El gráfico más importante (para arrancar) el 2025

A medida que el año se acerca a su fin, quiero compartir lo que creo que es el gráfico más importante a tener en cuenta a medida que nos acercamos al 2025.

En lo que respecta a las acciones más importantes, las más importantes son las tecnológicas. Esto ha sido así durante al menos la última década y media.

Las empresas tecnológicas de gran capitalización no sólo dominan los índices estadounidenses, sino que estas acciones también juegan un papel importante en las carteras de la mayoría de los inversores.

Lo mismo ocurre con los semiconductores, que sirven como punto de referencia para el sector tecnológico y como  barómetro del mercado en general . También son el ejemplo de la revolución de la inteligencia artificial en curso.

(en la fuente del Link encontraréis este gráfico)

Al evaluar las tendencias relativas, obtenemos información sobre el liderazgo y también podemos evaluar la salud general del mercado.

Eche un vistazo a la visión a largo plazo de Tecnología $XLK y Semiconductores $SOX en relación con el S&P 500 $SPX.

Ambos ratios se sitúan justo por debajo de sus máximos alcanzados durante la burbuja de las puntocom.

La última vez que estuvimos aquí, la tecnología entró en un período prolongado de bajo rendimiento.

Si estos ratios empiezan a disminuir a partir de ahora, será una clara señal para adoptar un enfoque más cauteloso y reducir la exposición a activos de riesgo.

Sencillamente no queremos perder estos grupos ofensivos clave. No creo que el mercado alcista goce de buena salud sin ellos.

Sin embargo, si estos ratios superan sus máximos anteriores, indicaría una fuerte confirmación de que el mercado alcista tiene margen de crecimiento.

Ese es el resultado con mayor probabilidad y creo que se llegará a una solución el próximo año.

No preveo que estas relaciones se mantengan paralelas por mucho más tiempo. Así ha sido durante la mayor parte del año pasado.

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