Sentimiento negativo pero sin recesión global entre los gestores de fondos

El sentimiento de la masa está en unos niveles que los contrarian tienen que estar con la lima en los colmillos pues las expectativas para el año que viene son bastante negativas  ,vamos que un poco más bajas hay que entrar en bolsa si o si por opinión contraria dado que está en la zona -50% , salvo claro está entremos de verdad en el inicio de una recesión.

gestores-sentimiento-mercado% - Sentimiento negativo pero sin recesión global entre los gestores de fondos

En este segundo cuadro se muestra su posición ante diferentes activos, el consenso cree que la liquidez es el mejor ahora mismo  y el área libra lo peor.

gestores-posicioens-bajistas-y-alcistas-en-sus-carteras% - Sentimiento negativo pero sin recesión global entre los gestores de fondosImportante: ningún, perdón que ofendo a los buenos  gestores,  casi ninguno  en el que haya delegado la gestión de su capital ni le va a proteger de las potenciales caídas del mercado, ni le va a operar en corto para que puede beneficiarse de las mismas o hacerle coberturas para proteger su cartera al menos perdiendo menos que el mercado,  y mucho menos llamarle para que saque su dinero de la cuenta de valores y  por el momento abra un producto de liquidez o riesgo  cero. Eso solo lo hará siendo generoso 1 de cada 100 gestores de fondos.  El resto de la dirá que tranquilo, que esto son ciclos, que la corrección es normal,  que no se preocupe por el corto plazo que a largo siempre se acaba ganando, y si le dice usted algo del corto plazo le dirán que ellos siempre acaban perdiéndolo todo porque corren detrás de los precios y claro, los precios con los subes  y bajas del mercado los echa a todos. Ojo razón no le falta cuidado porque también es verdad en un alto porcentaje de las cuentas especializadas en derivados financieros y usan el apalancamiento por sistema. Hay que ser ecuánimes con los gestores de fondos también,  solo faltaba,  demonizarlos a ellos y beatificarnos a nosotros.

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Según este indicador hay recorrido bajista si los soportes fallan

Es el BULL  & BEAR  INDICATOR del BOAML queda claro que del nivel 2 al 0 hay buen trecho aún bajista, hasta el miércoles no podemos tomar decisiones drásticas o dramáticas con relación al posicionamiento especulativo, si corto o largo, los inversores  y gestores ya sabemos que no harán nada, más que guardar la liquidez que puedan tener a su favor por invertirla más abajo … pero con estos gráficos es difícil tomar  decisiones por la carencia de timing para los que vamos a corto plazo.

Quien lo siga es otra cosa si se fue arriba entrando abajo si ganó una muy buena cantidad de dinero y si tiene paciencia y prudencia podría volver a hacerlo. Señores hay que ser como los chinos .. grandes crisis grandes oportunidades, pero cuidado en esta casa aún hasta el cierre de mañana miércoles creemos que Santa Claus puede llegar.

bull-and-bear-indicator% - Según este indicador hay recorrido bajista si los soportes fallan

No observamos fugas de capital de la renta variable a otros activos en el último trimestre

De acuerdo ha salido dinero hacia la liquidez y la deuda pública , es verdad y es lógico además por la altura de los precios en Wall Street  y la aversión al riesgo creciente, pero vamos los inversores no están haciendo ventas masivas preocupantes y comprando Oro, futuro sobre Bonos y Notas y otras  Commodities buscando puerto de abrigo para el supuesto temporal que se avecina.

Vean la evolución de los principales futuros en el último trimestre, cuesta creer que los inversores están largos de volatilidad, Gas Natural y Paladio y algunos granos, pero en el conjunto del año son muy selectas las commodities agraciadas como para suponer trasvases de dinero de la RV a este segmento y menos aún a otros como RV Europa, BRIC o Emergente.

Resumen que si que bueno que vale , que hay quien ha cerrado posiciones institucionales y se ha ido a fondos de dinero en dólares y deuda pública por lo bien que está, pero por el momento no se puede hablar más que de goteos selectivos y  no de fugas abiertas. Eso si crudo, bolsas, divisas reales y virtuales lo han pasado realmente mal. Ya solo nos restan dos semanas para terminar el año y a ver si llega Santa Claus o no ..

13-diciembre-úlitmo-trimestre% - No observamos fugas de capital de la renta variable a otros activos en el último trimestre

Fuerte descenso de valores que cotizan sobre la MM200 en el SP500

Gráfico porcentual de acciones del SP500  que cotizan sobre la MM200 diaria , noten el severo descenso y sobre todo el nivel que era soporte en el último trienio  ahora es resistencia. Esto nos puede dar una idea de la aversión al riesgo y que el acompañamiento alcista del mercado ha descendido notablemente. No volverá la confianza hasta niveles superiores al 50% y la complacencia hasta superar el 65%, este gráfico demuestra que igual el SP500 está peor de lo que aparenta gráficamente.

13-diciembre-valores-sobre-mm200-1% - Fuerte descenso de valores que cotizan sobre la MM200 en el SP500

El miedo aún no se ha ido de Wall Street

Está ahí, se siente, el personal no las tiene nada consigo y no entra, la aversión al riesgo crece pese que al menos los grandes selectivos referenciales estadounidenses renunciaron por el momento a atacar mínimos anuales, pero claro el problema es que los especuladores e inversores no se creen nada de nadie y viendo la falta de liquidez y las descargas eléctricas de la volatilidad, pues eso, quietos parados y de ahí que el precio funcione a bandazos sin dirección ni decisión alguna.

Algunos indicadores que demuestran esto:

13-diciembre-indicador-miedo% - El miedo aún no se ha ido de Wall Street

13-diciembre-indicador-miedo-2% - El miedo aún no se ha ido de Wall Streetfuente: cnn money

Revisión de la amplitud de mercado

COLABORACIONES EXTERNAS – VIAJERO

Vamos a aprovechar estas bonitas vistas para hacer una revisión de la amplitud de mercado.
LINEA AD + ADn
11-DICIEMBRE-AD-NYSE% - Revisión de la amplitud de mercado
Sigue vigente la divergencia bajista de septiembre de este año. Como comenté en más ocasiones, personalmente mientras la línea AD no supera de nuevo máximos… largos en veda. Los dos filtros de alerta de un “posible mercado bajista” están activados. Por un lado el precio de los bonos han caído a niveles de alerta y por otro lado la línea AD hizo una divergencia bajista. Por lo tanto, máxima precaución.
La línea ADn ha dado unos valores raros pues días atrás había superado 50 y sin embargo ahora no. Stockcharts debió de hacer algún tipo de ajuste. Consultando a gente que hace la ADn de manera manual con Excel me corrobora que sí superó 50 (siendo gratis no se le puede pedir más jajaja). Se ha vuelto a meter debajo de 20 y al hacer un nuevo mínimo el NYSE, con alta probabilidad podemos estar en un impulso 2 pero… de un patrón bajista (tienen 3 impulsos).
RASI + OSCILADOR MCCLELLAN

11-DICIEMBRE-MCCELLAN% - Revisión de la amplitud de mercado
El RASI sigue sin superar el nivel de 500. Indispensable este para crear en la fortaleza de los alcistas. Pero aún no ha sucedido y es por ello que sigo sin tener fe por el lado largo aún. Por la parte buena está dibujando una divergencia alcista, al igual que está haciendo el Oscilador McClellan. Probablemente se pueda estar gestando un rebote de más intensidad, pero si realmente estamos en un patrón bajista será tan solo para hacer la corrección del I2 bajista y dar comienzo de seguido al I3 bajista y último del patrón.
Colar patrones bajistas en tendencias alcistas no es algo raro ni nuevo. Sucedió por ejemplo en 2015. Es aquí donde debemos fijarnos en indicadores como el Momento Weinstein y el RASI para poder intuir si ese patrón bajista es un descanso en la tendencia alcista o sin embargo es el comienzo del fin del mercado alcista que comenzó en 2009. Seguiremos acontecimientos.
CONCLUSION
Por las señales de la amplitud personalmente sigo sin abrir largos (medios plazo) y seguiré sin hacerlo mientras la línea AD no supere sus máximos anteriores de finales de agosto. Mientras tanto aprovecho cortos en valores débiles de subsectores débiles.
Sigo mi máxima de “comprar fuerza y vender debilidad” con la salvedad de que al tener las dos señales de alerta en vigor la parte de “comprar fuerza” queda en veda y tan solo llevo a cabo “vender debilidad”.

El miedo sigue alto en el mercado

El indicador miedo-codicia a cierre de sesión  sigue en la parte baja (y con toda la lógica a la vista de los descensos)  la semana pasada estaba al 23 y esta bajó  al 15, ayer os comentamos que sin en cambio el del sentimiento del pequeño inversor a un semestre vista aumentó casi un 4% hasta el 37,9% y los bajistas descendieron al 30.5% con una pérdida del 9%. Es decir hay miedo a corto y relativa confianza a para el año que viene.

indicador-miedo-7-diciembre% - El miedo sigue alto en el mercado

 

El activo estrella de la semana: la volatilidad

Pues si ha vuelto a sus máximos anuales (a excepción de los de febrero que fueron suelo de mercado este año)  y eso hasta ahora ha sido señal de mínimo, suelo , soporte o apoyo técnico del precio. Hay una tendencia bajista clara, patente y manifiesta cuando a cada máximo de VIX le corresponden nuevos mínimos de precio y este es un buen dato pues en el SP500 cada máximo VIX que ha sucedido este año no ha correspondido un mínimo superior al anterior. Por lo tanto ese el clavo ardiendo al que nos agarramos los todavía alcistas.

Desde que se cumpla la norma,  adiós BULLISH.

VIX-6-DICIEMBRE% - El activo estrella de la semana:  la volatilidad