En TrendLabs , hacemos el trabajo. Hemos analizado las cifras, probado los datos y vivido los ciclos. Sabemos con certeza que los precios de los activos tienen tendencias . No son aleatorios.
Para alguien nuevo en los mercados, esas fluctuaciones de precios diarias o semanales pueden parecer aleatorias y, sinceramente, no los culpo. Definitivamente se siente así al principio.
Pero después de 23 años haciendo esto, puedo asegurarles que no hay nada aleatorio en ello. Los precios se mueven en tendencias y patrones repetibles. No es magia. Son matemáticas, comportamiento y emoción humana que se muestran todos los días.
Aquellos de ustedes que nos han estado siguiendo han visto que esto se desarrolla en tiempo real a través de nuestras carteras de TrendLabs
Como seguramente habrás notado, hay una capa adicional que nos da una gran ventaja: comprender el sentimiento .
La razón por la que esta nota matutina se llama literalmente » Todos se equivocan» es porque eso es lo que buscamos constantemente: cuando los precios hacen una cosa mientras que la multitud cree otra.
Esa es nuestra ventaja. Y de eso quiero hablar hoy.
El Índice de Ruido y Clickbait de CNN
Ahora bien, existe este medio de comunicación llamado CNN, abreviatura de «Cable News Network» (Red de Noticias por Cable), lo cual es adorable porque, honestamente, ¿quién todavía tiene cable en 2025?
Han estado en el negocio de las «noticias» durante décadas, lo que en estos días significa principalmente producir ansiedad para obtener ganancias. Tienen periodistas que escriben sobre política, economía y cualquier otra cosa que mantenga animados los chats grupales de tus padres.
Pero ese ni siquiera es el problema. Su verdadero crimen es algo llamado Índice de Miedo y Avaricia , o, como me gusta llamarlo, el Índice de Ruido y Clickbait
Es este pequeño indicador que publican que parece que alguien realmente lo pensó bien. Spoiler: No lo hicieron. No solo es inútil, sino engañoso. Confunde a más inversores de los que ayuda.
No digo que sea ilegal… pero si hubiera un tribunal para la desinformación financiera, esta cosa se enfrentaría a cadena perpetua sin libertad condicional.
¿Y la parte más graciosa? Incluso te dicen cómo está construido , asumiendo, correctamente, que nadie se molestará en leerlo.
Pero yo sí…
Construcción del peor índice de sentimiento del mundo
No faltan datos de sentimiento erróneos. Todas las empresas de «redes sociales» infestadas de bots afirman haber descifrado el código. Pero la mayoría solo espera que alguien con mucho dinero no se dé cuenta de que las cifras en realidad no significan nada.
Aun así, CNN de alguna manera logra superarlas a todas. Su Índice de Miedo y Avaricia podría ser el peor de todos
Esto es lo que sucede con el sentimiento: tiende a la media . En los extremos, las emociones eventualmente vuelven a la dirección opuesta. Cuando todos entran en pánico, los precios tienden a recuperarse. Cuando todos están eufóricos, los precios tienden a enfriarse.
Entonces, si quieres un indicador de sentimiento que sea realmente útil, sus entradas deben capturar esos extremos emocionales, no solo puntos de datos de mercado aleatorios. De lo contrario, no es un indicador de sentimiento en absoluto. Es solo ruido.
Ya sabes el viejo dicho: «basura entra, basura sale».
Y esto es lo que CNN incluye con orgullo en su versión de «sentimiento»:
Impulso del mercado: S&P 500 vs su promedio móvil de 125 días
Fuerza del precio de las acciones: Nuevos máximos y mínimos netos de 52 semanas en la NYSE
Amplitud del precio de las acciones: Volumen alcista vs volumen bajista
Opciones Put/Call: Relación de operaciones de compra alcistas vs operaciones de venta bajistas
Volatilidad del mercado: El VIX
Demanda de refugio seguro: Acciones vs Bonos del Tesoro
Demanda de bonos basura: Diferencial entre los rendimientos de grado de inversión y los bonos basura
En la superficie, todo esto podría sonar razonable, si no lo piensas demasiado. Pero una vez que lo haces, es obvio que casi ninguno de estos son realmente medidas de sentimiento . Son solo puntos de datos de mercado disfrazados de psicología.
Si estás creando un indicador de sentimiento diseñado para revertir a la media cerca de extremos emocionales, ¿por qué incluirías el impulso del precio, la fuerza del precio o la amplitud del precio, que son exactamente lo opuesto a la reversión a la media?
Esos son de seguimiento de tendencias por naturaleza. Por lo tanto, incluirlos rompe por completo la lógica de lo que se supone que debe ser un indicador de sentimiento. Eso no lo hace un poco incorrecto, lo hace engañoso.
Esas entradas no tienen nada que ver con el miedo o la codicia. Simplemente reflejan la dirección y la fuerza de las tendencias de precios, que, como hemos demostrado una y otra vez, tienden , no revierten a la media
Ahora bien, algunos de sus componentes tienen sentido. El VIX captura bastante bien los extremos emocionales. La alta volatilidad suele indicar miedo, y la baja volatilidad refleja complacencia. Ambas tienden a oscilar en la dirección opuesta.
La relación Put/Call se ajusta al mismo patrón, por lo que las utilizamos en nuestro propio trabajo de análisis de sentimiento en TrendLabs . Así que no todo es una tontería.
Pero luego llegamos a los diferenciales de crédito. La diferencia entre los bonos basura y los rendimientos de grado de inversión muestra una tendencia absoluta a lo largo del tiempo. No tiene reversión a la media y no debería estar en un modelo de sentimiento
Finalmente, la llamada demanda de refugio seguro podría ser la peor de todas. La idea de que los bonos actúan automáticamente como un “refugio seguro” cuando los inversores se asustan está completamente desfasada.
Lo vimos claramente en 2022: las acciones cayeron, los bonos cayeron aún más. El mito murió hace años, pero CNN nunca se enteró
Entonces, lo que queda es un índice que suena inteligente, parece oficial y no da en el clavo. No es un indicador de sentimiento. Es un truco de marketing.
Y, sin embargo, todos los días en las redes sociales, alguien lo vuelve a publicar con gran convicción, fingiendo que significa algo. Consiguen sus clics. Los inversores se confunden. Y el ciclo continúa.
Ahora ya sabes por qué es ficción. Puedes evitar la confusión; te acabo de ahorrar el dolor de cabeza.
No es política, son solo matemáticas
Finalmente, solo quería mencionar que esto no es un asunto político. Sé cómo se ponen estas personas sensibles cuando me burlo de los predicadores de su iglesia.
Pero diría lo mismo si se tratara del Índice de Miedo y Avaricia de Newsmax, Breitbart o FOX. Los datos basura no se preocupan por quién votes. Simplemente engañan a todos por igual
Y no es solo CNN quien lo hace. Todos los días, ves sitios web de «sentimiento social» plagados de bots que afirman haber descifrado la psicología del inversor con datos que no aprobarían una clase de estadística de secundaria.
Todo es ruido. Y es obvio para cualquiera que realmente haga los cálculos.
Si quieres un análisis de sentimiento real, estás en el lugar correcto. Ya estás leyendo esto. Ya lo entiendes.
Estás un paso adelante. Bien por ti.
Ahora ve a ayudar a tus amigos a ponerse al día, y tal vez sálvalos del Índice de Ruido y Clickbait mientras lo haces.
Mantente alerta,
JC Parets, CMT
Fundador, TrendLabs
NOTA AL MARGEN
JC Parets puede opinar de todo porque todo el mundo es libre, nosotros también, no criticamos al índicador miedo/codicia de la CNN porque es una herramienta que nos ha dado muchísimo dinero y nos ha situado «casi» siempre bien en el mercado, falla , si claro pero como todo, este indicador junto con el de la AAII como sabéis son brújulas porque para nosotros controlan el sentimiento de la masa: el de la CNN a cierre de sesión y el de la AAII a un semestre vista.
Pero claro hay que saberlos leer, si simplemente se siguen de cuando en cuando o se siguen otros indicadores pues eso, no se le da la importancia que tienen, para nosotros por ejemplo el MACD es como el tenedor, la ema 200 la cuchara y Fibonacci el cuchillo, las figuras y pautas el plato y el vaso, otros dirán que no sirven para nada pero a nosotros nos ha reportado estupendos beneficios y muchísimos más aciertos que errores, porque también fallan estos, pero es que «todo falla en bolsa; TODO»
Cada inversor y/o especulador debe meter en su caja de herramientas lo que mejor le funcione, lo que más seguridad le reporte, a unos les funciona bien una indicador y a otros otro, y el uno no es mejor que el otro, simplemente se saben o no se saben usar. Todo no es está alto , baja, caro, barato, sobrecomprado , sobrevendido, fuerte, débil .. vamos hombre si fuera así nadie trabajaba no sea fastidiado.