¿Es una señal bajista o de agotamiento tendencia la inmensa liquidez de Buffett?

Buffett lleva tiempo con gran liquidez en su portfolio por una parte no participando en los mercados de valores mas que operaciones muy selectivas y si saliendo fuerte como lo hizo en Apple, a su vez ha entrado en renta fija  siendo uno de los grandes tenedores del mundo de bonos de  tesoro estadounidense. No se entiende bien que un bull market como este hace muchos meses tenga tanta liquidez y encima con bajada de tipos se vaya a la renta fija salvo que esté intuyendo un fin de la curva alcista de precios de la renta variable estadounidense.

Por lo visto según leemos en eleconomista.es el ansia de liquidez de tito Warren ha ido en aumento y esto es algo que puede preocupar a los gestores  institucionales más que a los inversores individuales.

» …Buffett está deshaciendo posiciones a marchas forzadas y acumulando grandes cantidades de liquidez (entre efectivo, fondos monetarios, bonos del Tesoro y liquidez pura), algo que no ha pasado inadvertido para los mercados ni los analistas. A la venta de parte de su posición en Apple y otros activos de riesgo, este martes se conocía que Berkshire Hathaway, el vehículo inversor del multimillonario inversor de 93 años Warren Buffet, se ha desprendido en los últimos días de alrededor de 14 millones de acciones de Bank of America (BofA) por un total de 550,6 millones de dólares (498 millones de euros). En los registros de la Comisión de Bolsa y Mercados (SEC) consta que la firma de Buffett se desprendió de 13,968 millones de títulos de Bank of America en tres operaciones entre los días 15 y 19 de agosto.

Este movimiento responde a la previsible bajada de tipos de interés que pondrá en marcha la Reserva Federal de EEUU y que reducirá el margen por intermediación del sector financiero y los ingresos que reciben por su exceso de reservas. Con esta venta, Buffett podría estar intuyendo que la Fed va a tener que bajar los tipos de interés con mayor intensidad de lo previsto para contrarrestar una recesión que afecta con intensidad al mercado laboral. Cabe recordar que la Fed tiene un mandato dual: controlar la inflación y lograr el pleno empleo.»

Desde mínimos del 2020 Buffett lo está haciendo mejor que el SP500 pero vamos una divergencia bajista entre el Berkshire Hattaway y el índice americano referencial y esto también puede ser un aviso de un posible final de tramo  alcista , que no de tendencial.

En el pico del 2022 fue el SP500 quien divergió a la banca con relación al Berkshire y se nición la corrección. En el tramo 2020-2022 lo hizo mucho mejor el mercado que Buffet, tras la corrección que terminó en octubre del mismo año ha sido Buffett quien se ha impuesto al índice en lucha encarnizada con él.

El Indicador Buffett, también conocido como Ratio Capitalización de Mercado/PIB, es un indicador de valoración a largo plazo de las acciones que se ha vuelto popular en los últimos años gracias a Warren Buffett. En 2001, comentó en una entrevista con la revista Fortune que «es probablemente la mejor medida individual de la situación de las valoraciones en un momento determinado». Es una medida del valor de mercado total de todas las acciones que cotizan en bolsa en un país dividido por el PIB del país y puede utilizarse como una forma de evaluar si el mercado de valores del país está infravalorado, a valor razonable o sobrevalorado.

Indicador Buffett: los últimos datos
Con la tercera estimación del PIB del segundo trimestre y los datos de cierre de septiembre, ahora tenemos una visión actualizada del popular «Indicador Buffett»: la relación entre las acciones corporativas y el PIB. La lectura actual es del 196,9%, frente al 194,9% del trimestre anterior.

El valor actual del indicador Buffett de 196,9% está 1,5 desviaciones estándar por encima de la línea de tendencia, lo que indica que el mercado está SOBREVALORADO.

Indicador Buffett y FT Wilshire 5000: ¿Qué tan bien coinciden ambas visiones?
El primer gráfico anterior utiliza datos de la Reserva Federal que se remontan a mediados del siglo pasado para el numerador; el segundo utiliza el FT Wilshire 5000, cuyos datos solo se remontan a 1989. El Wilshire es el numerador más conocido, pero los datos de la Reserva Federal nos dan un marco temporal más amplio. Y esas primeras décadas, cuando la relación era sustancialmente menor, definitivamente han afectado a la tendencia.

Para ilustrar este punto, he aquí una superposición de las dos versiones en el mismo período de tiempo. La que tiene el numerador de la Fed tiene un poco más de volatilidad al alza, pero están prácticamente en armonía.

Conclusión: si es muy posible que Buffett esté viendo hace tiempo el mercado pasado de revoluciones, y la primera maniobra habría sido liquidar un gran paquete de su mayor acción en cartera que es Apple la cual ocupaba la mitad de su portfolio, algo extraordinario por dos razones la primera porque él es un hombre que diversifica al máximo teniendo poco de mucho y la segunda porque ser una tecnológica la elegida cuando él es hombre de empresa tradicional.

También tenemos que recordaros que toda la vuelta alcista del mercado la realizaron prácticamente 10 valores de 500 del S&P y es cuestión muy reciente cuando más valores se han incorporado a la tendencia , es decir ha aumentado positivamente la amplitud de mercado, lo peligroso es que disminuya en zona de máximos.

Lo dejamos aquí y agradecemos al Dr.NO el apunte que nos dejó en comentarios.

Indicador Buffett:

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«Indicador Warren Buffett indica que el mercado está muy caro
Este indicador tiene su origen en el año 2001 tras decir Warren Buffett que la relación entre la capitalización del mercado de valores y el producto interior bruto (PIB) es la mejor manera de saber si el mercado está caro o barato, si está infravalorado o sobrevalorado.

Por tanto, este indicador lo que hace es coger la capitalización bursátil de todas las acciones norteamericanas que cotizan en Bolsa y lo divide por la última cifra trimestral del producto interior bruto de EE.UU.

Si la cifra es inferior a 0,7 significa que el mercado está infravalorado.
Si la cifra se encuentra entre 0,9 y 1 significa que el mercado es neutral.
Si la cifra es mayor de 1,2 significa que el mercado está sobrevalorado.

Pues atento porque el indicador se aproxima a un máximo histórico.´´