Ni la Banca necesitaba liquidez ni los Estados otra QE y ayer quedó claro la Banca solo pidió al BCE 3.400 millones en la TLTRO III, ojo esto no implica que la Banca no vaya a pedir más en las siguientes subastas , desde nuestra forma de ver esto ha sido una bofetada sin mano al BCE porque lo que quería la banca europea es que le compraran sus acciones y sus bonos corporativos no que le regalaran dinero, dinero tienen de sobra a día de la fecha, y atención a qué entidades pudieran ir a nuevas subastas porque serían sospechosas de tener un agujero patrimonial importante que el mercado pudiera no estar viendo.
Respecto a los 20 000 millones mensuales para el programa mensual indefinido de compra de deuda soberana de estados miembros de la UE ¿para qué? si con las primas como están y casi toda Europa financiando su deuda pública en negativo, es decir en vez de pagar cobrando a sus tenedores a que viene estas partidas de capital cuando deberían ser transferidas a otros activos.
El sistema hubiese agradecido mucho más un programa de cartera para la gestión de un fondo soberano europeo donde quedase que sería agresivamente comprador si el nivel de precios de la RV europea bajase y que según fuese ascendiendo iría ampliando participaciones, esto sería más barato que comprarle deuda pública a los miembros de la UE para mantener en calma lo que ya lo está casi en grado máximo porque la rentabilidad de la deuda pública está en mínimos históricos y lo que no se puede hacer es tratar tan mal a los ahorradores que vía vehiculos de inversión colectiva van a perder dinero al que hay que sumarle el de las comisiones y el IPC, por esto comentamos ayer que fue grosero y grotesco el comentario del Albella diciendo que hay un bajo nivel de ahorro porque el dinero está derivando al ladrillo.
20 000 millones mensuales x 12 = 240 000 millones de euros , eso se invierte en un fondo soberano europeo y el efecto suelo junto con el de confianza al inversor habría estallado la burbuja de liquidez que regaría todo ese capital sobre la seca RV EUROPA comparada con la frondosa RV USA.
Vean las primas de riesgo de los PIIGS y la alemana me parece que el BCE no está trabajando lo que debiera o poniendo al menos poniendo el foco en los verdaderos problemas que nos tienen anclados técnica y fundamentalmente. Si tenemos la primas controladas, si tenemos a los bancos en liquidez la prioridad esta vez estaba en la renta variable tampoco le vamos a pedir al BCE que compre chicharros pero si que compre acciones de una cesta de las 50 a 600 mayores empresas de la zona euros.
