Los bajistas hacen caso omiso de un repunte

A pesar de que el S&P 500 ha subido decisivamente durante la semana pasada, el sentimiento ha ignorado por completo la acción de los precios. El porcentaje de encuestados que se mostraron optimistas en la encuesta semanal de sentimiento de la AAII volvió a caer por debajo del 25% frente a una lectura del 29,3% la semana pasada. El sentimiento alcista ha caído durante tres semanas consecutivas, habiendo caído 15,7 puntos porcentuales en ese lapso, la mayor caída de tres semanas desde el 24 de agosto.

Esto también resultó en la lectura de sentimiento alcista más baja desde el 18 de mayo. Esto fue acompañado de un aumento del sentimiento bajista por encima del 50%. Esa fue la primera vez que la mayoría de los encuestados se mostraron bajistas desde diciembre pasado. Como se muestra en el segundo gráfico a continuación, las 44 semanas consecutivas sin tal lectura son considerables, pero están lejos de ser cualquier tipo de récord. Con nuevos mínimos a corto plazo para los alcistas y máximos para los bajistas, el diferencial entre los dos se amplió a 26 puntos a favor de los bajistas.

Se trata de la lectura más negativa del diferencial alcista desde marzo. Otras encuestas de sentimiento se hicieron eco de ese tono negativo entre los inversores. En realidad, el índice de exposición NAAIM subió ligeramente semana tras semana, aunque sigue mostrando niveles bajos de exposición a largo plazo a la renta variable. Mientras tanto, al igual que el diferencial AAII Bull-Bear, la encuesta de Investors Intelligence también indicó la lectura más bajista desde marzo.

En conjunto, nuestro compuesto de sentimiento vuelve a estar por debajo de -1. Eso significa que la lectura promedio del sentimiento es una desviación estándar completa más bajista que su promedio histórico para la lectura más débil desde la primera semana del año. Aunque las lecturas actuales son bastante pesimistas, debido al momento de la recopilación de datos, los resultados no habrían captado ninguna respuesta en el sentimiento tras la reunión del FOMC del miércoles. En otras palabras, la próxima semana sabremos si las últimas actualizaciones sobre política monetaria tuvieron algún efecto sobre el pesimismo de los inversores.

FUENTE : BESPOKE

Nosotros a este respecto comentamos ayer que la encuesta se cerró el miércoles festivo a las 12.00 horas y no recogió la buena lectura del mercado del discurso de Powell subiendo los futuros tras el mismo y al día siguiente ratificando fuertemente que es más que un chispazo alcista y que al entrar en noviembre la propensión a la compra y al riesgo es mayor que la aversión a la compra y a la liquidez. Por lo tanto el próximo jueves tendríamos un lectura más atenuada que la que vimos ayer con un 50% de los inversores individuales viendo el mercado a la baja a un semestre vista.

Viendo el histórico que publica BESPOKE  a partir de 50% de bajistas lo que hay que que hacer es comprar o lo que es casi lo mismo cuando se baja del 25% de alcistas.