El cobre tiende a tocar fondo estacionalmente en noviembre o diciembre y luego suele registrar picos estacionales importantes en abril o mayo. Este patrón puede deberse a la acumulación de inventarios por parte de las empresas mineras y fabricantes en previsión de la temporada de construcción que suele comenzar a fines del invierno o principios de la primavera. Los fabricantes de automóviles también se están preparando para el nuevo año modelo de automóviles que suele comenzar a mediados o fines del verano. Los operadores pueden intentar comprar un contrato de futuros de mayo el 13 de diciembre o alrededor de esa fecha y mantenerlo hasta aproximadamente el 24 de febrero.
En los 52 años de historia de esta operación, ha funcionado 34 veces con una tasa de éxito del 65,4%. La ganancia promedio en todos los años es del 5,4%. Después de cuatro años consecutivos de caídas desde 2012 hasta 2015, esta operación ha tenido éxito en seis de los últimos ocho años con sólidas ganancias teóricas. El año pasado, el cobre se mantuvo esencialmente estable desde mediados de diciembre hasta mediados de marzo antes de subir rápidamente hasta mediados de mayo. Seguir estrictamente el período de retención sugerido resultó en una pérdida menor, mientras que mantener posiciones por más tiempo (como se hizo en la cartera de ETF de rotación sectorial el año pasado) resultó en ganancias muy por encima del promedio.
En el gráfico adjunto, se representan los movimientos semanales de los precios de futuros del cobre del mes próximo (panel superior) y el patrón estacional (panel inferior). La fortaleza estacional típica del cobre se representa mediante una flecha azul y sombreado amarillo en el panel inferior del gráfico. El período estacional del año pasado se puede ver en el panel superior del gráfico. Desde el pico del cobre a mediados de mayo, su tendencia ha sido generalmente a la baja con un breve aumento en septiembre. El mínimo de agosto del cobre parece haber sido probado nuevamente en noviembre y ahora parece estar comenzando una nueva tendencia alcista. Esta nueva tendencia positiva se alinea bien con el patrón estacional típico del cobre.
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