El incremento de la inflación ya nos parece inevitable e inexorable así como el frenazo a las bajadas de tipos de interés de los bancos centrales y menos a la altura que están las bolsas. La inflación si podría catalizar una corrección de mercado:
CNBC / La inflación de Japón en enero subió un 4% interanual, alcanzando su nivel más alto desde enero de 2023, lo que fortalece aún más los argumentos a favor de que el banco central suba las tasas.
La tasa de inflación básica —que excluye los precios de los alimentos frescos— subió al 3,2% desde el 3% del mes anterior y superó las expectativas de los economistas de un 3,1%, según un sondeo de Reuters. Esta cifra fue la más alta desde junio de 2023.
La tasa de inflación denominada “núcleo-núcleo”, que excluye los precios de los alimentos frescos y la energía y es monitoreada de cerca por el BOJ, subió levemente al 2,5% desde el 2,4% del mes anterior.
La tasa de inflación general, que había sido del 3,6% en diciembre, se ha mantenido por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón durante 34 meses consecutivos.
Inmediatamente después de la publicación de los datos, el yen se fortaleció un 0,15% para cotizar a 149,39 frente al dólar.
Las cifras de inflación refuerzan los argumentos a favor de un aumento de las tasas por parte del BOJ, que deliberó sobre un ajuste de las tasas en su reunión de enero, y en su resumen de opiniones advirtió sobre los riesgos de inflación y la debilidad del yen .
“Será necesario que el Banco ajuste el grado de acomodación monetaria desde el punto de vista de evitar la depreciación del yen y el sobrecalentamiento de las actividades financieras, ambos aparentemente debidos a expectativas excesivamente altas de una flexibilización monetaria continua”, se lee en el resumen del BOJ.
Los datos también llegan después de que el crecimiento del PIB del país superara las expectativas en términos trimestrales y anualizados, aumentando un 0,7% y un 2,8% respectivamente.
Sin embargo, el crecimiento del PIB para todo el año 2024 se desaceleró al 0,1%, una fuerte caída respecto del crecimiento del 1,5% observado en 2023.
En una nota previa a la publicación de los datos de inflación, el Banco de la Commonwealth de Australia dijo que los argumentos a favor de un aumento anticipado de las tasas se han fortalecido en las últimas semanas debido a los sólidos datos económicos japoneses.
Los analistas del Bank of America escribieron en una nota a principios de esta semana que el BOJ también estaba “probablemente cada vez más preocupado” por los riesgos inflacionarios, lo que aumentará la posibilidad de alzas anticipadas y una tasa terminal más alta.
Los analistas también pronostican que el BOJ aumentará las tasas en junio y diciembre, y elevará su pronóstico de tasa terminal al 1,5% con dos aumentos adicionales en junio de 2026 y el primer trimestre de 2027.
