que necesitaría un colapso financiero para recuperar su inversión en volatilidad.
No me enrollo más simplemente deciros que no para todo vale la gestión pasiva y una de ellas es operar con la volatilidad para ello mejor futuros y cfds donde se entra se gana o se sale corriendo si no. O se hacen estrategias con opciones PUTs (vendiéndolas ) cuando la VIX alcanza máximos estruendosos por batacazos de mercado. Le saldrá más rentable comprar un ETF INVERSO sobre el índice que usted cree que va a girar a la baja definitivamente si va a largo plazo.