Con los rendimientos cerca de un área clave de resistencia general, una ruptura o ruptura desde aquí podría crear muchos resultados diferentes para los mercados de valores. Para comprender el impacto de tasas más altas o más bajas en las acciones, analizamos las correlaciones entre los rendimientos a 10 años y varios índices de mercado importantes y sectores del S&P 500. La siguiente tabla desglosa cada correlación.
Como ilustra el cuadro, las tasas más altas probablemente actuarían como un obstáculo para el panorama más amplio del mercado de valores. Los sectores defensivos, como los servicios públicos, los bienes de consumo básico y el sector inmobiliario, pueden experimentar un deterioro de su fortaleza relativa si los rendimientos se disparan, ya que han sido los que han tenido una correlación más negativa con los rendimientos durante el último año. A nivel de índice, los mercados globales también podrían quedarse rezagados si los rendimientos siguen subiendo. El MSCI All-Country World Index ex-USA es el índice de mercado amplio con la correlación más negativa con los rendimientos a 10 años. Por el contrario, estas áreas del mercado pueden experimentar un repunte en el rendimiento relativo si los rendimientos retroceden desde sus máximos recientes.
Los crecientes rendimientos de los bonos del Tesoro se han topado recientemente con un área clave de resistencia general. Una ruptura por encima del rango de 4,35-4,40% no sólo sería técnicamente significativa sino que también crearía obstáculos para el mercado de valores en general. Si los rendimientos siguen subiendo, los sectores defensivos y los mercados bursátiles internacionales podrían notar un deterioro de su fortaleza relativa, y viceversa si los rendimientos retroceden. En general, los rendimientos iniciales de muchos mercados de renta fija todavía se encuentran en niveles vistos por última vez hace más de una década, y LPL Research considera que las perspectivas de rendimiento de la renta fija son favorables y mantiene su objetivo de entre 3,75% y 4,25% para finales de 2024 para el bono a 10 años. Rendimiento del Tesoro.
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