DAVOS, Suiza – El director ejecutivo de Grayscale Investments, Michael Sonnenshein, dijo a CNBC que la mayoría de los fondos negociados en bolsa de bitcoins aprobados no sobrevivirán, al tiempo que defendió las tarifas más altas del mercado para el producto de la propia compañía.
El ETF Grayscale Bitcoin Trust es el más grande del mundo, con más de 25 mil millones de dólares en activos bajo administración.
Cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó una serie de ETF de bitcoin al contado a principios de este mes, mucha atención se centró en las tarifas de gestión que cobraban empresas desde BlackRock hasta Fidelity.
Muchos de los emisores de ETF cobraban tarifas del 0% durante un período de tiempo limitado antes de aumentarlas ligeramente. La mayoría de los ETF aprobados tienen comisiones de entre el 0,2% y el 0,4%.
Pero el ETF Grayscale Bitcoin Trust cobra una tarifa del 1,5%.
Sonnenshein expuso varias razones por las que cobra esa tarifa, incluido el hecho de que es el fondo de bitcoins más grande, tiene un historial de 10 años de “operar con éxito” y tiene una base de inversores diversificada.
“Los inversores están sopesando mucho aspectos como la liquidez y el historial y quién es el emisor real detrás del producto. Grayscale es un especialista en criptografía. Y realmente ha allanado el camino para que muchos de estos productos salgan adelante”, dijo Sonnenshein a CNBC en una entrevista en el Foro Económico Mundial en Davos el jueves.
Sonnenshein dijo que la razón por la que otros ETF tienen tarifas más bajas es que los productos “no tienen un historial” y los emisores están tratando de atraer inversores con incentivos de tarifas.
“Creo que, desde nuestro punto de vista, en ocasiones esto puede poner en duda su compromiso a largo plazo con la clase de activos”, dijo Sonnenshein.
El CEO de Grayscale dijo que dos o tres de los ETF spot de Bitcoin “tal vez obtengan algún tipo de masa crítica” de activos bajo administración, pero que los demás pueden ser retirados del mercado.
“En última instancia, no creo que el mercado tenga estos 11 productos spot que tenemos”, dijo Sonnenshein.
CNBC
Nosotros no entendemos como es que hay que mirar al gestor en un producto que se indexa a un subyacente, lo que hay que mirar es que la correlación entre el producto y subyacente sea las más perfecta posible y la liquidez en el cruce de operaciones. Todos sabemos que aún sobre un mismo subyacente hay creadores y creadores, que tangan al cliente en la compra y le tangan en la venta. Creíamos que en los ETFs sobre bitcoin no iba a suceder por lo fácil que es establecer la correlación entre el ETF y el subyacente, pues cuidado porque va a ser que habrá que mirar las horquillas/spread de precios entre oferta y demanda a ver la diferencia vaya a ser necesario pagar más comisión para que nos roben menos en las transacciones de compra venta.
He visto ETFs sobre Oro de distintos creadores de segunda división cuyos spread están entre el 1%-2% del precio y si quieres entrar o salir se tiene que aceptar tongo por coste operativo, hay bastantes ETFs y ya no digo fondos que son verdaderas trampas para ratones. De estos que los bancos o gestores te dicen compra tal o cual producto que está vinculado a tal o cual activo , sector, economía son pues eso , basura financiera cara que luego cuando te la quieres quitar de encima si ganas ganas menos y si pierdes pierdes más.
Vean la abultada diferencia entre un ETF sobre EL FUTURO DEL BITCOIN de Proshares y otro de SPDR sobre el ORO, así que antes de adquirir un ETF consideren bien a qué velocidad y precios se cruzan las operaciones tras comprobar claro está el comportamiento con el subyacente.
