Hace un par de semanas, el equipo de analistas y yo elaboramos lo que llamamos una “lista de verificación bajista”.
Pasamos una hora analizando lo que debe suceder para que termine el mercado alcista.
He hablado de muchos de estos niveles clave en publicaciones recientes.
Desde señales de alerta en los diferenciales de crédito hasta el índice Mag 7 violando una confluencia de soporte, pasando por menos tendencias alcistas que se mantienen bajo la superficie.
Pero hay un gráfico más que necesito compartir con ustedes: los bienes de consumo básico en términos relativos.
Los activos básicos son defensivos por naturaleza: son la opción de seguridad preferida en el mercado de acciones, lo que los convierte en un excelente barómetro del apetito por el riesgo.
Y ahora mismo, acaban de recuperar un nivel crítico de soporte en relación con el S&P.
Este es un GRAN nivel.
Se alinea con el período de la burbuja punto-com.
Esta relación ha existido durante décadas y en cada ciclo pasado ha sido una señal clara.
No sorprende que el S&P haya registrado una caída del 10% si tenemos en cuenta que XLP está obteniendo mejores resultados este año.
El mensaje es claro. Mientras nos mantengamos por encima de esos mínimos anteriores, preveo un entorno de aversión al riesgo.
Es probable que la presión de venta continúe.
Sin embargo, si Staples vuelve a caer por debajo de este nivel, podría suponer un gran logro para los alcistas.
En estos momentos estamos en modo de preservación de capital.
La volatilidad se ha apoderado del mercado y hay pocas evidencias de que vaya a disminuir todavía.