El mercado de valores de China recientemente se volvió parabólico con un aumento del 40 % en 13 días de negociación (nota: utilizando el ETF de gran capitalización $FXI). Esta fue la tercera mayor ganancia en 13 días de la historia de las acciones chinas, sólo superada por los repuntes de retroceso durante la crisis financiera mundial de 2008.
En el lapso de unas pocas semanas, China pasó de ser uno de los mercados bursátiles con peor desempeño en 2024 al número uno de la lista.
El movimiento vertical al alza se atribuyó a una avalancha de estímulo proveniente de China, incluida la reducción de las tasas de interés por parte de su banco central (recorte de la tasa de recompras inversas a 7 días), el otorgamiento de préstamos por parte del gobierno para impulsar los precios de las acciones (71 mil millones de dólares para que las empresas compren acciones y 43 mil millones de dólares para financiar recompras corporativas) y alivio para los compradores de viviendas (tasas más bajas en hipotecas existentes y depósitos mínimos más bajos en segundas viviendas).
¿Será eso suficiente para sostener el repunte?
A corto plazo, eso es una incógnita, ya que está totalmente impulsado por el sentimiento.
Pero a largo plazo, un avance sostenido requerirá un crecimiento fundamental real de las corporaciones chinas y un cambio en la percepción de los inversores. Para que eso suceda, probablemente necesitaríamos ver una reversión en la reciente tendencia de aumentar el control del gobierno chino sobre sus empresas y una mayor intromisión en sus mercados de capital.
Hemos visto una serie de falsificaciones en el pasado en las que enormes aumentos especulativos en las acciones chinas no fueron seguidos por nuevas ganancias (por ejemplo: septiembre de 2007, abril de 2015, abril de 2022, noviembre de 2022). Queda por ver si esta vez será diferente.
