Magnífico artículo de Alex Fusté para FINECT.COM que empieza así
¿Por qué a veces Good news is Bad news?
Muchos me preguntan sobre el misterio que representa ver una publicación favorable en datos económicos, y en cambio, presenciar un mercado de equity que responde a la baja casi de forma inmediata. He observado que los menos entendidos (con toda mi consideración hacia ellos), aducen que ‘se trata del típico compra con el rumor y vende con la noticia’. Valga decir que esto no es cierto en absoluto.
Miren, cuando se da un alza en el crecimiento nominal del PIB, esta viene acompañada de un aumento en la necesidad del fondo de maniobra (working capital) de las empresas. Es decir, más necesidad de liquidez. Así pues, la variación del PIB nominal representa la demanda de dinero. Para entender el ‘misterio’ que a algunos se les plantea, es necesario entonces conectar la idea de ‘necesidad de fondo de maniobra’ con la idea de ‘oferta real de dinero’.
