Mi relación riesgo-activo/riesgo no activo ha disminuido drásticamente recientemente y ha vuelto a los niveles en los que alcanzó su punto máximo y cayó en un período de consolidación en 2021 .
Aquí está el gráfico:
Analicemos lo que muestra el gráfico:
La línea negra es mi relación riesgo activado/riesgo desactivado.Los componentes con riesgo consisten en cobre (HG1), bonos de alto rendimiento (JNK), dólar australiano (AUDUSD), semiconductores (SOXX/SPY) y beta alta (SPHB/SPY).
Los componentes de aversión al riesgo consisten en oro (GC1), bonos del Tesoro de EE. UU. (TLT), yen (JPYUSD), servicios públicos (XLU/SPY) y bienes básicos (XLP/SPY).
La moraleja: los inversores están experimentando miedo y pesimismo, ya que el sentimiento bajista domina las encuestas. El mercado estadounidense está empezando a reflejar este estado de ánimo, mostrando una preferencia por un entorno de aversión al riesgo. Esto se refleja en mi ratio de aversión al riesgo/riesgo, que ha vuelto a un nivel clave de importancia donde vimos que la amplitud de la Bolsa de Nueva York alcanzó su pico en 2021.
¿Este nivel de resistencia, que se ha convertido en soporte, seguirá actuando como soporte o se romperá esta relación?
En mi opinión, este parece ser un momento crucial para Estados Unidos, ya que los componentes del índice Risk-Off están ganando fuerza y ahora parecen estar listos para salir de una línea de tendencia bajista de cinco años. Mientras tanto, los componentes del índice Risk-On se encuentran en los límites inferiores de un rango de varios meses y parecen estar listos para una ruptura.
Si bien todavía existen oportunidades en el mercado, como ha señalado JC , es importante ser selectivo en lugar de comprar de forma generalizada. Mi relación riesgo-consumo/riesgo-denoconsumo sugiere que ahora no es el momento adecuado para una estrategia agresiva.
Grant Hawkridge | Operador australiano principal, All Star Charts