El sentimiento de mercado se proporciona; Wall St se mantendrá en pie por el momento

Esta semana lejos de descender los alcistas por el pánico de la anterior tras los descensos vistos, estos suben tres puntos que le vienen de neutrales, eso si, los bajistas siguen siendo exactamente los mismos, no ven que tengan que moverse.

Pero claro si el sentimiento de mercado está proporcionado, es decir sobre un tercio cada una de las partes pues la lectura que hay que hacer es la que tenga la tendencia de fondo del mercado y esta es la alcista sin ningún género de dudas en el caso de la RV USA.

Y no hay más, por el momento corrección corriente y moliente y pese que a 66 de cada 100 inversores particulares e individuales, los que juegan con su propio dinero no ven a un semestre vista alcista su bolsa, Wall Street lejos de caer rebota.

El resto amigos es producto de vuestra imaginación, no le deis más vueltas porque no tiene otro sentido. Las correcciones se pueden presentar en cualquier momento, los fines de tendencia no, esos son muy escasos y puntuales en el tiempo, y la RV USA no ha he hecho techo porque en el último realizado no hubo la euforia previa requerida para su formación.

Los techos no los hace el precio, los hace el sentimiento alcista de la masa, el absoluto convencimiento que todo va a seguir subiendo y que toda corrección que se presente es una oportunidad de compra o entrada al mercado y no de venta o salida del mismo.  Más temor tenía servidor en el techo de enero porque si se produjo con puntas de alcistas muy importantes, en el de octubre no llegó ni al 45%. ¿Un mercado eufórico haciendo techo con el 55% de los inversores individuales viendo bajista la RV USA para marzo del año que viene?. Caso único en la historia si lo de octubre ha sido techo de mercado. Siempre hay una primera vez para todo claro.

Pero en bolsa jugamos con la probabilidad no con la excepcionalidad.

 

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La VIX el producto financiero estrella de lo que va de octubre

Parecía encasquillada, olvidada , dejada de la mano de Dios, pero siempre está ahí … y en la primera quincena de este mes de octubre de por si ya peligroso se ha hecho notar y de qué manera, aún así  y pese a ver por ejemplo los 25000 puntos de Dow Jones el viernes en realidad despegó el miércoles pasado superando nivel 15 en vertical y gracias al rebote de última hora si no hoy abría del 25 hacia arriba.

Ahora  claro …  nos falta saber si vino de visita o vino para que quedarse …. 

Bajón obvio de alcistas esta semana

Bajón de 15 puntos porcentuales de alcistas, obviamente la caída de ayer hizo cambiar de chaqueta a uno de cada tres alcistas, ahora de cada 100 inversores individuales solo 3 son alcistas (creen que dentro de un semestre el mercado estará por encima de los niveles actuales), los otros 7 no y el SP500 no ha perdido ni la directriz alcista que trae del 2016 ni la EMA 200.

De los 15 puntos porcentuales perdidos por los alcistas, 10 son para bajistas y 5 para neutrales.

Si pierde estas referencias técnicas que no lo dudamos para esta y la semana que viene vendrían mayores caídas rumbo a 2600, los alcistas sin duda seguirán cayendo, si bajan otros 10 puntos se quedan solo al 20%, y el mercado se va a seguir cayendo para echar a 2 de cada 10 partícipes del mercado, o visto por pasiva dejar que se forren los que usan posiciones cortas para dejar el mercado a cuanto al 10% de alcistas.

No creo, bajar si, por bajar a 2600 y ver los bajistas por debajo del 20% no deja de ser una corrección técnica, pero que se pase el temporal de volatilidad típico y tópico de octubre, venga noviembre  y diciembre y con solo un 20% alcistas mucho me temo que la RV USA sea una ballena chorreando sangre en medio del Caribe.

Como veis en la tabla de la encuesta de sentimiento los niveles previos al úlitmo techo de mercado en septiembre distan mucho de ser etiquetados de eufóricos, lo contrario que en enero cuyos niveles de alcistas si nos invitaban a creer que si no un techo si un máximo se podría estar formando como así fue. La semana del techo de mercado en septiembre solo había un tercio de alcistas y en la semana de techo de enero un 55%.

Nuestra lectura esta semana es:

  1. Que por fin está teniendo lugar una corrección técnica que se ha hecho mucho de rogar.
  2. Que lo niveles de los últimos máximos no han sido acompañados de un sentimiento alcista ni relevante si quiera, es decir ausencia de euforia.
  3. Que el grado de acompañamiento de muchos componentes no ha sido el coherente a un techo de mercado, han habido muchas dudas y se ha subido más por retención de papel que por entradas de capital.
  4. Que el mercado puede seguir corrigiendo perfectamente hasta 2600 pero desde que veamos niveles del 20% de alcistas es cuestión de cerrar cortos y plantearse entrar al mercado.
  5. Que no es el fin del bullish, solo que es octubre y este año “tocaba”.
  6. Que si esto es el fin de la tendencia alcista de la RV USA sería la primera vez en la historia que un ciclo de negocio no lo termina en euforia.

Los indicadores de acompañamiento tendencial avisaban

Que el porcentaje de componentes que seguían al precio para romper máximos y hacer nuevo techo de mercado no era el de otras ocasiones, podéis ver en el de porcentaje de valores que están en señal de compra como el de valores que están cotizando sobre la MM200 diaria que malamente llegaron a los niveles tras el rebote de los mínimos de febrero, cuando lo normal y sano era volver de nuevo a zona de máximos.

Esto confirmaba nuestra sospecha de que en Wall Street no se subía por entrada de capital sino por retención de papel. Eso si, no saquemos las cosas de quicio, por el momento, estamos en un pura y dura corrección técnica. Si nos ponemos a proyectar precios objetivos estructurales en vez de ayudar igual lo que hacemos es confundir a la gente.

Por favor no fomentemos la ansiedad, el miedo y el desapego por el mercado bursátil, caídas, desplomes y fuertes correcciones son siempre la antesala de un suelo, es decir grandes oportunidades para entrar al mercado no para salir, no hay que precipitarse o ser muy confiando  tampoco y comprar a la primera corrección medianamente seria  deprisa y corriendo, pero tampoco meter miedo, si metemos miedo cuando los mercados suben y también metemos miedo cuando corrigen, malo, no somos analistas de mercado somos profetas de los precios.

Amplitud del NYSE al cierre del 09/10/2018

Usamos el indicador $NYHL stockcharts.com para el NYSE , esto es número de valores que están en máximos de 52 semanas y le resta el número de valores que están en mínimos en el mismo periodo.

Como podeís ver mientras el precio sube desde marzo el indicador este no solo no sube sino que se acelera a la baja, y está negativo, es decir hay más valores haciendo mínimos que máximos, la tendencia pues no es tan tan bien como aparenta el precio,  tenemos pues una divergencia que nos debiera preocupar porque nos estaría justificando la volatilidad actual y una corrección en ciernes.

el indicador avance descenso AD , es más simple, resta los valores que bajan a los que suben , para este indicador todos los valores son iguales, y nos ofrece un saldo diario que nos muestra un estado del mercado que igual no lo hace un selectivo donde hay variación de las ponderaciones, no es lo mismo el Santander que el Sabadell. Por lo tanto lo que interesa es que no haya divergencia y la LINEA AD siga fiel al precio para considerar digamos sana la subida.

Como veis en la AD del indicador hay dos medias, estas se pueden optimizar dejaré las que trae por defecto 130, 65 exponenciales, mientras esté por encima de la EMA 65 subida sana y sin problemas, alcista, si la perfora y va rumbo a la 130 iniciando corrección o corrección en curso, será técnica si no perfora la EMA 130, ahora bien como lo haga hay deterioro y la corrección puede pasar a mayores, incluso finalizar en una estructural, si de esas que todos tememos.

Si unimos los dos indicadores podríamos concluir que el NYSE amenaza con corregir, por el momento y dada la subida precedente sería una corrección técnica, no podemos suponer que ha de ser más para no autointoxicarnos o precipitarnos, rota la EMA 130 si se complicarían más las cosas y podriamos esperar mayor profundidad correctiva que una simple consolidación tras batir máximos anuales recientemente.