Los “otros” índices van mejor que los más que más usamos en España

Cierto es que los especuladores españoles tenemos predilección por unos índices y casi no tocamos otros, no nos excluimos conste, Ibex por ser el nacional, el Euro Stoxx por ser el regional y el Dax por ser el de mayor capitalización y liquidez son nuestros preferidos, por descontado aparte de DOW y SP,  pero hete aquí que hay otros como el MIB, el FTSE, el CAC ,  el AEX y el NiKKEI japonés que también están y curiosamente muestran una mayor fuerza o mejor perfil técnico-gráfico que como digo los más comunes.

LOS QUE MÁS UTILIZAMOS

La tecnología se sostiene y no ha roto nada

Comparativa del TECDAX con el NASDAQ COMPOSITE vemos el fuerte incremento de volatilidad pero aún no se puede dar por muerta a la tendencia alcista de este segmento de activos que en el caso del TECDAX es mucho mejor que mercado en general, donde va a parar. El soporte a perforar está claro si lo hace a correr.

 

No hay una situación anormal entre Wall Street y Europa

Creo que he venido cometiendo un error cálculo por mi obstinación en seguir la evolución del Dow Jones y creer que este era la llave de la evolución de la RV EUROPA, he estado dando a entender que USA va muy bien y Europa muy mal con relación a ella, esto es cierto si, pero con carácter estructural pero no en el presente momento de mercado y me voy a explicar porque desde luego no es excusa para desdecirme de mi visión alcista de los mercados europeos el pasado lunes en el vídeo de preapertura semanal, es más, lo sigo manteniendo al pie de la letra, que el precio no evolucione favorablemente al alza para mi es una anomalía.

Pero claro no puedo quedarme ahí en decir que malos somos que mal vamos que débiles estamos y que atrás nos estamos quedando y he hecho un estudio más riguroso desde los máximos de enero para ver si realmente es una anomalía o un simple espejismo generado por el software regulador de los tableros electrónicos mundiales, en este caso entre Wall Street y los tres índices con los que más trabajamos: IBEX – DAX – EURO STOXX.

Estas son mis conclusiones para no aburriros con el detalle que más o menos veréis a golpe de vista con el gráfico que os pondré a continuación:

PRIMERA: desde los últimos mínimos de la serie el DOW JONES no ha sido el que más ha rebotado lo ha hecho el DAX con un 7.6%  y le ha sacado más de un punto porcentual  al  DOW JONES que lo hizo a máximos de ayer en un 6.4%, EURO STOXX también superó al Dow y llegó a subir un solo llegó a un 6.9%, el IBEX ha sido más escaso y solo llegó al 5.7%. Concluyo pues que el rebote está siendo coherentemente regulado y no hay anomalía que justifique nada, simplemente ellos cayeron menos que nosotros.

SEGUNDO. desde los máximos de enero las series se dividieron en dos grupos USA en una corrección en tres y los indices europeos comentados en cinco, La corrección técnica a la vista de que todas la series han roto su directriz bajista ha terminado, ojo digo la corrección técnica, no que los mercados vayan a subir indefectiblemente a por más máximos, no puedo saber de ninguna manera que la presente corrección luego se convierta en estructural un día de estos.

Estoy hablando que se ha hecho un suelo y que perfectamente ahora los indices mientras no lo perfore y no superen máximos estarán en una consolidación lateral consumiendo tiempo y no profundidad como muchos temen, y no nos excluimos porque si se perforan mínimos de febrero para nosotros es la señal inequívoca que la corrección pasará de técnica a estructural de mayor calado temporal.

El caso del Ibex es especial un selectivo de un país donde macroeconómicamente recibe dos grandes noticias en una semana la primera la subida de calificación de Moodys para confirmar la de las demás agencias y que el FMI le suba proyecciones económicas y se esté quedando tan atrás ya si resulta un poco más difícil de explicar y sobre todo de entender.

Hallelujah hermanos Hallelujah

Llevábamos no dias sino semanas esperando la rotura de la bajista en el Dow Jones para quitarnos la presión de pensar que de un momento a otro podrían quebrar los soportes, ojo, aquí dos malas sesiones y se va todo al garete  pero por de pronto dos cierres por encima de la directriz bajista que viene de techo implica que el doble mínimo en 23355 es suelo a corto plazo. ¿El catalizador de la reducción de la volatilidad?  los resultados empresariales que se están publicando y también por qué no que a Wall St “le ponen” las intervenciones armadas de su país  donde sea.

Vamos a ver si hoy le da la gana a la RV europea por fin irse a por los soportes rotos de febrero con la intención de superarlos y hacer volver el dinero al mercado sobre todo a la alta capitalización que está mas seca que los embalses españoles en noviembre pasado.

El único pero lo pone el SP500 que no ha podido con la suya en el resto de futuros vemos confirmaciones alcistas, por el contrario Nasdaq y Russell están cerca de máximos, Japón y Europa ya tienen mejor cara para afrontar las próximas sesiones. En el caso del Ibex los 9900 puntos es el filtro.

 

La curiosa anomalía técnica en Telefónica.

Desde los máximos de mercado últimos Telefónica es la que menos baja paradójicamente siendo la más bajista en el momento en el que el Ibex inició su corrección en comparación con nuestro dos grandes bancos, también es verdad que Telefónica estaba muy rezagada y de caer igual que el SAN y BBVA desde luego se hubiese aproximado mucho a los mínimos del Brexit arrastrando al Ibex a la zona 8950 seguramente.

Por el contrario vean como el esfuerzo de Telefónica para volver a sus máximos precedente  va a ser mucho menor que el de la Banca. Esto no es azar, el producto de los algoritmos que en un momento dado redujeron el flujo vendedor de la Matilde para sobrecargar el de la Banca y si hay una subida bursátil generalizada la mano invisible del mercado alzará a TEF para corregir la desproporción entre las que más peso tienen en nuestro selectivo.

Desde luego los tres nos parecen valores a meter de inmediato en cartera si las directrices bajistas del DOW y SP son rotas al alza. Y en caso de debacle las primeras a comprar en el caso de producirse un pánico generalizado en la RV GLOBAL. Cuidado no confundir comprar con permanencia en cartera indefinida, la duración de la compra dependerá del contexto.

 

Europa recuperará soportes si USA no pierde los suyos de febrero

Con este gráfico que se ser verá claramente la situación técnica de los índices con los que más trabajamos, es tal cual, si Wall St. pierde mínimos anuales nosotros pullback y abajo, si rompe directriz bajista nosotros recuperaremos soportes perdidos que en estos momentos estamos tratando de recuperar en lo que técnicamente conocemos como pauta pullback. Hoy veremos por otra parte el efecto Siria sobre la RV GLOBAL, creemos que tiene que catalizar o una cosa o la otra, o el pullback o la recuperación de niveles y por lo tanto la búsqueda de nuevos máximos anuales.

 

¡¡Lo que le está costando al Ibex rebotar a 9900¡¡

Semanas llevamos los lunes  con este precio objetivo y nada, ahora está a unos 60 puntos del mismo, pero con una mala gana, de una forma tan remolona que da qué pensar, desde luego sabemos que es por la alta capitalización la cual ha hecho mutis por el foro en el actual rebote (pullback)  desde mínimos, igual hay suerte y si supera 9900 los inversores de pronto dicen ¡¡ pero qué hago que no compro los grandes españoles a estos precios¡¡ y todo lo que no compraron abajo lo compran arriba, somos así ehh, somo así , no queremos las cosas a media pero cuando las suben a una nos damos hasta tortas por comprar como en los saldos. Pasamos de la indiferencia a la obstinación con extrema facilidad.

Vamos a ver si hay suerte y cerramos en tan crítico nivel al menos los 9900 se están convirtiendo en el Everest con Wall Street en techo histórico, para flipar en colores.

Sinceramente creemos que el Ibex está condescendiendo al rebote a la vista que el Dow Jones a cierre de ayer cerró por encima de la directriz porque si no, ni hablar del peluquín.

El factotum que parece olvidar Trump: la deuda china

Servidor ha dicho muchas veces a lo largo de todos estos años que la Deuda China podría ser algún día un gran problema para los EEUU, reconozco que no pensaba en una guerra comercial del tipo que se está desarrollando en la actualidad porque un palurdo populista y demagogo con tupé rubio y siempre maquillado en apariciones públicas piense en términos de los comienzos del capitalismo a la hora de equilibrar la balanza comercial contra otra potencia económica.

A nivel interno igual le llaman “machote” , “así se hace”, “dales duro” , “impón la fuerza de nuestra nación en el mundo”, “haz américa grande otra vez”, o “américa primero y segundo también”  etc .. etc… pero a nivel planetario Trump ha dejado al comercio mundial patidifuso, ojiplático y boquiabierto porque está tratando a EEUU como si fuera una más de sus empresas.

La Guerra a China no se le puede hacer vía manipulación fiscal, si quiere hacerle la guerra a China y que China no pueda reaccionar la guerra debía ser vía calidad, me explico, China lo que exporta es en su mayoría lo occidental versión low cost y si es low cost implica que una parte de los agentes económicos chinos está abonando la diferencia, ¿por qué en vez de aranceles no cogió USA y exige o impone a China reglas de comercio justo?  China tendría que pasar por el aro si quiere vender y si lo hace tendría que mejorar sus estructuras fabriles y retribución salarial, es decir ir regulando su mercado de trabajo para evitar la vil explotación laboral allí existente gracias a una red corrupta y clientelar generada por el capitalismo de estado chino.

Para usted tener una empresa que haga bolsos en Europa se le exigirá el cumplimiento estricto de la legalidad vigente en Europa lo que supone unos costos impresionantes y así tiene que repercutirlo en el PVP final  en China a una empresa china no, un registro y una tasa estatal y a producir 24 horas  y a emplear a quien se quiera y pagar lo que el trabajador le acepte, y a explotarlo que son dos días, claro está el PVP final es muy inferior por lo tanto China compite en deslealtad (junto con muchos países claro) por su comercio injusto.

Luego está su población el mundo también podría legislar sin entrar en Guerra política con China que todos los chinos que quieran salirse de su país para emigrar a otro no pueden, porque claro con el nivel de habitantes que tienen nos liquidan en dos generaciones. Pues no, la población china con residencia en un país debería tener un porcentaje tope, esto no es xenofobia por favor, es simplemente racionalidad económica y social.

Para no aburrir que a China se la puede atacar desde varios frentes pero no en el fiscal vía políticas anacrónicas y obsoletas de proteccionismo decimonónico.

Ojo pero ahora miremos el asunto de cómo podría China defenderse de políticas Trumpetianas occidentales, China es el principal tenedor de deuda pública de los EEUU (y cuidado porque ha estado amasando también deuda pública europea)   si este país trata de regular vía aranceles el deficit balancitario China podría ir liquidando deuda publica USA a punta de pala, esto destrozaría la prima de riesgo y tendría que elevar mucho más la rentabilidad de la deuda pública para financiarse, todo un colapso en los mercados de renta fija.

Ahora mismo de 400 000 millones del 2007 China tiene 1.2 billones de dólares, China ha invertido en deuda USA sus superavits comerciales y también por la necesidad comercial de comprar dólares ha medida que ha ido bajando el Yuan (dato este de Alberto Artero en su Blog del Confidencial.com). Y cuidado que Oro tienen para dar y regalar, también ha sido obsesión del politburó chino amasar el amarillo metal así como asegurarse la fidelidad comercial del países vía acuerdos bilaterales en los últimos lustros para abastecerse de materias primas tanto de consumo masivo como estratégico.

En fin que la realidad económica es la misma que la militar entre ambas potencias, las dos tienen bombas atómicas  y las bombas atómicas no se tienen para tirarlas si no para hacerse respetar, así pues EEUU y China están condenadas a entenderse y si se quieren hacer la guerra tendrán que emplear otras tácticas más nuevas y de acorde a los tiempos que corren.

NUESTRA VISIÓN DEL MERCADO CHINO ( A50 CHINA INDEX)