invertiryespecular.com El desplome del petróleo puede ser un simple “ajuste de cuentas”

Antonio A. García Rivero / www.invertiryespecular.com/ 8 diciembre

Que el precio del petróleo se desplome es positivo y bueno “per se” pero la fuerte caída de esta materia prima básica y que impacta de inmediato en el precio de las cosas curiosamente cuando se va unos centavos arriba pero cuando es hacia abajo la velocidad del descenso es inmensamente lenta, tanto que cuando lo nota el ciudadano es señal de ponerse largos comprados en el oro negro.

Las causas y razones por las que el petróleo ha caído en picado servidor cree que es por una tormenta perfecta donde Estados Unidos a urdido un plan con sus amigos los países árabes para atacar a dos enemigos muy molestos Rusia e Irán y de rebote al Estado Islámico que están atentando contra el orden geopolítico mundial.

Y por otro lado está claro la aparición de nuevas vías de extracción de crudo y gas que podrían dañar gravemente los intereses de los productores y exportadores saudíes y de los emiratos, me refiero al fracking y a la extracción de crudo de aguas profundas o la utilización de otros derivados de petróleo, en roman-paladino vaya que tirando el precio del gasofa a occidente y Asia no le sale rentable comprar otros productos alternativos.

Los principales beneficiados de la brutal caída del petróleo en las últimas semanas se ubican en Asia que son las economías más dependiente de él sin excepción, en especial China principal importador del mundo que tendrá que ver sus cuentas de resultados multiplicadas por dos, también la europeriferia se ha visto gratamente sorprendida pero claro, Europa tiene problemas de deflación si el petróleo es de lo más inflacionista y falla pues el problema deflacionista aumenta.

Los perjudicados obviamente los grandes productores y exportadores de crudo con economías muy poco diversificadas, Venezuela, Irán, Iraq, Argentina, Ecuador e incluso Brasil lo están pasando francamente mal y ya no decimos nada de países africanos como Guinea, Gabón, Nigeria, Libia, Argelia, Angola, Congo ya ni os cuento como de hunde su balanza comercial por horas.

Ahora bien tenemos otros dos grupos de países más desarrollados y de economías más complejas que lo están pasando menos mal pero que obviamente están viendo impactado negativamente en su balanza de pagos la reducción de ingresos por la caída del crudo, estoy hablando de Canadá, Rusia, Noruega y como no, aunque no tenga tintes de drama EEUU y los países árabes.

A Rusia en especial esta tormenta perfecta la está destrozando financieramente, tanto que Putin ha salido en busca de capital (y para que no se fugue el que está) de sus grandes millonarios vía amnistía fiscal, la inflación la tiene disparada por encima del 8% su bono a 10 años tomen nota porque igual le interesa a alguno lo están pagando al 10.5%, recordad que en el 7% España suplicaba el rescate, los tipos los tiene al 9.5%, sus reservas caen a plomo como su PIB, y ya lo del rublo es de traca,

(Vean el estado comparativo de rentas variables entre RUSIA , EEUU y EUROPA,)

Vamos que a Rusia le están dando por todos los lados y mejor que nadie Putin sabe que esto es es “causalidad” y producto de su extrema megalomanía y zoquetería, porque hay que ser “muy zoquete” tal como está ordenada la estructura geopolítica del mundo para ponerse a invadir países como en el tiempo de los zares; vamos que le han metido un correctivo de padre y muy señor mio. Qué tome nota de cómo lo ha hecho China, ellos se están quedando con el mundo sin pegar ni un tiro al aire.

(Pinchad sobre estas tablas de ETFs sobre países emergentes que son todos menos EEUU, la U.E. y Japón.)

Ahora bien la pregunta del millón es ¿si casi nadie puede aguantar vender tan bajo el crudo cómo es que no se reduce drásticamente la oferta de petróleo? Desde luego quien tiene reservas y una economía absolutamente controlada con fuerte diversificación son Arabia Saudí y los Emiratos árebes, ellos son los únicos que sobrevivirían en un entorno de crudo barato de ahí que ellos fueran los que en la última reunión de la OPEP se negaran a reducir la oferta más que por el bien de la humanidad obviamente para debilitar a sus enemigos.

Servidor cree que la jugada de los árabes es “si tu (a EEUU sobre todo) no retiras el fracking yo y mis amigos (Arabia y Emiratos) mantendremos el petróleo tirado de precio el tiempo que sea necesario ya que mi me da igual que este a 80,70 o 50 dólares porque somos cuatro monos y encima vivimos mejor que los suizos”

Razón igual no le falta a los árabes es que el petróleo vía fracking ya supera al que llega de Alaska, por lo tanto a nivel de mercados y distribución la guerra es cuerpo a cuerpo, EEUU desde luego tampoco tiene prisa,de acuerdo que como principal productor le hace daño precios bajos pero claro paradójicamente es el principal importador por lo tanto recupera fácil por diferencia de moneda, muy distinto es el caso ruso, ellos son productores y exportadores daño doble porque tiene que bajar el precio a sus consumidores regionales y a sus clientes externos.

Por sectores mercantiles ni qué decir tiene que las empresas de transportes por aire mar y tierra les ha tocado la lotería con una caída de 40 USD, las empresas del secundario, las industriales, las de proceso, las agropecuarias, y sobre todo las de consumo que con la bajada de precios les aumenta la demanda.

No podemos ser fariseos, el petróleo barato nos viene bien a casi todos pero claro cuidado, los Estados y los Oligopolios occidentales no van permitir así como así perder ingresos y de ninguna manera van a bajar el litro de combustible o la botella gas en la misma proporción a lo que cae la energía en los mercados financieros, vamos, ni lo sueñe nadie.

Por ejemplo en España hemos visto una reducción del combustible del 15% mientras el petróleo baja un 35% ¿Quién se beneficia de ese diferencial por la patilla?

Al Estado le entra mucho dinero por este concepto y no está para reducciones y los Oligopolios tienen a los Estados absolutamente maniatados ya que si la materia prima baja se puede subir otro concepto ya que la escandallo de costes tiene muchos conceptos que casi nadie entiendo y es fácil esconder la reducción del costo en otras tasas, vamos como el recibo eléctrico.

Por cierto, no es por pensar mal tampoco pero el crash del petróleo ha coincidido con un gran repunta del dólar y un dólar caro o fuerte benéfica a EEUU porque le hace de “suavizador” de sus pérdidas, si el petróleo se compra en dólares y todas la divisas han caído fuerte frente a él ¿qué estará pasando realmente? no creen ustedes que USA estará compensando sus pérdidas de energía por esta vía.

Me acuerdo cuando el petróleo se iba a 150 y decíamos gracias a Dios que tenemos un euro más o menos fuerte frente al dólar 1.45/1.50 y nos servía de bálsamo, eso decían los economistas, pues ahora un dólar caro a ellos les está sirviendo de póliza de seguro o cobertura de pérdidas.

Por último a nivel de Bolsa que es donde me muevo veo que a EEUU y Europa la bajada del petróleo no ha inferido en nada en la tendencia alcista de la renta variable estadounidense y europea, a las bolsas emergentes del área asiática muy bien: Shanghái, India, China,, Taiwán, Yakarta, Singapur, Tokio, Turquía aplauden con las orejas.

Sin en cambio, mal o muy mal al Merval argentino, IPC mexicano, al TSX canadiense, Bovespa brasileño y a Rusia, de países africanos no comento porque países de los citados como Guinea, Gabón, Argelia, Angola, Nigeria, Libia, Congo no tienen bolsa solo fondos y ETFs a ellos indexados que más o menos son los que registran su marcha económica.

(Vean esta comparativa de mercados: SP500 (SPY) Rusia (RSX) y emergentes (EEM) y el crudo claro (BNO) y el dólar (UUP) y en la gráfica inferior la cotización del par RUBLO/DOLAR creo que queda muy claro que es mucha casualidad todo que todo repercuta tan negativamente sobre un país concreto cual castigo divino, por eso ponía arriba lo de “tormenta perfecta”, aunque en el caso del dólar este ha machacado a todos sus cruces no al rublo solo)

Resumen que el desplome de precios del petróleo durará lo que Arabia y los Emiratos quieran que dure, obviamente todo tiene un límite tampoco se vayan a creer estos que van a tener el crudo muy barato el tiempo que a estos jeques, emires y sultanes les dé la gana, esta industria maneja sus tempos y tiene sus recursos, mecanismos y grupos de presión para hacer cambiar de opinión a quien sea y como sea, lo mismo cómo cuando se puso por las nubes, llegó un momento en que alguien llamó a alguien y de 147 $USD lo pusieron a 33 $USD en seis meses , en los mercados financieros del petróleo mandan tan pocos que caben en un taxi, vaya a creer nadie a estas alturas de la película que esto funciona por la ley de la oferta y la demanda por favor.