Nadie quiere ser dueño de bancos regionales. Los datos lo demuestran.
El interés corto en el ETF de Bancos Regionales (KRE) está en su nivel más alto histórico.
Y no lo vas a creer… pero creo que todos están equivocados.
Todos los sectores del S&P 500 están por encima de su promedio móvil de 200 días, excepto los bienes de consumo básico.
Ese es exactamente el tipo de rotación sectorial que se ve en los mercados alcistas saludables.
Si estás por encima de los 200 días, probablemente no estés en una tendencia bajista.
Todos los sectores de gran capitalización que deberían estar al alza en un mercado alcista están al alza.
Y ahora los sectores de pequeña capitalización se les unen . El Russell 2000 acaba de cerrar en un nuevo máximo histórico por tercer mes consecutivo.
Revísalos uno por uno. Se ven fantásticos.
Los bancos en mercados alcistas
Soy de la vieja escuela. Llevo más de dos décadas en esto, y hay algo que no ha cambiado: no se consiguen mercados alcistas reales sin el sector financiero.
Entonces, cuando veo que JPMorgan (JPM), Goldman Sachs (GS), Travelers (TRAV) y American Express (AXP) alcanzan nuevos máximos históricos, al mismo tiempo, tengo que preguntarme: ¿Qué tan mal podrían estar realmente las cosas?
Los inversores están comprando bancos. Las entidades financieras no solo participan, sino que lideran.
Ahora eche un vistazo al gráfico a continuación:
Las empresas financieras de gran capitalización (XLF) se acercan de nuevo a nuevos máximos históricos. Debajo, se pueden ver las empresas financieras de pequeña capitalización (PSCF), que aún no han superado la barrera de los 100.000 millones de dólares.
El índice S&P 600 Small-cap Financials es básicamente una canasta de bancos regionales.
Entonces, si los bancos de gran capitalización están en crisis…
Si los bancos europeos están en crisis…
Si los bancos latinoamericanos están en alza…
Entonces es probable que los bancos regionales no se queden atrás.
El mercado nos está dando un mensaje bastante claro. Ahora solo nos queda escuchar.
Implicaciones del mercado alcista
Cuando analizamos el Russell 2000 (el mismo índice de pequeña capitalización que cerró en nuevos máximos históricos durante tres meses consecutivos), notaremos algo importante: las acciones financieras tienen la mayor ponderación en todo el índice.
Ahora piensa en esto…
Las empresas de pequeña capitalización ya han estado subiendo rápidamente sin una participación significativa de sus empresas financieras.
Hasta ahora, han sido los sectores tecnológico, industrial y, más recientemente, sanitario (especialmente biotecnológico) los que han hecho la mayor parte del trabajo.
Así que imaginemos cómo se verá este mercado alcista si los bancos regionales finalmente se suman a la fiesta.
Ya estamos en una racha alcista histórica sin ellos.
Y, sin embargo, los bancos regionales se encuentran cerca de algunos de sus niveles de interés a corto plazo más altos de la historia.
Creo que todo el mundo está equivocado en esto.
¡Cuidado! Aquí es donde se pone divertido.
Mantente alerta,
JC Parets, CMT
Fundador, TrendLabs
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