Desde esta casa vemos las cosas más o menos así … podéis sumar las que deseéis pero quitar ninguna . .es decir no están todas las que son pero si están son todas las que están.
| PROBLEMA PARA LOS MERCADOS |
COMENTARIO |
| Donald Trump | Sus estrambóticas actuaciones y sus caprichosos actos políticos están pesando negativamente sobre el resto del mundo, y ya empiezan a no hacer gracia ni en EEUU, eso si, el apoyo popular sigue siendo fuerte porque muchos esperaban un mayor fracaso en las legislativas y la diferencia demócrata fue a fin de cuentas pírrica. |
| Dólar | Su fortaleza está hundiendo al segmento de emergentes solo va a dejar en pie a Brasil Rusia e India y a sus aliados Israel y Arabia Saudí en cuanto a selectivos de RV. |
| Deuda pública EEUU | Su fortaleza generada principalmente por la política de tipos de la FED catapulta la rentabilidad que no baja del 3% en el bono a diez años, esto hace que el inversor viendo una RV tan alta y amenazante con mayores caídas como excelente activo refugio y no otros activos antaño y tradicionales. |
| Las FAANG echan el freno | En las tecnológicas se ha sostenido buena parte del bullish que vive la RV USA pero todo tiene un límite un no va más. |
| Oro , futuros bonos y crudo | Tradicionalmente activos refugios pero estamos viendo con estupor que en esta ocasión no se están beneficiando de la volatildad de octubre y noviembre, los inversores prefieren Deuda púbica y no estos activos para capear una potencial corrección estructural. |
| Commodities | Lo mismo que en el problema anterior no está recibiendo flujos de capital de la renta variable por lo tanto los inversores que se van se quedan en liquidez o en Deuda pública. |
| Sobrevaloración del mercado | Todos los analistas lo comentan hasta el mismo Warren Buffett ha confesado tener que comprar su propio fondo porque no ve empresas de valor a buen precio. |
| Fin de la QE por parte del BCE | A la QE europea le queda un mes de vida, se acabaron en enero las compras de deuda soberana, a partir de principios del 2019 vamos a tener que tener en cuenta las primas de riesgo casi todos los días. |
| Brexit | El divorcio británico de la UE cada vez más turbio y duro ahora mismo le han hecho el feo a España de puetearla miserablemente, lo no es no de Sánchez sabemos todos en que terminan. En el Reino Unido puede pasar de todo con respecto al asunto cosa que pagará su Libra. |
| La insubordinación de Italia | Italia no respeta a la UE y a sus condiciones esenciales de su carta magna, el populismo italiano quiere hacer unos PPGG propios según su libre criterio sin que puede opinar ni oponerse el resto de Europa, esto lo pagará Italia y el euro. |
| Guerra comercial con China | Trump está destrozando la economía china que era justo lo que quería tratar de desastibilizar al gigante asiático para aumentar distancia como potencia. China está pagando la presión de los lobbies estadounidenses frente a su industria dado que ahora si tienen un Presidente que hace lo que ellos digan . Obama (o un Presidente demócrata) era más reacio siempre a crear problemas internacionales.
A medida que los chinos humillen ante Trump verán como la guerra se atenúa, lo peor que puede hacer China es jugar con las reglas de juego de Trump porque ganará el siempre. |
| Mercados financieros negativos | Este 2018 salvo festival alcista en diciembre que ni se le espera casi ya, será un año maldito pero no solo para la renta variable sino para multitud de activos de todo tipo y condición.
De una selección de futuros sobre todo tipo de activos 1 de cada 5 acabará en verde, es decir el 80% de todo lo que cotiza en los mercados financieros cerrará el año probablemente en rojo, y ojo, porque podría llegar a ser del 85% y la selección recoge desde la deuda pública a los activos más agresivos de la tecnología de vanguadia. |
| España |
En estos momento absolutamente ingobernable, un gobierno provisional haciendo campaña en la Moncloa a base de reales decreetos , los partidos aspirantes desquiciados pidiendo adelanto electoral y exagerando las formas para generar la mayor cantidad de crispación posible, ya no hablan entre ellos se insultan y se pelean por quien más de derechas y españolista es. Poder Judicial tocadisimo en horas de muy baja popularidad y credibilidad social. Bruselas le ha pedido corrección al Gobierno de los PPGG presentados, al contener bastantes partidas redactadas por Podemos (no le quedó más remedio a Sánchez) no se los cree ni el que asó la manteca con nuestros números macro y micro. Aquí lo dijimos en su momento, sus ideas son buenas pero no hay dinero, renta, trabajo e ingresos fiscales para sostenerlos que lo diga algún país del norte rico vale, pero que lo trate de colar España a Bruselas canta mucho . |
| 2019 |
Se aproxima más como una amenaza que como una oportunidad. Se barrunta una corrección estructural en Wall Street pero como para compensar la FED podría moderarla , atenuarla o literalmente aplacarla si nos sorprende en el discurso de diciembre cuando suba tipos por cuarta vez que el año que viene “no toca tocarlos” “o tocarlos muy poco” eso si sería un catalizador bursátil capaz de generar un buen soporte a la RV USA. |
Nota importante: aunque este cuadro de opinión pueda pareceros una invitación a la salida o reducción de la RV cuidado, en EEUU no se ha roto nada y en Europa no hemos subido tanto como para temer por correcciones estructurales importantes, el Ibex mismo lleva desde mayo del 2017 descendiendo y no empezó a hacerlo en octubre 2018 como el SP500. Cuidado con confundir, valor, precio, momento y sentimiento de mercado. Recordad y tened bien presente siempre que los mercados descuentan futuro y todo lo que hemos comentado es presente por lo tanto todo lo redactado ya se supone por el precio y gráficos impactados. No queremos “trolls” que vengan dentro de unos meses con supuestamente unos me mercados rajando al alza a echarnos en cara este artículo de hoy.
Si el mercado sube subiremos con él y si cae caeremos con él, que el saldo final sea positivo o negativo ya eso es problema de cada uno, desde junio del 2010 es positivo en nuestro caso además de forma ininterrumpida, ascendente y exponencial. Esta casa hace una bolsa siglo XXI mientras el 90% del sector aún está funcionando como la del siglo XX de ahí los miles de fondos de inversión y planes de pensiones en negativo perpetuo . Y lo más triste de todo es que los inversores encima pagan por la gestión de los mismos cuando nadie les está gestionando nada o es que a los inversores les avisan cuando vienen correcciones, los cubren, los ponen en liquidez o simplemente aprovechan la volatilidad con posiciones cortas. Esto siendo magnánimos lo hace 1 de cada 100 fondos comercializados.
Si usted tiene dinero invertido en los tiempos difíciles como los que se podrían aproximar si no hay un giro copernicano en los mercados va a necesitar la ayuda de un analista independiente que le oriente de forma complementaria al gestor de su fondo, no excluyente, el gestor de su fondo solo mira para el interés propio y el de su gestora, desde luego, quiere lo mejor por supuesto para usted y su capital y que le vaya muy bien, su fondo se abrió para ganar pero claro sucede lo que sucede que el precio va atravesando escenarios de mercado y una motocicleta en agosto viene muy bien ¿pero en octubre y enero lloviendo a cántaros va a seguir usted en vaqueros corto , zapatillas , camiseta y gafas de sol? hombre sea inteligente, piense, no hablo por servidor hablo por todo el sector del análisis independiente, somos muchos y muy muy muy baratos.
Cuando llueve una de dos o no salimos de casa y si tenemos que salir tenemos que usar un paraguas, como usted está invertido tiene que salir de casa por lo tanto tiene que comprar un paraguas, su gestor se quedará en casa ya el cobra de su capital no de los beneficios que le genera. Lo de a largo siempre se gana era una verdad en el siglo XX en el siglo XXI no, a largo solo gana seguro seguro, el gestor y la gestora.
Por último cuidado, servidor también está perdiendo con sus posiciones largas no se vaya a creer nadie ni por un solo segundo que estoy corto y me estoy forrando a la baja, nada más lejos de la realidad lo que sucede es que este mes como el anterior, y anterior , y anterior, y todo el año , y el anterior y el anterior … mis ganancias ejecutadas son superiores a las pérdidas, pero estar perdiendo seguro claro que si como usted o como los fondos, porque claro usted no se , pero servidor cuenta las pérdidas y las ganancias cuando cierra las operaciones no cuando las tiene abiertas, y como servidor invierte y especula a todos los plazos, con muy poco dinero, en las dos direcciones de los precios y con distintos productos financieros, además de ser paciente y muy prudente pues pierde poco, pero pierde vaya a creer nadie que estoy nadando en la abundancia y que estoy largo cuando los mercados suben y corto cuando bajan, eso es para los que tienen o dicen tener dicha sea la verdad de paso nivel DIOS, yo estoy en nivel párroco viejo de pueblo, pero eso si, como todos los meses sea alcista o bajista el mes en curso. Y los meses que caen los mercados gano más que cuando suben y eso que soy y sigo siendo alcista.
www.invertiryespecular.com
Es muy probable que sea de los menos indicado para decirlo… pero esto está de 10.