La noticia de Agencias : «El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Rodrigo Buenaventura, señaló este martes que, a tenor de numerosos estudios, la mayoría de las acciones sobre las que se lanzan las recompras “sigue igual” en valoración después de la operación, sin que haya habido una creación de valor para los accionistas que no han vendido.»
Hombre no vamos discutir si generan o no valor al accionista, lo que hay suponer es que a menos acciones hay en circulación más valor tendrán las que lo estén en una «buena empresa», pero claro si la empresa no es buena por muchas acciones que se recompren el valor no va aumentar por ello. Esta conclusión se la regalamos a la CNMV vaya. Es decir la recompra de acciones es marketing financiero de la empresa a excepción que tal operación se den en una determinadas circunstancias como una buena empresa con cotizaciones claramente infravaloradas, que es muy distinto que una empresa compre acciones propias cuando está en caída libre o en mínimos importantes o históricos por su mal funcionamiento y evolución en el mercado. Esas recompras suelen ser mensajes de calma a los inversores de largo plazo, decir que la empresa a X precio está entrando a recoger papel gusta y los CEOs e INSIDERs lo saben.
Lo que nos parece que obvia la CNMV es el timo de la estampita en los SCRIPT DIVIDENDS esos si nos parecen un tongo mondongo al accionista, te pago el dividendo con un descuento de la cotización que te ingreso en cuenta corriente y encima no te ingreso dinero porque lo que hago es pagarte con acciones para que tengas más cromos virtuales porque imprimo más acciones en una ampliación de capital para crear más lo que supone directamente una dilución de la cotización de la acción.
SRES. CNMV : ¿y la prohibición de los scripts dividends «pá cuando» ? porque para muchos expertos el script dividend es la fórmula viciada legalmente para que una empresa no deje de pagar dividendo, en vez de decir que no los paga, pues dice que lo hará a través de un script dividend, los inversores con cultura financiera recogen el dividendo en metálico como Don Emilio Botin que mientras decía al mercado las excelencias de este sistema de pago para el accionistas el cobraba en metálico el de las suyas. Nosotros consideramos a los scripts dividends una «mala práctica» societaria de la empresa emisora.
Y claro pasa el tiempo y vemos a los Bancos que tienen empapelados a sus inversores con sucesivas ampliaciones de capital con sus respectivas diluciones de valor y claro es imposible llegar a precios de otros buenos tiempos. Y lo que no se dice es que el cobra en cromos solo puede igualar al que cobra en metálico nunca superarlo salvo claro circunstancias excepcionales porque podrá vender cromos mucho más caros, el que cobró en metálico tendrá la misma valoración de cartera pero no podrá vender cromos extras.
La CNMV abre guerras contra unos enemigos pero no contra otros , entra en guerra con los CFDs pero no con los WARRANTS . En fin que si que le reconocemos su esfuerzo regulatorio y por corregir, limpiar y dar esplendor a nuestro mercado financiero. Pero por favor que sea más y mejor garante de los intereses de los partícipes en los mercados que se cometen todos los días cientos de herejías por no decir miles en los intermediarios y brokers que luego denunciar y solucionar un abuso al cliente/inversor es un suplicio temporal. Que sea más ejecutivo, más rápido y directo.
Os recomentamos la lectura de este antiguo artículo ¿Scrip dividend? No, gracias de Nicolás López
En youtube hay numerosos vídeos que nos advierten de lo que hay tras los scripts dividends y el peligro que tiene para los inversores de medio y largo plazo.