Ponderación de cada supersector en el SP500

Este gráfico es mucho más importante de lo que parece, esta sería la cartera ideal a distribuir entre los distintos sectores mercantiles USA que conforman su mercado financiero más importante. Cuando una casa de inversión nos dice que hay que sobreponderar telecos o infraponderar tecnología, nos está diciendo en realidad que aumentemos el 1.81% de nuestra cartera en telecos y que vendamos para reducir el 26.16% que tengamos en tecnología.

Ahora bien cada firma , casa o gestor tiene su propia cartera con su propio peso sobre un determinado grupos de activos, por lo tanto si ellos estiman que hay que entrar con más o aumentan su exposición por la razón que sea hablarán que sobreponderan y si ven que hay que reducir dirán infraponderar.

Es decir tenemos que tener clara la distribución de nuestra cartera para luego saber actuar sobre ella en función de la demanda y contexto de mercado. Lo que hoy es moda mañana es obsolescencia, un buen gestor no puede tener su cartera muerta como los típicos fondos de inversión bancarios que son simples carteras de valores con un ISIN que luego ponen a navegar sin atender a los escenarios de precios que se van sucediendo.

Es típico encontrarse gente con fondos tecnológicos o inmobiliarios con valores que ya ni existen . O fondos dejados de la mano de Dios que solo sirven para cargar comisiones periódicas a su tenedor por parte de la entidad bancaria.  Y bueno si no sabe o no quiere problemas pues lo que siempre aconsejamos .. comprar el índice y punto que como dice Warren Buffett es el mejor fondo de inversión que existe y ganó la apuesta contra un gran gestor de hedges funds.

 

Las Ondas de Tom deMark

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Y esta especie de ciclo como se calcula?

Pues no es nada difícil, y me sorprende que no esté como indicador en muchos programas conocidos de análisis técnico, sería interesante que lo incluyeran.

Lo que se hace es para un caso como el actual, es decir de buscar donde puede darse la vuelta una subida tenemos que hacer lo siguiente:

Se divide en dos conteos, como ven hay unos números verdes que llegan a 9 y otros que llegan a 13 en color rojizo.

El conteo en verde, lo que hace es simplemente contar de forma consecutiva nueve velas CONSECUTIVAS, si se rompe el conteo hay que volver a empezar, en las que se da siempre que el cierre de la vela es mayor que el cierre de la cuarta vela anterior.

Bien cuando llegamos al número 9 en el conteo, se entra en lo que él llama patrón de confirmación y lo que se necesita ahora son 13 cierres (no necesariamente consecutivos a diferencia del conteo anterior) que cierren por encima de dos velas anteriores. En este caso en lugar del cierre de hace 4 sesiones, buscamos el cierre de dos sesiones. Y vamos contando, insisto, aunque no sean consecutivas, cuando llegamos a 13, tenemos confirmada la señal.

Como acaban de confirmar un ciclo de 9 nuevo, pues ahora habría que buscar el ciclo de 13.

La señal de entrada definitiva una vez terminados los conteos, según el autor tiene varias posibilidades, a mí personalmente la que más me gusta es en este caso que sería a la baja (al revés al alza) sería buscar un cierre menor al cierre de hace 4 sesiones, para asegurar, porque las señales falsas a puerta gayola son habituales, esto como todo tiene sus limitaciones. Y claro parece más razonable esperar a que de alguna señal de cambio. Realmente se puede usar otro método, como cambios de color en velas heiken ashi, u otras ideas, o simplemente usarlo, que es lo más razonable, como un indicador complementario de advertencia.

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La señal de fuerza de un gap

Tenemos que de pronto tras un máximo relativo la serie en cuestión empieza a caer las sesiones que sean , luego a la siguiente se abre con gap a la contra fuerte, tras el gap el precio sube da igual la sesiones que suba y no trate de tapar el gap, cuando por fin decide que hay que tapar ese gap desciende a por él pero al toparse con la linea horizontal del máximo relativo  desde que se inició el tramo de descenso hasta los mínimos previos al gap , ese máximo relativo ejercer como soporte y el precio rebota abortando mayor descenso aún dejando gap por tapar obviamente. Ese gap está informando al especulador que atención que hay fuerza alcista.

Nota .- no hay dogmas en bolsa por favor aquí trabajamos por la leyes de la probabilidad de que se produzca un suceso cuando sus condiciones son análogas a otras anteriores. Vaya a pensar nadie que esto es una ley matemático financiera o una regla indubitable del análisis técnico.

La bancarrota personal en España

Declararse insolvente en España supone la imposibilidad de una persona física o jurídica (una empresa) para atender las deudas que contrajo con sus acreedores y/o proveedores. En estos casos, el sujeto se ha quedado sin dinero, aunque no necesariamente sin bienes privados. En este post repasamos cómo declararse insolvente en España.

La situación de insolvencia, quiebra o bancarrota también puede originarse en una situación en la que las obligaciones superan el activo, es decir, que se han de atender pagos por valor mayor de lo que se ingresa.

Ser insolvente no significa que la deuda se condone, sino que implica poner de manifiesto a los acreedores que no se podrá atender sus deudas de manera efectiva, y que se precisa de un plan económico para salir de aquella situación, para lo cual deberá ser tutelado por una representación jurídica.

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La corrección en tiempo

Toda subida es un desplazamiento del precio al alza donde lo máximos y mínimos van progresivamente ascendiendo. Las correcciones suponen la rotura de la cadencia de una sucesión de máximos y mínimos ascendentes que tiene por objetivo descender una proporción determinada entre un porcentaje mínimo y máximo (retrocesos de Fibonacci) para luego verificar la fortaleza estructural del precio generado de nuevo otro tramo alcista de confirmación.

Los rebotes son reacciones a las correcciones, un rebote suele ser por tanto intentos frustrados de continuación de la tendencia, llegado un punto el precio no logra armar un nuevo desplazamiento alcista  y se gira bien para corregir en tiempo o en profundidad para volver de nuevo a intentarlo.

Mirad este caso del Ibex si lo contemplamos a largo plazo vemos con claridad los tramos alcistas, los correctivos, y el de rebote entre 2009 y 2010 , llegado un punto suele habitualmente los entornos del 61,8% de Fibonacci el precio se para desciende pero no se cae y sube pero no supera el máximo del rebote, eso es una CORRECCION EN TIEMPO.

La hará en profundidad cuando el precio necesita seguir descendiendo para tomar fuerza con la que volver a estructurar un desplazamiento alcista.

Todo esto vale absolutamente a la inversa para describir un mercado bajista. No se si este comentario es 100% correcto pero no se explicarlo de forma más sencilla.

Es que esta pregunta me la han hecho por correo ¿cree usted que el Ibex corrige en lo que se denomina “en tiempo” ? y mi respuesta ha sido si y este es mi gráfico explicativo. Cuando las correcciones son en tiempo el mercado acaba recuperando la estructura global alcista de la serie .. o la bajista según el caso. Por eso soy alcista en IBEX y gano más cuando el IBEX baja que cuando sube, si no fuese así y solo subiera con seguridad ganaría menos.

Observen que para detectar una corrección en tiempo tenemos que detectar un rebote marcar el máximo y mínimos del mismo y como el precio a lo largo del tiempo se mueve dentro de tal rango.

Gundlach defiende el análisis técnico

“Gundlach dijo que ha estado invirtiendo profesionalmente durante 35 años, y que ha superado al mercado entre el 75% y el 80% del tiempo. La mitad de eso se ha debido al análisis técnico, y la mitad debido a los fundamentos y la comprensión de la psicología de los inversores y la naturaleza humana”

Con relación al tema Bonos y tipos dijo:

Dijo que para que el rendimiento a 30 años rompa el nivel del 3,22%, debería cerrar por encima de eso en dos días consecutivos. Cerró por encima del 3,22% el 17 de mayo cuando alcanzó el 3,25%, pero el rendimiento a 30 años aún no ha superado el 3,22% en dos cierres consecutivos.

Cerró en 3.21% ayer.

“No seáis bajistas en las tasas a menos que se incumpla el 3,22%”, advirtió Gundlach ayer.

Dijo que el vínculo largo y el análisis técnico son lo que importa. “La última razón para sugerir que estamos en un mercado de bonos alcistas se basa en los gráficos”.

El rendimiento a 10 años será “contenido” si el 3,22% no se rompe en el período de 30 años, dijo. “Si se rompe, entonces el rendimiento a 30 años irá al 4%”.

FUENTE

QUE NOS QUIERE DECIR GUNDLACH

Esta subida sería tóxica para Wall Street ya que al pagar tan bien la deuda pública habría aversión al riesgo de  la Renta Variable.  Nivel 3.25 si lo supera ejecución figura y a máximos del 2014. Eso si una cosa piensa humildemente servidor, los bonos no son acciones y el análisis técnico en ellos no es lo mismo que con empresas e indices, es como las divisas, hay saber diferenciar la coherencia de las pautas y las figuras, porque claro tampoco todo admite análisis chartista, servidor quedó en ridículo una vez cuando en un gráfico ciego se me pidió su análisis técnico.

La respuesta correcta es no se puede hacer análisis técnico de todo, el análisis técnico que acabas de realizar es de un electrocardiograma. Es decir caí en la trampa como si os digo si un gallo pone un huevo con viento norte para que punto cardinal correrá el huevo. Solución: los gallos no ponen huevos. El chart que os he puesto sobre el BONO USA A 30 AÑOS es pura ficción , un cabeza hombros invertido en esta serie no es lo mismo que verla en el DOW JONES, o en General Electric. Tenemos que tener en cuenta qué estamos analizando y qué influye realmente en la cotización de ese activo.

 

La curva de tipos y los barruntos de recesión

Buen artículo que recomiendo para información y formación …

Alex Fusté  para Finect.com

“La pregunta que muchos me hacen es: ¿acabará el actual proceso de aplanamiento de la curva de tipos en dólares en una inversión total de la curva, y luego en una recesión, deterioro en márgenes y caídas de bolsas?”

“Mi respuesta es que sí. Sí creo probable que asistamos a un escenario de curva invertida. ¿Por qué? El actual proceso de aplanamiento en la estructura de tipos de interés no refleja un proceso reciente, sino que empezó en 2013. La historia nos muestra que tales movimientos prolongados de aplanamiento desembocan siempre en inversión de la curva (obsérvense los procesos de 1989, 2000 y 2006)”

El Ibex por la cuenta de la vieja

A ver si soy capaz de explicaros y que todos entendáis el siguiente gráfico con el objetivo de que convengáis conmigo que nos están tomando el pelo sin emplear el análisis técnico ni fundamental.

A ver por todo detallado para hacer una exposición donde si no se entiende el hecho anterior no se ha de pasar al siguiente:

  1. Tenemos el cierre del primer trimestre del 2017, nivel 10.500 de IBEX
  2. Tomemos el cierre del primer trimestre del 2018 y lo vemos que cierra en el nivel 9600
  3. Tenemos la temporada ya casi totalmente conclusa de resultados empresariales y los medios nos dicen que la subida de beneficios es del 14% con respecto al mismo periodo del año pasado

Supongamos por un solo instante que el año tiene tres meses, si el primer trimestre del año pasado era X y el de este año supera al anterior en un 14%, el precio del activo sería PRECIO TEORICO = Po (precio inicial)+14%, en datos sería 10.500+14%= 11.970 puntos, dejemos este dato aquí.

4. Mientras el primer trimestre del 2018 estaba siendo estupendo con relación al primer trimestre del 2017 lejos subir y descontar positivamente la buena marcha empresarial nuestro Ibex hace lo contrario a lo que se suponía debería ser y se despeña en vertical a finales de enero curiosa y casualmente hasta mínimos del primer trimestre del 2018.

5. En marzo como indicamos en el punto 2 cerramos en 9600 al conocer ya los resultados del primer trimestre del +14% algo o alguien se da cuenta que el precio está mal y que hay que subirlo.

6. A 9600 si los resultados son de un 14% mejor que el mismo trimestre que año pasado, recuerden año de un  trimestre por favor como mínimo mínimo hay que subir al Ibex ese porcentaje, 9600+14%=10944.

7. Justo justo a mitad ya del segundo trimestre del año el Ibex cierra en 10271 puntos y como veis se queda a la mitad justa del recorrido teórico mínimo  restando la mitad aún que recorrer en la otra mitad del  trimestre que hoy comienza.

Pero claro los años no tienen tres meses si no doce, y el año pasado el IBEX subió un 20% , esto es un 5% cada trimestre por lo tanto al precio que teníamos de 11.970 tendríamos que sumarle un 15% más ya que el 5% se supone lo tenía descontado el IBEX a cierre de marzo del 2017.

Tenemos pues un IBEX por precios estúpidos o a ojo de buen cubero o por la cuenta de la vieja  11970+15%=13765 pero misteriosamente cotizamos a 10271 sobre un 35% menos de lo que deberíamos contizar según resultados empresariales que a fin de cuentas es lo que verdaderamente cuenta.

Ahora poneos a dilucidar, investigar o debatir porque no estamos al precio teórico cuando Wall Street nos ha dado todas la ventajas del mundo para alcanzarlo ¿o es que alguien se rasgaría las vestiduras y diría que el IBEX estaría caro o sobrevalorado que habría que venderlo todo y salir del mercado a toda mecha  si estuviésemos cotizando a 13765 con el Dow Jones en la zona 24.500-25.000 puntos?

¿Por qué , qué o quien tiene al Ibex tan infravalorado?

SI no lo habéis entendido os lo paso a la vivienda lo que ha sucedido en el IBEX en exactamente los mismos términos numerarios.

  1. Vuestro piso tiene un precio de mercado  en marzo 2017 de 100 000 euros
  2. Solo en el primer trimestre del 2018 se revaloriza una media del 14% , luego supuestamente si lo ponéis a la venta suponéis que vais a venderlo por 114.000 euros.
  3. Oh sorpresa no, pese a la subida no os dan más que 89.000 euros
  4. Decís ¡¡ hostia tu¡¡ ¿como es esto? que sube la vivienda un 14% y yo pierdo al vender un 25% (14% que no sube + 11% que los compradores quieren de descuento)
  5. Revisáis precios a ver si habéis metido la pata o la fuente de la subida inmobiliaria era falsa y todo lo contrario, el precio de vuestro piso tenía que ser mayor dado que no contasteis con la subida de marzo a diciembre del 2017 que fue de un 15%.
  6. El precio de vuestro piso en términos de mercado teniendo en cuenta la revalorización inmobiliaria tenía que ser  de 100.000+14% (revalorización del primer trimestre)+15%( revalorización de tres trimestres anteriores que no repercutisteis en el precio, por lo tanto el precio de vuestra oferta sería de 131.100 euros.
  7. Ahora vuestro comprador os  dice bueno 89.000 euros no que me pasé de listo a ver si picabas ahora te doy un 97.900 euros.

¿Vosotros venderíais vuestro piso a 97.900? si vuestra respuesta es NO , el IBEX está INFRAVALORADO, si vuestra respuesta es SI (por la razón que sea: necesidad o urgencia del dinero)  le estáis  regalando a vuestro comprador todo el incremento del valor de vuestra propiedad en un año.

Creo haber demostrado por la cuenta de la vieja  sin usar análisis técnico ni fundamental que el IBEX está barato a estos precios ¿o no?