Operativa extraña en MEFF para el vencimiento de noviembre

21/10/2024 a las 13:59 Invertir y Especular MEFF MOVIMIENTOS RELEVANTES 13

MERCADO DE OPCIONES – IGNACIO&LUCAS BOZALONGO

El viernes acabó el vencimiento de octubre y empezó el de noviembre, en octubre dos operaciones muy simplonas donde los vendedores de puts se las ingresaron crudas y los compradores las perdieron íntegras.

Pero para nuestra sorpresa al leer lo realizado en la semana de vencimiento observamos operaciones que podríamos determinar como de «conos» que consiste en comprar y vender call y put del mismo vencimiento, una entra dentro de la excepcionalidad pero no son raras de ver , pero lo de dos en el mismo vencimiento creednos que le damos trato de anomalía. Obviamente desconocemos las manos que hay detrás porque los derivados es un mercado ciego, no se sabe quien es la oferta ni la demanda mientras que en el de acciones si se conoce.

Tenemos 10 000 contratos put y  10 000 call abiertos en  strike o precio de ejercicio noviembre 11950  realizada el miércoles y el mismo volumen de call y put realizado el jueves.

Esto nos deja total y absolutamente a rayas dos conos separados por 50 puntos no lo entendemos , quizás sea un » cono comprado» y el otro » cono vendido» por daros una explicación plausible, es decir compraron el mismo volumen de call y put a 12000 y si se compra en opciones ya sabéis que si se pierde máximo se pierde la prima pagada mientras si se vende un cono solo se puede ganar la prima cobrada , en el cono comprado las ganancias son ilimitadas y en el vendido limitadas pues.

Los conos son operaciones para ganar bajo la premisa de un mercado en volatilidad, es decir que los creadores de mercado, porque estas dos operaciones son realizadas por operadores de mercado creen que el mercado se va a mover en una dirección fuerte para el que compro el cono , y para quien lo vendió que el mercado puede moverse pero se quedará dentro de un rango estrecho y cercano al precio de ejercicio o strike.

Como observareis en el cuadro final la CALL STRIKE PEG = PUT STRIKE PEG cosa rara donde las hayamos visto. Parece que los operadores de este mercado quieren caja haga lo que haga el mercado tanto si hay subidón como bajón o como si se queda parado.

 

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13 comentarios

  1. EXCELENTE TRABAJO, Y MUCHAS GRACIAS POR COMPARTIRLO.

    Como decía el otro; raro, raro, raro…, ó no tanto..!!
    El MEFF es un mercado MERCADO FACILMENTE MANIPULABLE, y mas fuera de vencimientos trimestrales, por lo que yo personalmente NO LO TOCO ni con un palo.

    Es evidente, que en un mercado que lo mueven cuatro amiguetes, y con tales posiciones al incio, comparadas con el resto de posiciones de minoritatrios y con un margen tan estrecho, es raro de… narices, pero fácil de hacer con estos volúmenes y encima consentidos.

    Aseguran la caja en positivo los distribuidores de mercado, independientemente de la dirección en que se mueva el índice, tanto si sube como si baja, o como si permanece en rango.

    Hace años que este mercado no lo trabajo, y no sé si verdaeramente os merece la pena a vosotros el esfuerzo para su seguimiento y control.

    Hay mercados mas líquidos en Europa (DAX, EuroStoxx) que si merecen la pena su seguimiento, y donde los minoritarios tenemos mejores opotunidades.

    Muchas gracias y veremos como viene USA en un momento interesante.
    Saludos cordiales

  3. Antonio, es cierto que los máximos en graficos de ‘dshort’ aparecen ahí, pero no me extrañaría por unos sencillos cálculos que estos ya hayan sido superado porque los datos de advidsorperpectives siempre van con mucho retraso y así lo indican siempre en una NOTA al inicio:

    Nota: Esta actualización incorpora la estimación del PIB del tercer trimestre y los datos de cierre de septiembre. Tenga en cuenta que esta actualización se realiza después de la publicación del PIB, que siempre se realiza con retraso.
    Saludos

    • cierto cierto … es que la capitalización del mercado la fuente gubernamental la da con mucho delayed pero es lo que hay Angel. Yo también seguía un indicador mucho antes el MARGIN DEBT pero también la fuente manda narices creo que da los datos de un mes de retraso pasó a un semestre de demora. Pero vamos nos podemos hacer una idea.
      Hombre siempre podemos coger el PIB y dividirlo por lo que capitaliza al día de la fecha el total del sp500 , el dow, el russell, el wilshire si queremos saber la sobrevaloración del mercado.
      Mi opinión es que el mercado está sobrevalorado pero no a niveles de salir corriendo de él para que el último dolar se lo lleve otro .. date cuenta que ahora es cuando más valores se incorporan a la tendencia mientras antes casi toda la vuelta alcista del sp500 y el nasdaq la hicieron 10 de los 500 valores del SP500 de ahí que esos 10 llegasen casi a pesar un tercio del índice.
      Saludotes.

  4. Claro que si Antonio, esos 10 hoy pesan el 37%, pero el problema es que esos 10 están cotizando a múltiplos MUY CAROS hoy, y tendrán que tener reportes muy buenos si no quieren verse castigados por el mercado, empezando por $TESLA mañana al cierre.
    Hoy, si quitamos la subida de $NVIDIA en máximos históricos, el S&P que ha cerrado plano, habría bajado más del 1% deteriando considerablemente la amplitud del mercado.
    Saludos

    • ATENTO mañana al primer artículo … tengo mala sensación en boca … por perro viejo más bien .. me da que nos la pueden jugar tras las elecciones americanas porque lo contrario es el desparrame alcista, creo que viene corrección lo normal es que sea escasa en tiempo como las demás pero al ser tan escasa la de septiembre y octubre no se no se … si nos están preparando una sorpresita .. a mi me cuadra … ya verás el gráfico de mañana y el patrón de Macd.
      Salu2

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