Necesitamos que nos recuerden más de lo que necesitamos que nos enseñen.
Como recordatorio amistoso, el S&P 500 tiene favoritos. Es un índice ponderado por capitalización de mercado, lo que significa que da más peso a las empresas que están creciendo y menos a las que están decreciendo.
Con el tiempo, este diseño puede dar lugar a períodos de concentración, en los que unas pocas empresas grandes dominan el índice. Si bien algunos consideran que esto es un defecto, en realidad es una característica. Estas empresas han generado valor para los accionistas y dominado los retornos durante años, lo que ha dado lugar a su enorme influencia.
Tomemos como ejemplo las «7 magníficas»: estas empresas representan actualmente alrededor del 30% del S&P 500.
Quejarse de esta dinámica no resuelve nada. En cambio, como técnicos, podemos utilizar estos datos en nuestro beneficio. Al centrarnos en estos nombres que mueven el mercado, obtenemos un contexto crucial para comprender los movimientos subyacentes dentro del mercado.
Lo interesante en este momento es que, si bien el S&P 500 y la línea de avance-declive están alcanzando máximos históricos, muchos de los gigantes podrían estar recién despertando de su siesta.
Consolidación de la hibernación
Los 7 Magníficos se han vuelto tan influyentes que ahora existen ETF dedicados exclusivamente a estos siete nombres.
Para los técnicos, los nuevos ETF proporcionan otra herramienta para ayudarnos a reconstruir el rompecabezas del mercado.
Si se ponderan por igual a estos gigantes y se los analiza en conjunto, surge un claro patrón de consolidación. Sorprendentemente, los nuevos máximos del S&P 500 no están impulsados por estos pesos pesados, sino más bien por una mayor amplitud en el mercado, lo que aborda lo que alguna vez fue la principal «preocupación».
Esto es lo que hacen los mercados alcistas: rotan el liderazgo, resuelven silenciosamente los problemas que se esconden bajo la superficie y dan motivos a quienes quieren dudar para hacerlo. Mi esperanza es que la gente siga siendo oportunista en medio de los mercados alcistas.
Si bien los bajistas pueden aprovechar el momento de los “gigantes dormidos” para hacer sonar las alarmas, lo veo como la configuración ideal para el siguiente tramo alcista. Incluso si la amplitud del mercado comienza a enfriarse, el 30% del índice que sale de una consolidación podría impulsar el siguiente tramo alcista.
Profundizando en los 7 magníficos
Para entender realmente lo que está sucediendo, debemos analizar a estos gigantes individualmente. ¿Están mostrando razones para ser cautelosos o señales de oportunidad?
$AAPL (7% del S&P 500)
Apple está rompiendo una base de cuatro meses (o triángulo ascendente, para los fanáticos de los gráficos). El mayor componente del S&P 500 acaba de sumarse a la fiesta. Una puñalada en el corazón para los bajistas.
$NVDA (6,5% del S&P 500)
Nvidia se está consolidando en el rango de los 130 a 150 dólares. Se mantiene por encima de una ruptura base anterior, luciendo menos «extendida» y más como si recién estuviera despertando.
$MSFT (6,2% del S&P 500)
Microsoft ha tenido dificultades este año, pero los inversores a largo plazo no ignorarán la oportunidad de comprar cerca de su media móvil de 200 días con un riesgo bien definido. Los bajistas suelen pasar esto por alto cuando desarrollan su narrativa de «mercado extendido». Imaginemos si Microsoft se suma al rally: los mercados alcistas hacen que este escenario sea más probable que un tope generacional.
$AMZN (3,8% del S&P 500)
Recientemente, Amazon volvió a probar su ruptura de manera excelente, con el RSI manteniéndose fuerte y firmemente en territorio alcista. Está preparado para atacar nuevamente máximos históricos.
$META (2,4% del S&P 500)
Meta se está consolidando por encima del soporte, lo que constituye un comportamiento clásico de «no alcanzar un techo». En los mercados alcistas, los techos fallidos suelen ofrecer excelentes oportunidades de negociación, especialmente cuando se alinean con niveles de soporte anteriores.
$GOOGL (2% del S&P 500)
Alphabet se está consolidando y parece contenta con dormir la siesta por ahora. Si bien el gráfico no es mi favorito, no es bajista a menos que veamos cierres consistentes por debajo del soporte.
$TSLA (1,8% del S&P 500)
Tesla ha sido uno de los pocos 7 magníficos que han participado activamente en los máximos recientes del mercado. Su ruptura es impresionante y vale la pena seguir de cerca la actual bandera de máximos y mínimos.
El índice Magnificent 7 en su conjunto luce fantástico, listo para salir de la consolidación e impulsar el mercado a máximos históricos.
Analizando cada gráfico, la gran mayoría presenta fuertes oportunidades.
La siguiente etapa(s) más alta(s)
La belleza de los datos reside en su subjetividad: las personas ven lo que quieren ver.
Aquí es donde el contexto y la experiencia realmente añaden valor.
Si bien algunos podrían interpretar la rotación lateral de los componentes más grandes como una señal de advertencia, evaluar estos gráficos según sus méritos individuales dentro del contexto de un mercado alcista subyacente revela una narrativa diferente.
Parece menos una bandera roja y más la base para el siguiente tramo más alto.
Manténganse optimistas, amigos.
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