Conclusión de Stuart Canning para ALLOCATIONBLOG:
La «época del dinero fácil» fue en realidad un periodo de mucho miedo e inquietud. Justamente por eso los activos remuneraban el riesgo lo que permitió que se generasen sólidas rentabilidades.
Es verdad es que la caída de los tipos de interés reales en todo el mundo fue crucial para ello (aunque quizá resulte extraño considerarla una época de «dinero fácil» cuando los tipos monetarios son negativos después de la inflación) y la evolución de los tipos a partir de ahora es fundamental. Si los tipos no se mueven, y otros activos siguen reajustándose, podría significar también que hemos alcanzado un punto en el que el nivel de las rentabilidades generadas no pueda repetirse.
Sin embargo, si el fin del «dinero fácil» significa el fin del miedo de los últimos diez años y unas rentabilidades más altas de la liquidez y una menor volatilidad de los activos, quizá debemos darle la bienvenida.
