La volatilidad se gira al alza con fuerza


Vean como el gráfico de la VIX se fue de 15 a 20 el viernes, señal de que puede haber cambiado su sesgo y por lo tanto traer correcciones al mercado USA. Por lo tanto lanzamos un menseje de alerta a todos los posicionados en mercados de área dólar y en Europa Alemania.
Desde luego esta subida de la volatilidad ( y correspondiente corrección de mercados) le va a venir bien al mercado de BONOS cuyo indidces referenciales estaban en mínimos de hace bastante tiempo, por lo tanto cortos de Bolsa y largos de Bonos sería la estrategia de todo Gestor.

Informe sobre nuestra perspectiva operativa a corto plazo.

CONCLUSIONES BOLSACANARIA

  1. La renta variable vista desde los principales índices referenciales USA es alcista a todos los plazos.
  2. Los mercados financieros norteamericanos han descontado totalmente la crisis subprime, vamos que para ellos no ha existido, aunque en España la estemos sufriendo en su máxima expresión.
  3. Tras un tramo alcista iniciado en Junio ahora es “bastante probable” que haya tocado a su fin y la serie haga una corrección.
  4. Tal corrección puede durar cuatro semanas o diez, siendo la caída prevista entre un 10% y un 15% según su duración.
  5. Creemos que es hora de cerrar posiciones a corto plazo en el área dólar o en su defecto no abrirlas en el sentido comprado.
  6. Los niveles de consenso alcista son indicativos de la presencia de un techo de mercado (aunque sea a corto plazo)
  7. Los niveles de volatilidad hasta el jueves eran tan bajos que son indicativos de un techo (aunque sean a corto plazo)
  8. Los niveles de sobrecompra y tensión alcista a corto plazo ya chirrían, no en España por supuesto, pero es que en USA ya se están pasando tres pueblos.
  9. Los mercados de Bonos necesitan depurar indicadores inversamente a la renta variable, es decir, necesitar “un rebote de oxigenación” alcista.
  10. Los Gestores deben estar atentos a “activar coberturas” a sus carteras de medio y largo plazo.
  11. Los Gestores deberían activar posiciones cortas para rentabilizar al menos la corrección teórica para sus clientes aunque mantengan sus posiciones compradas en cartera.
  12. Los Gestores no deberían perder de vista que la figura de largo plazo (una década ya) esta siendo una de fin de tendencia, antes de llover en bolsa suele chispear, recuerden que los grandes fracasos o colapsos de mercado se inician tras haber tocado cotas altísimas de precio y consenso.

Por favor, léase todo con extrema laxitud, nosotros “por el momento” somos y seguimos siendo alcistas desde Marzo 2009, no vemos la estructura del precio rota ni siquiera en España, creemos que las principales series han demostrado fuerza y capacidad para sostener a la renta variable, y lo único “esperable o probable” es una mera corrección técnica de las plazas bursátiles para excretar los potentes tramos alcista recorridos por cada una de ellas, y de rebota la actuación inversa del mercado de Bonos.

Resumen: consideramos que USA ha generado una señal de cierre de posiciones cortas al no cerrar por encima de 12000 la semana y el mercado de BONOS una posición larga por su extrema sobreventa a corto plazo.

DOCUMENTO COMPLETO EN PDF

Próxima estación (colaboración de Javier G. Prendes)

En este comienzo de año las manos fuertes nos han dejado claro por donde van a ir los tiros en el vencimiento de marzo y quizas en lo que queda de año. Un servidor tiene que reconocer que el tren de la subida apenas lo ha cogido porque mi modus operando no me lo permite. Nunca entro persiguiendo al precio, ni abro posiciones en plena tendencia.

Un amigo trader me lo dijo una vez y aplicarlo es algo que me ha salvado de muchos disgustos: “Nunca se sube a los trenes en marcha. A los trenes se sube en las paradas”. Los indices bursátiles han sido un tren disparado que no ha parado todavía en ninguna estacion. Esto es, no han tenido ninguna pauta correctiva que nos permita un punto de entrada con stop claro y con adecuada relacion rentabilidad/riesgo.

Sin embargo, parece que a la vista del viernes, parece que los indices se dirigen a realizar su primera correccion de todo este impulso, esto es, el tren va a parar en su primera estación. Además, tengo la particular teoria que los lunes y martes (el martes quizas solo las primeras horas), suelen ser dias anti-tendencia. En el caso que nos ocupa significa que posiblemente hasta primeras horas del martes (quizas el miércoles dependiendo de los niveles a los que baje), seremos bajistas… el tren irá frenando para parar en su primera estacion y permitir que mas pasajeros se suban.

¿Hasta donde la corrección? Pues dado que esta semana se han dedicado a dar numerosos toques a las resistencias iniciales (11000 ibex, 3000 eurostoxx), estas resistencias han sido “quemadas muy rápido y eso solo significa prisa por superarlas. Así que yo no esperaria mucho más que una corrección de un tercio de la subida, y me pondría un stop en el 61% de la subida. Es un stop agresivo, pero la velocidad del tren, a mi juicio, obliga a ser algo agresivo y generoso en la entrada pues el recorrido del viaje parece largo (¿se acuerdan de mi post de los 3400 eurex?).

Traduciendo a niveles de ibex significa que un nivel de entrada para la subida 9400-11000 sería el 33% de 1600 lo que hace una corrección de 530 puntos, lo que supone parar en niveles del 10450. (los mas ortodoxos pueden esperar al 38% de corrección, pero mis experiencia me dice que con un tercio a veces se conforman, en cuyo caso serian niveles del 10350). Curiosamente son zonas de resistencia/soporte intradia.

Suerte y al TORO.

Todo el dia esperando en el paritorio y la mama vuelve a planta

Qué feo dia hoy, todos esperando la rotura de los míticos ya 11.000 y nuestro gozo en un pozo, es más hemos tenido ue cancelar posiciones largas no sea que hoy tumbe USA y eso nos machaque el lunes.
Todavia no entendemos como no hemos roto si total nuestros 11000 no son nada importante para como están los demás índices, si fuera nuestro 13000 pues nada se entendería por el agotamiento USA pero 11000 IBEX pues vaya.
Tras este cierre semanal tenemos la impresión de ser más bajistas de lo que pensabamos, además la figura de doble techo clara entre los máximos del día 21 y el de hoy parece que deja ver también un BATMAN pájaro de mal aguero para la serie donde se posa, recuerden BUND que es donde los solemos ver con mayor claridad.
En fin que si esto cae a partir del lunes nos habrá salvado nuestra desconfianza porque en todo momento y a estas alturas romper era el escenario más probable pero tambien un grio es perfectamente posible, en fin señores vamos a cerrar en zona 10750 y ese nivel ni es ponche ni es limoná.

Atentos a señales para saber si la rotura es buena o es falsa

Grafico futuro IBEX 5 minutos, trazamos niveles de control (azul), trazamos directriz de tendencia (verde) insertamos RSI y indicador VOLUMEN.
El precio estaba haciendo una divergencia bajista ya que subía y el indicador de fuerza opinaba que era por ausencia de ventas y no por compras, pero a las 12.00 horas rompió la directriz bajista, ATENCION, esto supone que el precio está dejando de divergir y que se detectan compras en la serie.
El volumen aún no tiene movimiento relevante, por lo ranto de romper 11000 tendremos que pegar los ojos más a él que al precio, el volumen de una rotura en buena condición debería superar los 1000 contratos en barra de 5 minutos o varias barras de por encima de 500 consecutivas sin que el precio baje claro, si lo hace, estarían entrando volumen de ventas.
Si el precio rompe directriz alcista con volumen ABORTO hay que cerrar posiciones largas porque podríamos estar ante un giro sindicado de los mercados, daos cuenta de los niveles psicocriticos a lo que están cotizando los más importantes.